Die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) hat neue Verwahrungsregeln für Krypto-Assets für registrierte Anlageberater und regulierte Fonds vorgeschlagen, darunter bedingte Self-Custody-Optionen und die Möglichkeit für staatliche Trust Companies, als Verwahrer für bestimmte Krypto-Assets von Kunden und Fonds zu dienen, wie SEC-Vorsitzender Paul Atkins ankündigte.

Atkins sagte, der Vorschlag solle Lücken bei der Verwahrung von Krypto-Assets im Bundesrecht schließen, indem er Anlageberatern und regulierten Fonds eine konforme Möglichkeit gebe, digitale Assets zu schützen. Die bestehenden Verwahrungsanforderungen, so er, seien für traditionelle Assets konzipiert worden und hätten mit den Krypto-Märkten nicht Schritt gehalten. Da diese Anforderungen bestimmen, welche Entitäten und Arrangements zur Verwahrung von Kundenvermögen qualifiziert sind, würde der Vorschlag die operativen Optionen definieren, die Beratern und Fonds zur Verfügung stehen, die Krypto im Namen ihrer Kunden halten möchten. Er kündigte zudem an, dass nach Regulation Crypto Assets und der Innovation Exemption weitere Krypto-Vorschläge geplant sind.

SEC-Vorschlag adressiert Lücken bei der Krypto-Verwahrung

Laut Atkins ist der Krypto-Markt seit dem Start von Bitcoin im Jahr 2008 von einer Nischen-Assetklasse zu einem Markt im Multi-Billionen-Dollar-Bereich herangewachsen. Die Verwahrungsregeln nach dem Investment Advisers Act von 1940 und dem Investment Company Act von 1940 stammen jedoch überwiegend aus einer Zeit vor dem Internet.

Diese Vorschriften verlangen von Beratern und Fonds, zugelassene Verwahrer zu nutzen, um Kundenvermögen vor Verlust, Diebstahl, Missbrauch und Unterschlagung zu schützen. Diese Struktur macht die Verfügbarkeit qualifizierter Verwahrungsdienstleistungen zum entscheidenden Faktor dafür, ob Berater und Fonds ein bestimmtes Asset für Kunden halten können – doch Verwahrungsdienstleistungen für neu entwickelte Krypto-Assets können Monate nach deren Einführung verfügbar werden. Der Vorschlag der SEC zielt darauf ab, diese Lücke durch einen kryptospezifischen Verwahrungsrahmen zu schließen und zugleich die bestehenden Anforderungen für Anlageberater und regulierte Fonds zu modernisieren, die sich laut Atkins seit Jahrzehnten nicht verändert haben.

Atkins erläutert den breiteren Krypto-Rahmen der SEC

Atkins beschrieb den VerwahrungsVorschlag Teil des umfassenderen Ansatzes der Kommission zur Krypto-Regulierung, einer Abfolge von Maßnahmen, die von Leitlinien auf Mitarbeiterebene bis zu formellen Vorschlägen der Kommission reicht. Zu den von ihm aufgeführten Schritten gehören:

• Dezember 2025: Die SEC-Mitarbeiter richteten ein No-Action-Schreiben – eine Mitarbeiterleitung, die signalisiert, dass unter bestimmten Bedingungen keine Durchsetzungsmaßnahmen empfohlen werden sollen – an die Depository Trust Company zu deren freiwilligem Pilotprojekt zur Tokenisierung von Wertpapieren.
• Januar 2026: Die Mitarbeiter veröffentlichten eine Stellungnahme mit einer Taxonomie für tokenisierte Wertpapiere.
• Anschließend: Die Kommission interpretierte, welche Krypto-Assets als Wertpapiere gelten und wann Assets nicht mehr als Investmentverträge einzustufen sind.
• April: SEC-Mitarbeiter behandelten die Auswirkungen auf die Broker-Dealer-Registrierung für bestimmte Schnittstellen, die zur Vorbereitung von Transaktionen mit tokenisierten Wertpapieren verwendet werden.
• August: Die Kommission schlug Regulation Crypto Assets vor, die bestimmte Investmentverträge im Zusammenhang mit Krypto-Assets abdeckt.
• Zuletzt: Die SEC führte eine Innovation Exemption ein, um den Handel mit tokenisierten Aktien des nationalen Marktsystems zu erleichtern.

Weitere Krypto-Regulierungsvorschläge in Aussicht

Atkins sagte, die Bemühungen der Kommission würdigten die potenzielle Rolle der Blockchain bei der Modernisierung der Finanzmärkte, und fügte hinzu, dass Onchain-Märkte nicht ins Ausland gedrängt oder in ungeeignete Regulierungsmodelle gezwungen werden sollten.

Er wies darauf hin, dass die Arbeit der SEC andauere und weitere Regulierungsvorschläge erwartet werden. Atkins sagte, er beabsichtige, das Ziel von Präsident Trump weiter zu unterstützen, die Vereinigten Staaten zur Krypto-Hauptstadt der Welt zu machen.

Für Firmen und Beobachter, die den Ausgang verfolgen, bleibt der Verwahrungsrahmen ein Vorschlag und keine endgültige Regel; seine verbindlichen Anforderungen – einschließlich der Bedingungen für Self-Custody und des Berechtigungsumfangs für staatliche Trust Companies – würden erst in der endgültig verabschiedeten Fassung festgelegt.

Seine Äußerungen wurden über sein offizielles X-Konto geteilt: https://x.com/SECPaulSAtkins/status/2106091018030305716?s=20

Quelle: Cryptofrontnews