Santos erhöht seine Beteiligung am geplanten Papua-LNG-Projekt im Rahmen einer umfassenderen Umstrukturierung, bei der ExxonMobil die Operatorenrolle des großen Flüssigerdgasprojekts von TotalEnergies übernehmen wird.

Das australische Energieunternehmen hat vereinbart, von TotalEnergies eine zusätzliche Beteiligung von 3,3 % an der Petroleum Retention Licence 15 und an Papua LNG für rund 189 Millionen US-Dollar zu erwerben. Nach Ausübung des Wieder-einstiegsrechts des Staates Papua-Neuguinea würde die Transaktion den Anteil von Santos auf 21 % erhöhen.

Santos erwartet, dass die zusätzliche Beteiligung seinen Anteil an der LNG-Produktion aus Papua LNG um rund 19 % auf etwa 1,2 Millionen Tonnen pro Jahr steigert.

Der Erwerb steht weiterhin unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigungen sowie einer endgültigen Investitionsentscheidung (FID) für Papua LNG, die Santos im vierten Quartal 2026 erwartet. Die Transaktion wird wirtschaftlich zum 1. Januar 2026 wirksam.

Der Anteilskauf ist Teil einer breiteren Neuordnung der Eigentums- und Betriebsstruktur von Papua LNG. TotalEnergies hat zugestimmt, die Operatorenrolle an ExxonMobil PNG Antelope Limited zu übertragen und eine Beteiligung von 9,1 % (nach dem Wieder-einstiegsrecht des Staates) an die bestehenden Partner zu verkaufen.

Nach diesen Änderungen und dem staatlichen Wieder-einstieg erwartet TotalEnergies, 20 % zu behalten, während ExxonMobil 34,1 % halten und Operator werden wird. Santos wird 21 % besitzen, ENEOS Xplora 2,4 %, und die papua-neuguineischen Unternehmen Kumul Petroleum und MRDC werden zusammen 22,5 % halten.

Die Übertragung der Operatorenrolle könnte für die Projektumsetzung besonders bedeutsam sein, da ExxonMobil bereits das benachbarte PNG-LNG-Projekt betreibt. Santos erklärte, die Zusammenführung beider Projekte unter ExxonMobil dürfte Bau- und Betriebssynergien schaffen und die an den beiden großen LNG-Vorhaben Papua-Neuguineas beteiligten Unternehmen besser ausrichten.

Papua LNG soll die Gasfelder Elk-Antelope erschließen und jährlich rund 5,6 Millionen Tonnen LNG produzieren, überwiegend für asiatische Märkte, wo die Nachfrage nach dem Brennstoff ein wesentlicher Motor für neue Verflüssigungskapazitäten weltweit ist. TotalEnergies teilte am Montag mit, dass Projektoptimierungen und ein erneutes EPC-Ausschreibungsverfahren seit 2024 Einsparungen von fast 4 Milliarden US-Dollar erzielt haben, wodurch die geschätzten Kapitalausgaben auf rund 14 Milliarden US-Dollar gesenkt wurden.

Die Kostenreduzierung ist wichtig, da die Projektökonomie Papua LNG zuvor verzögert hatte. TotalEnergies erklärte 2024, dass anfängliche Bietergebnisse der Auftragnehmer nicht wirtschaftlich tragfähig waren, was die Partner dazu veranlasste, Teile des Projekts neu zu gestalten und den Wettbewerb für eine breitere Gruppe asiatischer Ingenieurs- und Bauunternehmen neu zu öffnen.

Die Regierung Papua-Neuguineas und die Projektpartner haben kürzlich zudem die Gasvereinbarung des Projekts geändert, während sie auf die Projektgenehmigung hinarbeiten. LNG ist ein wichtiger Einnahmebringer für Papua-Neuguinea, und das Vorankommen des Projekts hin zur Genehmigung wird als Test dafür beobachtet, ob das Land seine Gasexporte neben dem bestehenden PNG-LNG-Betrieb ausbauen kann.

Für Santos erhöht der Erwerb die Beteiligung an einem weiteren großen LNG-Projekt, während das Barossa-Gasprojekt und das Pikka-Ölprojekt in die Produktionsphase übergehen. Zugleich vertieft das Geschäft die Position von Santos in Papua-Neuguinea, wo das Unternehmen bereits an dem von ExxonMobil betriebenen PNG-LNG-Projekt beteiligt ist.

Erreicht Papua LNG wie geplant die FID, würde das Projekt Santos eine größere Quelle langfristiger LNG-Lieferungen in Nähe der wichtigen asiatischen Importmärkte bieten und zugleich eine stärkere Nutzung der bestehenden LNG-Infrastruktur von ExxonMobil in Papua-Neuguinea ermöglichen.

Von Charles Kennedy für Oilprice.com. Quelle: Yahoo Finance