Sebi schlägt ein Netzwerk von Vertriebspartnern für Festzinserträge vor, um den Anleihenzugang für Privatanleger zu erweitern
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Sebi schlägt ein Netzwerk von Vertriebspartnern für Festzinserträge vor, um den Anleihenzugang für Privatanleger in ganz Indien auszuweiten.
- •Geeignete Einzelpersonen und Unternehmen würden sich über Zertifizierungsstandards qualifizieren, und bestehende Investmentfondsvermittler könnten sich ohne Registrierungsgebühr bewerben.
- •Die Initiative soll den Zugang in kleineren Städten verbessern und den Anleihenvertrieb über die großen Metropolregionen hinaus ausdehnen.
- •Die Beteiligung von Privatanlegern am indischen Markt für Unternehmensanleihen war historisch begrenzt; institutionelle Anleger dominieren den Markt.
- •Der Vorschlag bedarf der Zustimmung des Sebi-Vorstands und der anschließenden regulatorischen Verkündung, bevor er finalisiert wird.
Die Securities and Exchange Board of India (Sebi), die Aufsichtsbehörde für die Wertpapiermärkte des Landes, will ein Netzwerk von Vertriebspartnern für Festzinserträge aufbauen, das den Zugang zum Anleihenmarkt für Privatanleger erweitern soll – mit besonderem Fokus auf eine stärkere Beteiligung in kleineren Städten in ganz Indien.
Nach dem Vorschlag können sich geeignete Einzelpersonen und Unternehmen durch die Erfüllung bestimmter Zertifizierungsstandards als Vertriebspartner qualifizieren. Bestehende Investmentfondsvermittler können sich ohne Entrichtung von Registrierungsgebühren bewerben. Das Modell orientiert sich an der aus der Investmentfondsbranche bekannten Vertriebsarchitektur, bei der zertifizierte Vermittler die Reichweite von Finanzprodukten über die auf die großen Metropolen konzentrierten Brokeragen und Bankfilialen hinaus ausweiten; ein entsprechendes Netzwerk für Schuldentitel soll dasselbe für Anleihen erreichen.
Die Sebi ist die gesetzliche Behörde, die die Wertpapiermärkte Indiens reguliert; ihr Auftrag umfasst unter anderem den Schutz der Anlegerinteressen und die Förderung der Marktentwicklung. Die direkte Beteiligung von Privatanlegern am indischen Markt für Unternehmensanleihen war historisch begrenzt; der Markt wird von institutionellen Anlegern wie Versicherern, Investmentfonds und Pensionskassen dominiert, während die Ersparnisse der Haushalte überwiegend über Bankeinlagen, kleine Sparprogramme und Rentenfonds flossen statt in direkte Anleihebestände. Ein breiteres Vertriebsnetzwerk soll diese Zugangslücke verringern; Rahmenwerke dieser Art nehmen typischerweise ihre endgültige Gestalt an, nachdem der Vorstand der Sebi den Vorschlag genehmigt hat und die daraus resultierenden Verordnungen verkündet wurden.
Banken nutzen RBI-Swap-Welle, um 12 Milliarden US-Dollar über Auslandsverschuldung aufzunehmen
Im Rahmen einer damit zusammenhängenden Entwicklung am Anleihenmarkt haben indische Banken 12 Milliarden US-Dollar über Auslandsverschuldung aufgenommen und dabei von einer Swap-Welle der RBI profitiert, wie ein Begleitbericht zeigt.
Diese Woche war die aktivste Woche für die Emission von Fremdwährungsschulden durch indische Kreditgeber. Die ICICI Bank, die Kotak Mahindra Bank, die IDFC First Bank, die HDFC Bank und die Bank of Baroda nahmen gemeinsam 4,4 Milliarden US-Dollar auf, und der Großteil der Erlöse dürfte zur Finanzierung des Hebels für Fremdwährungseinlagen von Nichtansässigen (Bank) – sogenannte FCNR(B)-Einlagen – verwendet werden. FCNR(B)-Konten ermöglichen es Banken in Indien, Einlagen von nicht in Indien ansässigen Indern in Fremdwährung entgegenzunehmen; solche Einlagen dienten historisch als Kanal zur Anziehung von Fremdwährungszuflüssen in Zeiten von Druck auf die Rupie. Die RBI (Reserve Bank of India) ist die Zentralbank und Bankenaufseherin des Landes; ein Swap-Fenster ermöglicht es Banken, Fremdwährungsmittel gegen Rupien zu tauschen, was ihnen hilft, das Währungsrisiko im Zusammenhang mit Auslandsaufnahmen zu steuern, die zur Unterstützung einer solchen Einlagenmobilisierung getätigt wurden.
Quelle: Economic Times Markets
