Michael Saylor weist Bericht über neue Genehmigung für Bitcoin-Verkäufe durch Strategy zurück

Saylor wehrt sich gegen viralen Social-Media-Beitrag

Michael Saylor, Executive Chairman von Strategy, wies am 1. August Berichte zurück, wonach Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) kürzlich bis zu 5 Milliarden Dollar an Bitcoin-Verkäufen neu genehmigt habe. Seine Reaktion folgte auf einen weit verbreiteten Social-Media-Beitrag, der das bestehende Kapitalmanagement-Rahmenwerk des Unternehmens als neue Entscheidung darstellte und Bedenken hinsichtlich eines möglichen Verkaufsdrucks auslöste.

Strategy, der größte börsennotierte Unternehmensinhaber von Bitcoin, hat seine Treasury-Strategie seit 2020 auf die Anhäufung des Vermögenswerts ausgerichtet, weshalb jeder Hinweis auf einen groß angelegten Vermögensverkauf für Investoren, die die Aktie als Bitcoin-Proxy betrachten, besonders sensibel ist.

Saylor bezeichnete die Behauptung als aufgewärmte Information und stellte fest, dass die Genehmigung ursprünglich am 29. Juni als Teil des Digital Credit Capital Framework von Strategy angekündigt worden war. Er wiederholte, dass das Programm Bitcoin-Verkäufe nur für festgelegte Unternehmenszwecke erlaubt und dass keine zusätzliche Bitcoin-Verkaufsgenehmigung angekündigt worden war.

SEC-Einreichung zeigt Details der Programmaktivität

Eine Einreichung bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) vom 6. Juli verzeichnete 3.588 Bitcoin im Wert von 216 Millionen Dollar, die zwischen dem 29. Juni und dem 5. Juli verkauft wurden. Dies folgte auf den ersten Bitcoin-Verkauf von Strategy seit 2022, bei dem 32 BTC verkauft wurden, um Preferred-Stock-Dividendenzahlungen zu finanzieren. Das Unternehmen gab anschließend 263,5 Millionen Dollar an Stammaktien aus, ohne zusätzliche Bitcoin zu kaufen, und entschied sich stattdessen dafür, die Barguthaben und Liquidität zu stärken. Diese Maßnahmen spiegelten die breiteren Bemühungen von Strategy wider, seine Bitcoin-Bestände gegen die Finanzierungsverpflichtungen auszugleichen, die mit einem wachsenden Portfolio an Preferred Securities verbunden sind, einschließlich der STRK- und STRC-Aktienklassen.

In einem separaten X-Beitrag am 1. August stellte Saylor klar, dass Strategy sein BTC-Monetarisierungsprogramm am 29. Juni ankündigte — 31 Tage vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse für das zweite Quartal — und nicht nach einem Quartalsverlust. Er fügte hinzu, dass Strategy nie eine „Never-Sell"-Richtlinie verfolgt habe, dass das Programm keine Bitcoin-Verkäufe erfordert und dass das Unternehmen langfristig ein Netto-Käufer von Bitcoin bleiben werde.

Im Rahmen des Rahmenwerks verfügt das Management über 1,25 Milliarden Dollar an ungenutzter Reservebildungskapazität. Erlöse aus Bitcoin-Verkäufen können für Dividenden, Zinsen, Rückkäufe, Steuern, Gebühren und Transaktionskosten verwendet werden. Analysten haben argumentiert, dass diese Flexibilität das Risiko erzwungener Verkäufe in Zeiten finanzieller oder marktbedingter Belastungen verringern könnte — eine Überlegung, die an Relevanz gewonnen hat, da Strategy zusätzliche Preferred-Stock-Verpflichtungen in seine Kapitalstruktur einfügt.

Anleger unterschiedlicher Meinung über Auswirkungen auf Aktionäre

Marktbeobachter bleiben hinsichtlich der Auswirkungen der Struktur gespalten. Befürworter sehen darin einen Mechanismus, um Liquidität zu erhalten und Verpflichtungen zu erfüllen, ohne auf überstürzte Bitcoin-Verkäufe zurückzugreifen. Kritiker warnen jedoch, dass die Unterstützung von STRC nahe seinem 100-Dollar-Ziel den Stammaktionären durch höhere Dividenden oder weitere Vermögensverkäufe zusätzliche Kosten aufbürden könnte.

Das Juni-Rahmenwerk bleibt unverändert und genehmigt Verkäufe ausschließlich für bestimmte Unternehmenszwecke. Es hat kein festes Ablaufdatum, und das Management kann es bei Veränderungen der Marktbedingungen, Liquiditätsanforderungen und Unternehmensprioritäten ändern, aussetzen oder beenden. Jeder Verkauf über die genehmigten Zwecke oder festgelegten Grenzen des Rahmenwerks hinaus würde eine zusätzliche Genehmigung durch den Vorstand von Strategy erfordern.