SK hynix sagte am Mittwoch, dass das Unternehmen eigene Aktien im Wert von 40 Billionen Won ($28 Milliarden) zurückkaufen und einziehen werde und damit seine Aktionärsrenditepolitik deutlich ausweitet, die mit den stark steigenden Gewinnen und dem Cashflow des Chipproduzenten bisher nicht Schritt gehalten hatte.

Zugleich hob das Unternehmen sein Ziel für die Aktionärsrendite im Zeitraum 2025 bis 2027 auf mehr als 50 Prozent des kumulierten freien Cashflows an, nachdem zuvor vorgesehen war, innerhalb von 50 Prozent zu bleiben. Außerdem deutete es an, dass später in diesem Jahr weitere Maßnahmen folgen könnten.

SK hynix erklärte, der Rückkauf werde die größte Einziehung eigener Aktien durch ein börsennotiertes südkoreanisches Unternehmen sein. Die Käufe sollen am Donnerstag beginnen und etwa drei Monate dauern; alle erworbenen Aktien sollen eingezogen werden.

Auf Basis des Schlusskurses vom Dienstag in Höhe von 1.662.000 Won würde das Programm rund 24,07 Millionen Aktien oder etwa 3,3 Prozent der 730,49 Millionen ausgegebenen Aktien des Unternehmens abdecken.

Der Schritt markiert eine deutlich aggressivere Ausrichtung bei Kapitalrückführungen, nachdem SK hynix zunehmenden Forderungen ausgesetzt war, mehr von den Erträgen des KI-getriebenen Speicherbooms weiterzugeben – insbesondere angesichts der Vorteile, die die Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory in die Gewinne und Barmittel des Unternehmens gespült hat. High-Bandwidth-Memory, eine zentrale Komponente, die zusammen mit KI-Beschleunigern eingesetzt wird, hat die Ergebnisse des Unternehmens auf Rekordniveau gehoben, und SK hynix teilte mit, dass sich die Nettobarmittel am Ende des zweiten Quartals auf rund 69 Billionen Won beliefen.

„Die Entscheidung spiegelt unsere Einschätzung wider, dass der intrinsische Wert des Unternehmens – getragen von seiner Wettbewerbsfähigkeit, seiner starken Fähigkeit zur Cash-Generierung und seinem mittel- bis langfristigen Wachstumspotenzial – im aktuellen Aktienkurs nicht vollständig berücksichtigt ist“, sagte SK hynix.

Angesichts der wachsenden Forderungen nach stärkeren Aktionärsrenditen erklärte SK hynix, das Unternehmen habe seit einiger Zeit weitere Maßnahmen geprüft, diese aber erst nach Ablauf der Offenlegungsbeschränkungen im Zusammenhang mit der ADR-Notierung in den USA bekannt gegeben. Eine 25-tägige Prospektzustellungsfrist nach der Notierung am 10. Juli habe verhindert, dass das Unternehmen neue wesentliche Informationen zu den Ergebnissen des zweiten Quartals veröffentliche, teilte SK hynix mit. Die Beschränkung endete Anfang August und machte den Weg für die Entscheidung vom Mittwoch frei.

Kim Yong-jin, Professor für Betriebswirtschaft an der Sogang University, sagte, der Umfang des Programms zeige eine klare Kursänderung.

„Angesichts der erheblichen Kritik aus dem Markt kann dies als ein Beginn von SK hynix gewertet werden, Aktionärsrenditen ernsthaft zu verfolgen“, sagte Kim.

Die jüngste Entscheidung beschleunigt zudem einen im November 2024 angekündigten Dreijahresrahmen für Aktionärsrenditen. Nach der vorherigen Politik hatte SK hynix zugesagt, bis zu 50 Prozent des zwischen 2025 und 2027 erwirtschafteten kumulierten freien Cashflows zurückzugeben, wobei bei deutlich verbessertem Cashflow auch frühere Ausschüttungen möglich waren.

Nun will das Unternehmen im Zeitraum mehr als die Hälfte des kumulierten freien Cashflows über eine Kombination aus Aktienrückkäufen und -einziehungen sowie Bardividenden ausschütten. Außerdem erwägt das Unternehmen höhere feste Dividenden und Sonderdividenden.

Der Umfang des Programms zeigt, wie der von KI getriebene Speicherboom die Kapitalallokation von SK hynix verändert. Speicherchiphersteller haben traditionell große Liquiditätspolster gehalten, um starke Branchenabschwünge zu überstehen und kostspielige Kapazitätserweiterungen zu finanzieren. Doch die stark steigende Nachfrage nach HBM verschafft SK hynix mehr Spielraum, Ausschüttungen zu erhöhen und zugleich weiter massiv in die Produktion fortschrittlicher Speicherchips zu investieren.

Kim sagte, die Cash-Position des Unternehmens lasse Raum für Dividenden und Aktienrückkäufe, während die Einziehung von Aktien den Wert pro Aktie direkter stützen könne, da die Zahl der ausstehenden Aktien dauerhaft sinke.

Die Größe des Rückkaufs hat auch Marktspekulationen über SK-Group-Vorsitzenden Chey Tae-won befeuert, dessen private Finanzen wegen seines langwierigen Scheidungsverfahrens im Fokus stehen. In den zurückverwiesenen Verfahren ordnete ein Gericht an, dass Chey seiner früheren Ehefrau 944 Milliarden Won als Vermögensaufteilung zahlen müsse, obwohl er eine weitere gerichtliche Überprüfung beantragt hat. Ein Anstieg des Werts seiner Unternehmensbeteiligungen könnte seine Finanzlage stärken.

SK hynix sagte, der Rückkauf über 40 Billionen Won werde nicht der letzte Schritt sein.

Das Unternehmen plane, rund um die Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal weitere Maßnahmen zur Aktionärsrendite bekannt zu geben und dabei Cashflow, Marktbedingungen und ausschüttungsfähige Gewinne zu berücksichtigen.