Bitcoin (BTC USD) und der breitere Kryptomarkt könnten laut Strategy Executive Chairman Michael Saylor schließlich eine Marktkapitalisierung von 120 Billionen US-Dollar erreichen, wenn die Anlageklasse 10 % des globalen Pools finanzieller Anlagen erobert.

Zum Zeitpunkt der Abfassung notierte Bitcoin knapp über 83.000,10 US-Dollar, 0,5 % niedriger gegenüber den vorangegangenen 24 Stunden. Die Arithmetik hinter der Projektion ist unkompliziert, doch das Ausgangsmaß, die Definition von „globalen Anlagen“ und die Annahme zur Adoption lassen wichtige Fragen offen.

Saylor beschrieb Bitcoin als in einen „Hyper-Growth Mode“ eingetreten und umschrieb das aktuelle Umfeld als einen BTC-Goldrausch. Da er Vorsitzender von Strategy ist, des größten unternehmerischen Bitcoin-Halters, kommt der Projektion Gewicht als Bullenfall des größten unternehmerischen Käufers der Anlageklasse zu – und nicht als neutrale Marktschätzung. Der zentrale Widerspruch in seinem Argument liegt darin, dass der Vergleich mit der Kryptowirtschaft von rund 3 Billionen US-Dollar beginnt – nicht allein mit der Marktkapitalisierung von Bitcoin –, während das projizierte Ziel Bitcoins potenzieller Anteil an einem deutlich breiteren Anlagepool ist.

JUST IN: BILLIONAIRE MICHAEL SAYLOR JUST SAID #BITCOIN IS ENTERING "HYPER-GROWTH MODE" RIGHT NOW

"WE'RE IN A BTC GOLD RUSH"

"TOTAL GLOBAL ASSETS ARE WORTH $1200 TRILLION"

"IF WE GET TO 10%, WE ARE GOING FROM $3 TRILLION TO $120 TRILLION"

NEW ALL TIME-HIGHS, ITS COM pic.twitter.com/qHcaj9MwwJ

— The Bitcoin Historian (@pete_rizzo_) September 29, 2026

Wie kommt Saylor auf 120 Billionen US-Dollar?

Die Rechnung besteht aus zwei Teilen. Saylor beziffert den Wert aller übrigen Anlagen weltweit auf 1.000 bis 1.200 Billionen US-Dollar; ein Anteil von 10 % an dieser Spanne entspricht 100 bis 120 Billionen US-Dollar. Die Schlagzahl verwendet das obere Ende der Spanne: 10 % von 1.200 Billionen US-Dollar sind 120 Billionen US-Dollar.

Anschließend stellt er dieses Ergebnis einer Ausgangszahl von etwa 3 Billionen US-Dollar für die Kryptowirtschaft als Ganzes gegenüber und beschreibt den Weg zu 120en US-Dollar als eine Vervierzigung. Dieser Faktor ist rechnerisch korrekt, macht die beiden Zahlen aber nicht austauschbar: Die Zahl von 3 Billionen US-Dollar umfasst die Kryptowirtschaft insgesamt und ist nicht als alleinige Marktkapitalisierung von Bitcoin ausgewiesen.

Diese Unterscheidung ist wichtig für Leser, die die Schlagzeile als eine auf Bitcoin bezogene Prognose interpretieren. Saylors Szenario verknüpft einen breiten Krypto-Startpunkt mit der Möglichkeit, dass BTC USD sich eine Scheibe der globalen Anlagen sichert; der Hauptbericht erläutert nicht, wie sich der Startpunkt allein auf Bitcoin abbilden lässt.

Ebenso wenig bedeutet eine projizierte Marktkapitalisierung, dass 120 Billionen US-Dollar in Bargeld in Bitcoin fließen müssen. Die Marktkapitalisierung bewertet lediglich den umlaufenden Bestand zum jeweiligen Grenzmarktpreis.

Welche Unterstützung gibt es für die These?

Saylor hat eine Bilanz mutiger Projektionen. Er hat zuvor vorhergesagt, dass Bitcoin eine Marktkapitalisierung von 100 Billionen US-Dollar erreichen könnte, und ein langfristiges Preisziel von 21 Millionen US-Dollar bis 2046 gesetzt. Diese Ansichten spiegeln zwar eine konsequent bullische Haltung wider, bestätigen aber nicht das aktuelle Szenario von 120 Billionen US-Dollar. Sie bieten den Lesern jedoch eine nachprüfbare Spur: Jedes frühere Ziel lässt sich mit dem tatsächlichen Marktverhalten abgleichen.

Sein Knappheitsargument besagt, dass bis 2035 99 % von BTC USD abgebaut sein werden und die letzten 1 % ein weiteres Jahrhundert in Umlauf brauchen. Dieses Knappheitsnarrativ kann eine potenzielle Wertaufwertung stützen, künftige Nachfrage garantiert es jedoch nicht.

Saylors Unternehmen Strategy ist der größte unternehmerische Bitcoin-Halter und hat laut CoinGecko 847.666 BTC im Wert von rund 70,4 Milliarden US-Dollar durch Fremd- und Eigenkapitalaufnahmen akkumuliert. Die Position ist öffentlich nachverfolgbar und damit ein fortlaufender Datenpunkt darüber, wie viel Kapital dieser Ansatz bislang absorbiert hat. Dennoch garantiert die Bestände eines einzigen Unternehmens nicht, dass globale Investoren demselben Weg folgen.

Saylor vergleicht Bitcoin zudem mit digitalem Gold und weist darauf hin, dass das Goldangebot jährlich um rund 2 % wächst, während das Bitcoin-Angebot begrenzt ist. Der Vergleich stützt seine Bevorzugung der Anlage, klärt aber nicht, wie viel des Weltvermögens in die projizierte Summe von 100 bis 120 Billionen US-Dollar passt.

Der Fall von 120 Billionen US-Dollar ist bedingt, kein bestätigtes Prognose

Die entscheidende Unbekannte ist der Anlage-Denominator. Saylor liefert eine grobe Schätzung globaler Anlagen, ohne deren Zusammensetzung zu definieren oder eine unabhängige Überprüfung vorzulegen; ein anderer Anlagepool könnte zu einem anderen 10-%-Ergebnis führen.

Die zweite Unsicherheit liegt im Startpunkt: Die Zahl von 3 Billionen US-Dollar bezieht sich auf die Kryptowirtschaft, während der Fokus der Projektion auf BTC USD liegt. Die dritte Unsicherheit ist die Adoption – die Rechnungen zeigen, was passieren könnte, wenn Bitcoin 10 % der oberen Schzung erobert, garantieren dies aber nicht.

Saylor argumentiert, dass Bitcoins begrenztes Angebot Kapital von anderen Anlagen abziehen könnte. Leser sollten erkennen, dass die Zahl von 120 Billionen US-Dollar auf seinen Annahmen beruht und kein bestätigtes Ziel ist; die eigentliche Frage lautet, ob diese Annahmen zutreffen. Konkrete Messgrößen sind: ob sich der Gesamtwert der Kryptowirtschaft von der Basislinie von 3 Billionen US-Dollar in Richtung der Spanne von 100 bis 120 Billionen US-Dollar bewegt, ob Strategy-Schatz von 847.666 BTC durch weitere Fremd- und Eigenkapitalaufnahmen weiter wächst, und wie der Auslieferungsplan in Richtung des Punktes verläuft, an dem bis 2035 99 % aller Bitcoin abgebaut sind.