SEC bereit, eigene Krypto-Regeln zu verfassen, falls der Clarity Act scheitert, sagt Vorsitzender Atkins
Wichtige Erkenntnisse
- •SEC-Vorsitzender Paul Atkins erklärte, die Behörde sei bereit, eigene Kryptowährungs-Verordnungen zu erlassen, wenn der Clarity Act den Kongress nicht passiert.
- •Der Clarity Act passierte das Repräsentantenhaus mit 294-134 und cleared den Bankenausschuss des Senats mit 15-9, wurde jedoch vom Senat vor der Augustpause aufgrund ungelöster Streitigkeiten über Ethikbestimmungen und Stablecoin-Rendite-Regeln auf Eis gelegt.
- •Das Gesetz würde der CFTC die exklusive Gerichtsbarkeit über Spotmärkte für digitale Rohstoffe übertragen und damit die meisten Token aus der regulatorischen Autorität der SEC entfernen.
- •Die SEC hat durch Project Crypto ein alternatives Rahmenwerk entwickelt, einschließlich eines Regulation Crypto-Rechtsetzungspakets, das sich derzeit auf der Agenda der Behörde für 2026 befindet.
- •Administrative Krypto-Regeln können von einer künftigen Regierung ohne Maßnahmen des Kongresses zurückgezogen werden, was Atkins als einen Hauptgrund nannte, warum gesetzliche Regelungen weiterhin das bevorzugte Ergebnis sind.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins sagte, die Behörde sei bereit, eigene Vorschriften für den Kryptowährungsmarkt zu erlassen, falls der Kongress den Clarity Act nicht verabschiedet, und sagte CNBC am Montag, dass die SEC "bereit, willens und in der Lage ist, Regeln herauszubringen", die den gleichen Bereich abdecken, und "bereit stehen wird, diese bereitzustellen", falls das Gesetz im Senat stecken bleibt.
Atkins betonte, dass gesetzgeberische Maßnahmen der bevorzugte Weg bleiben. "Ein Gesetz ist der Weg, um etwas zukunftssicher zu machen", sagte er und argumentierte, dass der Markt "die Gewissheit eines Gesetzes" brauche, damit der regulatorische Rahmen nicht mit jeder aufeinanderfolgenden Regierung wechselt. Er äußerte sich optimistisch, dass der Kongress das Gesetz letztendlich verabschieden wird, und bemerkte, dass die SEC technische Unterstützung leistet. In einem Beitrag auf X am Dienstag bekräftigte Atkins, dass er "dazu verpflichtet ist, den Kongress bei der Weiterentwicklung" der Gesetzgebung zu unterstützen.
Der Clarity Act würde eine Rechtsfrage klären, die die Krypto-Regulierung seit Jahren bestimmt: ob digitale Vermögenswerte Wertpapiere unter der Autorität der SEC oder Rohstoffe unter der Aufsicht der CFTC sind. Diese Mehrdeutigkeit hat dutzende Durchsetzungsmaßnahmen angeheizt und Börsen sowie Token-Herausgeber dazu gezwungen, sich in überschneidenden oder ungewissen Anforderungen zurechtzufinden.
Stand des Gesetzes
Der Clarity Act passierte das Repräsentantenhaus im Juli letzten Jahres mit 294-134 und cleared den Bankenausschuss des Senats im Mai mit 15-9, wobei neun Demokraten dagegen stimmten. Es hat noch keine Abstimmung im Senat erreicht, wo es 60 Stimmen für eine Verabschiedung bräuchte. Der Senat hat für seine Augustpause vertagt.
Das Gesetz würde der CFTC die exklusive Gerichtsbarkeit über Spotmärkte für digitale Rohstoffe übertragen und damit die meisten Token effektiv aus dem regulatorischen Einflussbereich der SEC entfernen.
Senatsdemokraten haben in letzter Zeit ihre Opposition gegen die neueste Version des Gesetzes bekundet und argumentieren, dass die vorgeschlagenen Ethikbestimmungen für Krypto-Geschäfte von Beamten nicht weit genug gehen. Die Frage, ob Stablecoins Rendite zahlen dürfen, bleibt ebenfalls ungelöst.
Spät in der letzten Woche deutete Senatsmehrheitsführer John Thune Reportern an, dass der Clarity Act die Kammer wahrscheinlich nicht vor der Augustpause verlassen würde, und der Senat hat das Gesetz vorerst auf Eis gelegt. Es wird erwartet, dass die Kammer im September wieder zusammenkommt, woraufhin die Gesetzgebung erneut geprüft werden könnte, wenn die ausstehenden Streitigkeiten gelöst sind.
Das Ausweichregelwerk der SEC
Die SEC hat bereits einen Großteil eines alternativen regulatorischen Rahmens entwickelt. Atkins' Project Crypto, das im November angekündigt wurde, brachte ein Regulation Crypto-Rechtsetzungspaket auf der Agenda der Behörde für 2026 hervor. Es umfasst Befreiungen von der Token-Registrierung, einen Safe Harbor für dezentralisierende Projekte, Broker-Dealer-Verwahrungsregeln und die Regulierung von Handelsplätzen. Atkins hat die Initiative als Brücke zum Clarity Act beschrieben.
Die Grenzen dieses administrativen Ansatzes stehen im Mittelpunkt seines Arguments. Die Anleitung der SEC und CFTC vom März, die 16 Token – einschließlich Bitcoin und Ethereum – als digitale Rohstoffe klassifiziert, ist administrativer Natur und kann von einer zukünftigen Regierung ohne Abstimmung im Kongress zurückgezogen werden. Verwaltungsrechtliche Regelungen nach dem Administrative Procedure Act erfordern zudem öffentliche Bekanntmachungs- und Kommentierungsfristen, was bedeutet, dass das Ausweichregelwerk der SEC Monate bis zur Fertigstellung benötigen würde, selbst wenn die Arbeit sofort beginnen würde.