Salesforce hat ein Jahresumsatzziel von mehr als 63 Milliarden US-Dollar für das Geschäftsjahr 2030 festgelegt – eine Zahl, die über der Konsensschätzung der Wall Street von 60,66 Milliarden US-Dollar liegt, wie aus einer Umfrage von FactSet unter Analysten hervorgeht. Das langfristige Ziel wurde auf einer Investoren- und Analystenveranstaltung auf der Dreamforce-Konferenz des Unternehmens – der jährlichen Veranstaltung von Salesforce für Kunden, Partner und Analysten – am Mittwoch vorgestellt. Mit einer mehrjährigen Zahl über der Schätzung des Marktes hat das Management den Investoren einen konkreten Maßstab an die Hand gegeben, an dem die Umsetzung auf dem Weg zum Geschäftsjahr 2030 gemessen werden kann.

Mit der Ankündigung äußerte sich Vorstandsvorsitzender Marc Benioff äußerst zuversichtlich über den Kurs des Unternehmens und erklärte den Teilnehmern: "Our relevance has never been higher."

Stifel hebt Kursziel auf 300 $ an

Die Aktie von Salesforce, Inc. (CRM) wird derzeit bei 250,54 $ gehandelt, 2 % im Minus am Tag. Die Papiere weisen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,24 und ein PEG-Verhältnis von 0,38 auf – eine Bewertungskennzahl, die das erwartete Wachstum einbezieht und bei einem Wert unter 1 traditionell positiv bewertet wird – Kennzahlen, die Stifel als attraktiv im Verhältnis zum Wachstumsprofil des Unternehmens einstufte. Das neue Ziel von Stifel liegt rund 20 % über dem aktuellen Handelsniveau der Aktie.

Stifel hob sein Kursziel für CRM von 275 $ auf 300 $ an und beließ es bei einem Buy-Rating. Das Haus erklärte, Management habe auf rekordhohe Pipeline-Werte verwiesen und sich zuversichtlich geäußert, dass das Wachstum des neu abgeschlossenen Jahresauftragsvolumens das gesamte Jahresauftragsvolumenswachstum weiter übertreffen werde.

Sechs Wege, wie Salesforce die KI-Monetarisierung plant

Stifel skizzierte sechs Monetarisierungswege, die Salesforce verfolgt, um KI in Umsatz umzuwandeln:

1. Mehr Kernlizenzen
2. Premium-SKU-Upgrades
3. Agentforce und Ausgaben für vorgefertigte Agenten
4. Data 360
5. Agent Fabric und Guardian
6. APIs, MCPs, Kontext und Infrastruktur

Die Liste reicht vom Kernlizenzgeschäft bis zu neueren Agenten-, Daten- und Infrastrukturangeboten – ein Zeichen dafür, dass Salesforce versucht, KI über das gesamte Portfolio und nicht über ein einzelnes Produkt zu monetarisieren. Das Haus betrachtet diese als die wichtigsten Treiber hinter dem mittel- bis langfristigen Wachstumsausblick von Salesforce. Die Bruttogewinnmarge von Salesforce liegt bei 77 %, das Umsatzwachstum in den letzten zwölf Monaten bei 11 % – ein Tempo, das der impliziten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 11 % entspricht, die das 2030-Ziel suggeriert.

Ein zentrales Thema der Dreamforce war, wie einfach Kunden eigene Anwendungen, Dashboards und Artefakte auf Grundlage von Salesforce-Daten erstellen können. Stifel wies darauf hin, dass das Unternehmen den Wandel der Benutzeroberfläche mit AIforce aufgreift, und Partnerbefragungen deuteten auf eine starke Kundennachfrage und ein hohes Potenzial zur Einführung dieser Tools hin – eine frühe externe Einschätzung, wie die neuen KI-Produkte bei Kunden ankommen.

Reaktion der Wall Street

Mehrere Analysten reagierten positiv auf die Ankündigungen der Woche, bestätigten Buy- oder Outperform-Ratings und hoben in mehreren Fällen ihre Kursziele auf 300 $ an:

• Oppenheimer bestätigte ein Outperform-Rating mit einem Kursziel von 275 $ und verwies auf die implizite durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 11 %, die das 2030-Ziel suggeriert.
• TD Cowen beließ es bei einem Buy-Rating und einem Kursziel von 300 $ und hob den Fokus von Salesforce auf AIforce und die Slack-Integration hervor.
• Cantor Fitzgerald bestätigte ein Overweight-Rating und ein Kursziel von 300 $ und verwies auf neue Produkte wie Headless 360 und Claudeforce.
• Guggenheim hob sein Kursziel von 270 $ auf 300 $ an und lobte den strategischen Ansatz von Salesforce bei der KI-Preisgestaltung.
• DA Davidson erhöhte sein Ziel von 200 $ auf 225 $ und beließ es bei einem Neutral-Rating.

Die Spannweite der Ziele von 225 $ bis 300 $ bildet das Spektrum der Überzeugung an der Wall Street darüber ab, wie schnell diese Monetierungswege in Umsatz umgesetzt werden.

Das langfristige Umsatzziel folgt einen Monat nachdem Salesforce seine Prognose angehoben und einen höheren Gewinn und Umsatz im zweiten Quartal gemeldet hatte, getrieben von der Nachfrage nach seinen KI- und Datenprodukten.

Benioff sagte auf der Dreamforce: "Our ability to walk up to any customer now and to show them a piece of technology that can radically transform their company very, very rapidly is unprecedented."

Rekordhohe Pipeline-Werte und positive Partnerbefragungen gehörten zu den wichtigsten Datenpunkten, die das Management auf der Analystenveranstaltung hervorhob, neben dem neu verkündeten Umsatzziel für das Geschäftsjahr 2030. Der entscheidende Kontrollpunkt ist nun, ob das Wachstum des neu abgeschlossenen Jahresauftragsvolumens das gesamte Jahresauftragsvolumenswachstum weiter übertrifft – die Dynamik, auf die sich das Management laut eigener Aussage verlässt –, während die Quartalsergebnisse zeigen, wie jeder der sechs Monetarisierungswege auf dem Weg zum Geschäftsjahr 2030 beiträgt.

Quelle: CoinCentral