Die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) hat einen vorübergehenden Weg für den Handel mit tokenisierten Aktien eröffnet, während synthetische Produkte, die lediglich die Kursbewegungen einer Aktie abbilden, ausgeschlossen bleiben.

Die am 17. September verkündete Ausnahmebestimmung erlaubt tokenisierten Wertpapierhandelsplätzen, den sogenannten TSVs, den Handel mit tokenisierten Aktien. Die Befreiung läuft bis 2031 und stellt als befristete Ausnahme keine dauerhafte Änderung der Regeln der Behörde dar. Die SEC ist die Bundesbehörde, die für die Regulierung der US-Wertpapiermärkte zuständig ist. Diese zeitlich begrenzte Ausgestaltung gibt dem Handel mit tokenisierten Aktien in den USA einen definierten Rahmen mit festem Endpunkt, während die langfristige regulatorische Behandlung der Instrumente ungelöst bleibt.

Tokenisierte Aktien sind blockchainbasierte Abbilder traditioneller Aktien, die darauf ausgelegt sind, dass Anteile auf verteilten Ledgern ausgegeben, gehalten und übertragen werden können, anstatt ausschließlich über die konventionelle Marktinfrastruktur. Genau diese Struktur mit zugrunde liegender Aktie führt dazu, dass tokenisierte Aktien unter die Befreiung fallen.

Synthetische Preistracker werden anders behandelt. Diese Produkte bilden die Kursbewegungen einer Aktie nach, ohne die zugrunde liegende Aktie selbst zu vermitteln, und sind vom Anwendungsbereich der Befreiung ausgeschlossen. Diese Unterscheidung zieht eine klare regulatorische Grenze zwischen Plattformen, die Blockchain-Abbilder tatsächlicher Aktien handhaben, und Produkten, die lediglich den Kurs abbilden – synthetische Tracker können sich daher nicht auf dieselbe Befreiung stützen. Ob die SEC die Regelung später verlängert, ändert oder dauerhaft macht, bleibt abzuwarten, während sich der Endpunkt 2031 nähert.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/sec-tokenized-stock-exemption-runs-to-2031-excludes-synthetic