SEBI schlägt Netto-Abrechnung von Fondsmitteln für Aktienmarkt-Transaktionen von Investmentfonds vor
Wichtige Erkenntnisse
- •SEBI hat vorgeschlagen, Investmentfonds-Schemata die Netto-Abrechnung von Fondsmitteln für Kassamarkt-Geschäfte zu erlauben, während Wertpapiere weiterhin auf Bruttobasis abgerechnet werden.
- •Das Netting von Mitteln würde Verbindlichkeiten gegen Forderungen verrechnen und damit die Liquidität reduzieren, die Investmentfonds-Schemata für den Abschluss von Geschäften benötigen.
- •Der Vorschlag reagiert auf das erhebliche Wachstum der von SEBI-registrierten Investmentfonds verwalteten Vermögenswerte, wodurch die operative Effizienz bei Kassamarkt-Geschäften in großem Umfang wichtiger wird.
- •Die Umsetzung würde Indiens Marktinfrastrukturinstitutionen einbeziehen, einschließlich der Clearingstellen, die die Kassamarkt-Abrechnung abwickeln.
- •Es wird erwartet, dass der Vorschlag vor endgültigen Vorschriften und einem Umsetzungszeitplan eine öffentliche Konsultation mit Marktteilnehmern durchläuft.
Indiens Wertpapieraufsicht, die Securities and Exchange Board of India (SEBI), hat einen neuen Rahmen vorgeschlagen, der es Investmentfonds-Schemata erlauben würde, ihre Fondsmittel für Transaktionen im Kassamarkt netto abzurechnen, während die Wertpapiere selbst weiterhin auf Bruttobasis abgerechnet werden.
Der Vorschlag zielt darauf ab, die temporären Liquiditätsanforderungen zu verringern, denen Investmentfonds bei der Ausführung von Kassamarkt-Geschäften derzeit ausgesetzt sind, und die Gesamteffizienz des Abrechnungsprozesses zu verbessern. Indiens Investmentfondsbranche ist in den letzten Jahren erheblich gewachsen, wobei die von SEBI-registrierten Investmentfonds verwalteten Vermögenswerte deutlich zugenommen haben, was die operative Effizienz von Kassamarkt-Geschäften in großem Umfang zu einer zunehmend relevanten Überlegung für die Branche macht.
Unter dem bestehenden System müssen Investmentfonds-Schemata jede Transaktion einzeln auf Bruttobasis abrechnen, was kurzfristigen Liquiditätsdruck erzeugen kann, wenn Fonds Wertpapiere kaufen und verkaufen. Durch die Zulassung der Netting von Mitteln – also die Verrechnung von Verbindlichkeiten gegen Forderungen vor der Abrechnung – würde SEBIs Vorschlag den Betrag reduzieren, den ein Schema zu jedem Zeitpunkt verfügbar haben muss, um seine Geschäfte abzuschließen.
Die Netto-Abrechnung von Fondsmitteln ist ein in Wertpapiermärkten weit verbreiteter Mechanismus zur Senkung von Liquiditätsanforderungen und Betriebskosten, da nur der nach Verrechnung von Kauf- und Verkaufsverpflichtungen fällige Nettobetrag übertragen wird. Die Umsetzung eines solchen Rahmens würde Indiens Marktinfrastrukturinstitutionen einbeziehen, einschließlich der Clearingstellen, die die Abrechnung von Kassamarkt-Geschäften abwickeln.
SEBI-Vorschläge dieser Art werden in der Regel zur öffentlichen Konsultation veröffentlicht, damit Marktteilnehmer – darunter Asset-Management-Gesellschaften, Börsen und Clearingstellen – Stellungnahmen einreichen können, bevor endgültige Vorschriften ausgearbeitet werden. Marktteilnehmer und Beobachter werden nach dem Konsultationsprozess auf den endgültigen Rundbrief und den Umsetzungszeitplan achten.
Der Vorschlag wurde von CNBC-TV18 Markets veröffentlicht; weitere Details finden Sie im Originalbericht: SEBI schlägt Netto-Abrechnung von Fondsmitteln für Kassamarkt-Transaktionen von Investmentfonds vor.
