SEBI schlägt größere Anlagefreiheit für Portfolio-Manager vor

Indiens Wertpapieraufsichtsbehörde, die Securities and Exchange Board of India (SEBI), hat Vorschläge zur Lockerung der Compliance-Vorschriften für Portfolio-Manager sowie zur Erweiterung der Anlageklassen, in die sie im Auftrag von Kunden investieren können, vorgelegt – darunter auch ausländische Wertpapiere und nicht notierte Schuldinstrumente.

Der Regulierer erklärte, dass die vorgeschlagenen Änderungen darauf abzielen, die Geschäftsprozesse zu erleichtern und Portfolio-Managern gleichzeitig größere Flexibilität bei der Ausrichtung von Kundenportfolios auf individuelle Bedürfnisse zu geben. Die Anhörung erfolgt zu einem Zeitpunkt, in dem Indiens Branche für Portfolio-Management-Dienstleistungen (PMS) ein stetiges Wachstum der verwalteten Vermögenswerte verzeichnet, angetrieben durch eine zunehmende Nachfrage wohlhabender Investoren nach stärker maßgeschneiderten Anlagestrategien.

Erweitertes Anlageuniversum

Nach dem vorgeschlagenen Rahmenwerk würden Portfolio-Manager die Möglichkeit erhalten, Kundengelder über eine breitere Palette von Anlageklassen zu verteilen. Bemerkenswerterweise umfassen die Vorschläge die Zulassung von Investitionen in ausländische Wertpapiere und nicht notierte Schulden – Anlagekategorien, die unter Indiens PMS-Regulierungsregime historisch strengeren Beschränkungen unterlagen. Bei Umsetzung würden die Änderungen das PMS-Angebot in Einklang mit der Flexibilität bringen, die bereits bei bestimmten Alternativen Investmentfonds (AIFs) besteht, die unter einem separaten SEBI-Regulierungsrahmen operieren und wachsendes Interesse von demselben Segment vermögender Investoren auf sich gezogen haben.

Die SEBI reguliert Portfolio-Manager unter den SEBI (Portfolio Managers) Regulations. Portfolio-Manager bieten Kunden diskretionäre und nicht-diskretionäre Dienstleistungen an und verwalten Investitionen gemäß vereinbarten Strategien. Die Mindestanlageschwelle für PMS-Kunden in Indien liegt derzeit bei 50 Lakh Rupien, wodurch das Produkt auf vermögende und obere Anlegerschichten ausgerichtet ist.

Lockerung der Compliance-Belastung

Zusätzlich zur Erweiterung des Anlageuniversums zielen die Vorschläge der SEBI darauf ab, die Compliance-Anforderungen für registrierte Portfolio-Manager zu straffen. Das erklärte Ziel besteht darin, operative Reibungsverluste und regulatorischen Aufwand zu reduzieren und damit die Wettbewerbsfähigkeit der indischen Portfolio-Management-Branche im Vergleich zu anderen regulierten Anlagefahrzeugen zu erhöhen, die ähnliche Kundensegmente bedienen.

Der Regulierer hat betont, dass diese Änderungen Teil einer umfassenderen Bemühung sind, die Geschäftsprozesse in Indiens Finanzmärkten zu verbessern. Die SEBI überprüft regelmäßig ihre regulatorischen Rahmenwerke, um sie an sich wandelnde Marktbedingungen und die Bedürfnisse der Marktteilnehmer anzupassen. Diese Vorschläge folgen einem Muster schrittweiser Reformen bei den verschiedenen regulierten Intermediären.

Hintergrund

Die SEBI ist die gesetzliche Regulierungsbehörde für Wertpapier- und Rohstoffmärkte in Indien und wurde durch das SEBI-Gesetz von 1992 gegründet. Mit Hauptsitz in Mumbai hat sie den Auftrag, die Interessen der Investoren zu schützen und die Entwicklung des Wertpapiermarktes zu fördern. Die aktuellen Vorschläge unterliegen dem Standard-Anhörungsverfahren der SEBI, nach dem der Regulierer endgültige verbindliche Verordnungen erlassen kann, die Änderungen auf Basis des Feedbacks der Beteiligten beinhalten.

Quelle: CNBC-TV18