Strategy-Executive Chairman Michael Saylor hat Berichte zurückgewiesen, die das Bitcoin-Monetarisierungsprogramm des Unternehmens als neue Autorisierung darstellen, und erklärt, dass der Rahmen bereits lange vor dem Quartalsbericht für das zweite Quartal bestand und das Unternehmen nicht dazu verpflichtet, Bitcoin zu verkaufen.

Saylors Bemerkungen fielen, nachdem Medienberichte das bestehende BTC-Monetarisierungsprogramm mit den Q2-Zahlen von Strategy in Verbindung brachten, wobei einige Berichte darauf hindeuteten, dass das Unternehmen im Rahmen seines Kapitalmanagementrahmens Bitcoin im Wert von bis zu 5 Milliarden Dollar verkaufen könnte. Die Klarstellung hat Gewicht für Marktteilnehmer, die die Bitcoin-Treasurystategien von Unternehmen verfolgen, da Strategy der größte börsennotierte Unternehmenshalter von Bitcoin ist und seine Kapitalentscheidungen weithin als Barometer für die institutionelle Einführung digitaler Vermögenswerte gelten.

Saylor räumt Missverständnis bezüglich „Never Sell“ aus

In einem Beitrag auf X stellte Saylor klar, dass Strategy nie eine formelle „Never Sell“-Bitcoin-Richtlinie (Niemals-Verkaufen) verabschiedet hat. Er betonte jedoch, dass das BTC-Monetarisierungsprogramm das Unternehmen gleichermaßen nicht dazu verpflichtet, Bestände zu verkaufen.

Laut Saylor wurde der Rahmen am 29. Juni angekündigt – 31 Tage bevor das Unternehmen seine Q2-Zahlen veröffentlichte. Er beschrieb Berichte, die den Rahmen als neue Autorisierung darstellten, als ungenau.

Saylor betonte, dass das Programm darauf ausgelegt ist, Bilanzflexibilität zu bieten, anstatt eine Verpflichtung zur Reduzierung der Bitcoin-Position von Strategy darzustellen. Er wiederholte, dass das Unternehmen voraussichtlich ein Netto-Käufer von Bitcoin bleiben wird.

Rahmenparameter

Unternehmensdokumente skizzieren die spezifischen Unternehmenszwecke, für die Bitcoin-Verkäufe im Rahmen des Monetarisierungsrahmens zulässig sind. Dazu gehören der Aufbau von Barguthaben, die Finanzierung von Dividenden- und Zinszahlungen, der Rückkauf von Wertpapieren sowie die Deckung von Steuern, Gebühren und Transaktionskosten.

Der Rahmen lässt Strategy derzeit mit einer verbleibenden Kapazität zum Aufbau von Reserven von bis zu 1,25 Milliarden Dollar. Das Management behält sich das Recht vor, das Programm je nach Entwicklung der Unternehmensbedürfnisse oder Marktbedingungen zu ändern, auszusetzen oder zu beenden.

Jeder Bitcoin-Verkauf außerhalb des genehmigten Rahmens würde eine separate Genehmigung vom Vorstand von Strategy erfordern. Das Unternehmen hat keine Änderungen am bestehenden Programm angekündigt.

Kaufpause hält an

Strategy hat nun seine regelmäßigen Bitcoin-Käufe für fünf aufeinanderfolgende Wochen ausgesetzt, eine deutliche Abkehr von der historisch aggressiven Akkumulationsgeschwindigkeit des Unternehmens, bei der es regelmäßig Kapital durch At-the-Market-Aktienemissionen und Schuldenemissionen beschaffte, um seine Bitcoin-Position auszubauen. Während dieser Zeit hat das Unternehmen sein Kapital auf den Aufbau von US-Dollar-Reserven und den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien konzentriert.

Laut aktuellen Angaben hält Strategy 843.775 BTC, die für etwa 63,69 Milliarden Dollar zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.476 Dollar pro Bitcoin erworben wurden.

Das Unternehmen meldete zudem einen zweiten-Quartals-Umsatz von 122 Millionen Dollar, der hinter der Konsensschätzung der Analysten von 124,48 Millionen Dollar zurückblieb. Der Gewinn je Aktie lag bei minus 24,45 Dollar, verglichen mit den Markterwartungen von plus 3,07 Dollar.

Vorhersagemarktdaten, die in aktuellen Berichten zitiert wurden, zeigten, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von 21 % dafür sahen, dass Strategy bis Montag einen weiteren Bitcoin-Kauf ankündigt. Getrennt davon zeigten Berichte nur eine Wahrscheinlichkeit von 10 % dafür, dass das Unternehmen bis zum Jahresende mindestens eine Million Bitcoin hält.