Seaspan Corporation unter der Führung von Bing Chen hat als erster internationaler Reeder und Betreiber Zugang zum chinesischen inländischen Panda-Bond-Markt erhalten und durch eine dreijährige Privatplatzierung 1,5 Milliarden RMB (209 Millionen US-Dollar) aufgebracht.

Die Anleihe wurde mit einem Kupon von 2,5 % begeben und stieß sowohl bei chinesischen Inlands- als auch bei internationalen Investoren auf starke Nachfrage, wobei das Orderbuch 2,3-fach überzeichnet war.

Die Transaktion verschafft Seaspan einen neuen Zugang zu unbesicherter Finanzierung und diversifiziert die Kapitalbasis weiter, während das Unternehmen weiterhin eine der weltweit größten Flotten von Containerschiffen erweitert und erneuert. Für einen Schiffvermieter, dessen Geschäftsmodell von der Festlegung langfristiger Charterverträge mit Linienreedern bei gleichzeitiger Steuerung der eigenen Finanzierungskosten abhängt, erweitert der Zugang zu einem tief liquiden RMB-Finanzierungspool zu einem wettbewerbsfähigen Kupon das Instrumentarium erheblich über die Dollar- und Euro-Schuldenmärkte hinaus, die traditionell die Schifffahrtsfinanzierung dominiert haben.

„Die Emission zeigt das Vertrauen, das Investoren in die Bonität, das Geschäftsmodell, das starke Finanzprofil und die nachhaltige Wachstumsstrategie von Seaspan haben“, sagte Finanzvorstand Andreas Brauch.

Brauch fügte hinzu, dass der Zugang zu den inländischen Kapitalmärkten Chinas helfen würde, die Finanzierungskosten von Seaspan zu senken und die langfristigen Wachstumspläne des Unternehmens zu unterstützen.

Panda-Bonds sind auf Renminbi lautende Schuldverschreibungen, die in China von nicht-chinesischen Entitäten begeben werden. Der Markt ist in den letzten Jahren gewachsen, da internationale Unternehmen Liquidität unter chinesischen Investoren suchen und ihre Finanzierungsquellen über traditionelle Dollar- und Euro-Schuldenmärkte hinaus diversifizieren möchten. Chinas Onshore-Anleihemarkt ist nach ausstehendem Volumen einer der größten der Welt, und die Aufsichtsbehörden haben die Registrierungs- und Offenlegungsanforderungen für ausländische Emittenten schrittweise durch Rahmenwerke wie die Panda-Bond-Richtlinien der People's Bank of China vereinfacht.

Für Seaspan vertieft die Emission die finanziellen Verbindungen zu einem Markt, in dem das Unternehmen bereits umfangreiche Beziehungen zu Schiffbau, Finanzierung, Chartering und maritimen Dienstleistungen pflegt. Seaspan war während seines letzten Expansionszyklus ein wichtiger Kunde chinesischer Werften und Finanzierer und hat sogar einige seiner Neubauten in lokaler Währung bezahlt. China verzeichnet derzeit den größten Anteil an der globalen kommerziellen Schiffbauproduktion gemessen an der Bruttoraumzahl, was RMB-denominierte Cashflows entlang der gesamten maritimen Lieferkette zunehmend relevant macht.

Bis Ende Juni umfasste die Betriebsflotte und die Pipeline für Neubauten von Seaspan 247 Schiffe mit einer Gesamtkapazität von etwa 2,5 Millionen TEU auf Basis vollständiger Lieferung. Diese Zahl umfasst vier Pure Car and Truck Carriers, fünf Very Large Ethane Carriers und vier Open-Hatch-Gantry-Crane-Schiffe und spiegelt den jüngsten strategischen Schritt von Seaspan über sein traditionelles Containerschiff-Leasinggeschäft hinaus wider.

Dieser Meilenstein könnte auch die Aufmerksamkeit anderer Schifffahrtunternehmen auf sich ziehen, die eine Onshore-RMB-Finanzierung prüfen, insbesondere solcher mit bestehender kommerzieller Exposition gegenüber chinesischen Werften, Charterern oder Handelsrouten.

Quelle: Splash247