Die SanDisk-Aktie legte am Freitag um bis zu 8,9 % zu, erreichte ein Intraday-Hoch von 1.693,71 US-Dollar und pendelte sich im späten Vormittagshandel nahe 1.687 US-Dollar ein. Damit liegt SNDK im Tagesverlauf rund 8,5 % im Plus, wobei das Handelsvolumen deutlich unter dem Schnitt von 13,9 Millionen Aktien bleibt.

Der Auslöser kam am späten Donnerstag, als Nvidia bestätigte, Hugging Face für 12,9 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Die Open-Source-KI-Plattform zählt mehr als 18 Millionen Nutzer, 3 Millionen Modelle und über 200.000 Unternehmen, die sie zum Aufbau und Einsatz von KI nutzen. Nvidia-CEO Jensen Huang betonte, dass mehr als die Hälfte von Nvidias Umsätzen „maßgeblich von offenen Modellen getrieben“ wird, und Nvidia ist bereits der größte Anbieter offener Modelle auf Hugging Face. Der Deal wird weithin als Schachzug gesehen, Nvidias Position im KI-Entwicklerökosystem zu festigen – ein Zeichen, dass Nvidia von einer nachhaltigen, langfristigen Nachfrage nach KI-Computing ausgeht statt von einem kurzfristigen Zyklus, was für seine Speicherlieferanten von Bedeutung ist.

Wo SanDisk ins Spiel kommt

Die GPU-Nachfrage von Nvidia hat die Nachfrage nach SanDisks NAND-Flashspeicherchips direkt befeuert, die entscheidende Komponenten in KI-Rechenzentren sind. Was den KI-Ambitionen von Nvidia nützt, stützt in der Regel auch SanDisks Auftragsbuch. SanDisk, das Anfang 2025 als eigenständiger NAND-Pure-Play von Western Digital abgespalten wurde, ist dadurch zu einem der direktesten Wege am Markt geworden, um auf KI-getriebene Flashspeicher-Nachfrage zu setzen.

Zusätzliche Unterstützung erhielt diese Verbindung diese Woche vom COO von Dell Technologies, Jeffrey Clarke, der sagte, dass der Engpass bei KI-Servern auf eine Sache hinauslaufe: Speicher. „Die Einschränkungen bleiben dieselben“, so Clarke. „DRAM, DRAM, DRAM, gefolgt von NAND, NAND, NAND.“

NAND-Fundamentaldaten stützen die Bewegung

Über die Nvidia-Nachrichten hinaus bleiben die Fundamentaldaten des NAND-Markts solide. Der globale NAND-Umsatz stieg im Q2 im Quartalsvergleich um rund 70 %, angetrieben von laufenden KI-Infrastruktur-Aufbauphasen, die große Mengen an Flashspeicher verbrauchen. Das Angebot bleibt knapp und die Preise fest – eine Dynamik, die in jahrelanger Zurückhaltung bei Kapazitätsinvestitionen in der Branche wurzelt, wodurch das Produktionswachstum hinter den Speicherbedürfnissen großer KI-Trainings- und Inferenz-Workloads zurückblieb.

Die Analysten von Bernstein halten an ihrem bullishen Kursziel von 3.000 US-Dollar für SNDK fest – Ausdruck ihres Vertrauens in die von ihnen sogenannte These einer mehrjährigen NAND-Knappheit.

Der Konkurrent Micron Technology verzeichnete am Freitag ebenfalls Kursgewinne von rund 4 %, was bestätigt, dass es sich um eine sektorweite Bewegung handelt, nicht um eine SanDisk-spezifische.

Makro-Entlastung sorgt für zusätzlichen Rückenwind

Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben im Vorfeld der wichtigen Wirtschaftsdaten vom Freitag nach, was Anlegern einen weiteren Grund gab, wieder in hochwachstumsstarke Halbleitertitel zu rotieren, die in den vorangegangenen Sitzungen unter steigenden Zinsen gelitten hatten.

Der breitere Markt bot wenig Unterstützung: Der S&P 500 gab um 0,5 % nach, der Nasdaq verlor 0,48 % – ein Hinweis darauf, dass SanDisks Gewinn sektorgetrieben ist.

SNDK notiert weiterhin mehr als 30 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 2.354,39 US-Dollar. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23 und nur 8 auf Basis erwarteter Gewinne ist die Aktie im Vergleich zu KI-Speicherpeers attraktiv bewertet.

Was Insiderbewegungen betrifft, verkaufte SanDisks Chief Legal Officer Bernard Shek am 1. September 600 Aktien im Wert von 1.525,60 US-Dollar pro Stück im Rahmen eines vorab geplanten Rule-10b5-1-Plans – eine routinemäßige Transaktion ohne richtungsweisendes Signal.

Bernsteins Kursziel von 3.000 US-Dollar bleibt bestehen, während die Aktie derzeit nahe 1.687 US-Dollar notiert.