Samsung-Aktie gibt trotz Rekordquartal mit beinahe vervielfachtem Gewinn nach – Ausschüttungsdetails erst im Januar
Wichtige Erkenntnisse
- •Samsungs operativer Gewinn sprang im dritten Quartal um 783,1 % im Jahresvergleich auf 107,44 Billionen Won – als erstes Technologieunternehmen weltweit übertraf es 100 Billionen Won operativen Quartalsgewinn.
- •Die Aktie fiel im Vormittagshandel um bis zu 6,2 %, nachdem der Vorstand Entscheidungen über 55–75 Billionen Won verbleibender Shareholder-Returns auf Ende Januar 2027 vertagt hatte.
- •Samsung prognostiziert, dass die Speicherknappheit bis 2028 andauern wird – zwei Jahre kürzer als die Einschätzung von SK Hynix, wonach die Nachfrage bis 2030 das Angebot übersteigen wird.
- •Das HBM-Angebot für das nächste Jahr ist bereits zu Zielpreisen ausverkauft, und HBM4 macht nach einer mehr als Verdreifachung des Umsatzes im Quartalsvergleich nun rund 60 % der HBM-Verkäufe aus.
- •Die Sparte Device eXperience wies einen operativen Verlust von 800 Milliarden Won bei 52,1 Billionen Won Umsatz aus, belastet durch höhere Speicherpreise.
Die Aktie von Samsung Electronics gab am Donnerstag um 4,13 % auf 232.000 Won nach, obwohl das Unternehmen Rekordzahlen für das dritte Quartal meldete: Der operative Gewinn stieg um fast das Neunfache auf 107,44 Billionen Won. Analysten führten den Rückgang auf einen auf Januar verschobenen Ausschüttungsplan sowie auf eine Knappheitsprognose zurück, die zwei Jahre kürzer ausfällt als die Einschätzung des Konkurrenten SK Hynix.
Die Aktie stieg zu Beginn der Handelssitzung an, drehte dann aber ins Minus und fiel im Vormittagshandel um bis zu 6,2 %. SK Hynix gewann im Vormittagshandel 0,7 % hinzu.
Rekordquartal getragen von den Chips
Der operative Gewinn von Juli bis September erreichte 107,44 Billionen Won, ein Plus von 783,1 % gegenüber 12,2 Billionen Won im Vorjahreszeitraum, wie aus der offiziellen Ergebnismeldung von Samsung hervorgeht. Der Umsatz erreichte mit 195,25 Billionen Won einen Rekord, ein Plus von 126,9 %. Samsung erklärte, es sei das erste Technologieunternehmen weltweit, das einen operativen Quartalsgewinn von über 100 Billionen Won erzielt.
Die Chip-Sparte Device Solutions steuerte davon 106,5 Billionen Won zum operativen Gewinn bei bei einem Umsatz von 147,1 Billionen Won. Damit lag sie leicht unter den 107,3 Billionen Won, die Analysten laut LSEG von der Sparte erwartet hatten.
Bis zu 75 Billionen Won an Rückzahlungen warten auf den Vorstand im Januar
Der Vorstand genehmigte eine Quartalsdividende von 4.601 Won je Stamm- und Vorzugsaktie, mehr als das Zwölffache der rund 370 Won, die in den beiden ersten Quartalen jeweils gezahlt worden waren. Die Gesamtausschüttung, fällig am 27. November, beläuft sich auf 30 Billionen Won, umgerechnet etwa 22,5 Milliarden US-Dollar.
Samsung erwartet für 2026 Shareholder-Returns von 90–110 Billionen Won. Da 35 Billionen Won geplant oder bereits umgesetzt sind, bleiben 55 bis 75 Billionen Won zuzuweisen. Der verbleibende Betrag soll nach den Erwartungen ein erhebliches Aktienrückkauf- und Einziehungsprogramm sowie Bardividenden umfassen. Der Vorstand wird Ende Januar 2027 zusammentreten, um über die endgültigen Beträge und Umsetzungspläne zu entscheiden. Bis zu dieser Sitzung bleiben Umfang und Zusammensetzung der verbleibenden 55 bis 75 Billionen Won unentschieden.
Das Unternehmen erklärte, es führe Detailgespräche über eine neue Ausschüttungspolitik ab 2027, die auf nachhaltiges Wachstum und einen verbesserten Aktionärswert abziele. Die Obergrenze von 110 Billionen Won, die im August festgelegt wurde, basiert auf einer Politik, 50 % des freien Cashflows aus den Jahren 2024 bis 2026 auszuschütten.
Samsung kündigte zudem an, den Rückkauf weiterer Vorzugsaktien zu prüfen, und verwies dabei auf die Preisdifferenz zu den Stammaktien. Im Januar hatte das Unternehmen einen Rückkauf im Volumen von 2,5 Billionen Won angekündigt, um Zahlungen an Mitarbeiter und Führungskräfte zu finanzieren.
Speichermangel bleibt bis 2028 bestehen – zwei Jahre kürzer als bei SK Hynix
SK Hynix hatte am Mittwoch die Messlatte hoch gelegt. Cryptopolitan berichtete, dass die HBM- und DRAM-Verkäufe von SK Hynix bis 2029 ausverkauft sind und das Unternehmen erwartet, dass die Nachfrage nach Speicherprodukten bis 2030 das Angebot übersteigen wird.
Samsung hingegen erklärte, der Markt werde angesichts der langen Bauzeiten neuer Fabriken bis 2028 knapp bleiben. Das Unternehmen fügte hinzu, dass die KI-Nachfrage ab 2027 weit über das Branchenangebot hinausgehen werde, noch stärker als 2026. Diese zweijährige Differenz lässt die beiden Unternehmen ohne gemeinsamen Zeithorizont für die Dauer des Mangels.
Samsung erklärte, das HBM-Angebot (High-Bandwidth-Memory) für das nächste Jahr sei bereits zu Zielpreisen ausverkauft, und Großkunden fragten weiterhin nach mehr. Der HBM4-Umsatz hat sich im Quartalsvergleich mehr als verdreifacht und macht inzwischen rund 60 % der HBM-Verkäufe aus. Das Unternehmen hat langfristige Lieferverträge mit 10 Großkunden abgeschlossen, mit 10 weiteren wird verhandelt; bis 2030 sollen solche Vereinbarungen 60 % bis 70 % der Kapazität ausmachen.
Anderswo im Geschäft wies die Sparte Device eXperience (DX) einen operativen Verlust von 800 Milliarden Won bei einem Umsatz von 52,1 Billionen Won aus, belastet durch höhere Speicherpreise – die Kostenseite desselben Mangels, der der Chip-Sparte ihre Rekorde beschert. Mobile und Netzwerke verloren 600 Milliarden Won.
Die Investitionen der Chip-Sparte wurden für dieses Jahr auf 76,8 Billionen Won festgelegt, von 84,4 Billionen Won für das gesamte Unternehmen. Allein im dritten Quartal betrugen die Investitionsausgaben 29 Billionen Won. Diese Investitionen sind die Pipeline für neue Fertigungskapazitäten, deren lange Bauzeiten den Markt laut Samsung bis 2028 knapp halten werden.
