Die indischen Aktienmärkte beendeten die Woche am Freitag mit einem positiven Zeichen und vollzogen eine Erleichterungsrally, getragen von Metall- und Bankwerten, da die Sorgen über eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung der US-Notenbank nachließen.

Der Leitindex Nifty 50 legte um 0,1 % zu, während der BSE Sensex um 0,48 % stieg. Die Abweichung zwischen den beiden Richtwerten spiegelte die stärkere Performance der Bank- und Metaltitel unter den Sensex-Schwergewichten an diesem Tag wider.

Bei den Einzelwerten gehörten SBI Life Insurance und Tata Steel zu den größten Gewinnern in den Leitindizes. Auf der Verliererseite gaben der IT-Dienstleister HCL Technologies und der Telekombetreiber Bharti Airtel nach. Reliance Industries (RIL) zählte laut dem Marktüberblick des Economic Times ebenfalls zu den prägenden Werten im Nifty und Sensex.

Die Erholung am Freitag folgte auf eine Phase des Drucks auf indische Aktien, die mit der Erwartung zusammenhing, dass die US-Notenbank die Zinsen erhöhen könnte. Zinserhöhungsängste belasten Schwellenländer wie Indien in der Regel, da eine straffere US-Geldpolitik den Dollar tendenziell stärkt und Kapitalabflüsse aus risikoreichen Anlagen auslösen kann. Ein milderer Ton bei diesen Erwartungen zum Wochenende hin verschaffte den heimischen Indizes offenbar Spielraum für eine Erholung, wobei zinssensitive Bankwerte und global verankerte Metallaktien den Anstieg anführten.

Die Sensitivität der Banken gegenüber Zinserwartungen ist struktureller Natur: Kreditmargen und Kreditnachfrage reagieren auf die Richtung der Finanzierungskosten, weshalb Bankaktien auf Verschiebungen der Fed-Erwartungen oft stark reagieren. Metallproduzenten hängen hingegen von globalen Rohstoffpreisen und einer auf Dollar lautenden Nachfrage ab, was sie denselben Dollar-Dynamiken aussetzt, die die Kapitalströme in Schwellenländern prägen.

Der Nifty 50 und der Sensex sind die beiden am meisten beobachteten Aktienindizes Indiens. Der von der National Stock Exchange (NSE) betriebene Nifty 50 umfasst 50 Large-Cap-Unternehmen, während der von der BSE betriebene Sensex 30 der größten und umsatzstärksten Aktien dieser Börse abbildet. Da sich ihre Zusammensetzungen unterscheiden, können eintägige Sektorbewegungen – wie die Freitagsstärke in Banken und Metallen – die beiden Indizes auseinanderdriften lassen, wie es beim Abstand zwischen dem Plus von 0,1 % des Nifty und dem Anstieg von 0,48 % des Sensex der Fall war.

Für Marktbeobachter sind die nächsten Bezugspunkte die anstehenden US-Inflationsdaten und die Kommunikation der Federal Reserve, die bislang die wichtigsten Treiber der Verschiebungen in den Zinserwartungen waren, welche die Aktienmärkte der Schwellenländer beeinflussen.

Quelle: Economic Times Markets