Nach einer gemischten finanziellen Entwicklung im zweiten Quartal mit optimistischer Prognose für die kommenden Monate nutzten die Führungskräfte des Third-Party-Logistics-Anbieters RXO (NYSE: RXO) einen erheblichen Teil der Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen, um das hervorzuheben, was sie als zentrale Wettbewerbsstärke sehen: die Versicherungsdeckung des Unternehmens und die Verfahren zur Prüfung von Spediteuren. RXO, 2021 von XPO Logistics abgespalten, hat sich in einem fragmentierten Markt als technologiegetriebener Broker positioniert und tritt dort gegen größere Wettbewerber wie C.H. Robinson und J.B. Hunt an.

Die Brokerage-Branche sieht sich derzeit mit zwei bedeutenden rechtlichen Entwicklungen konfrontiert: dem einstimmigen Urteil vom Mai in Montgomery vs. Caribe II und einem jüngsten Nuclear Verdict gegen C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW), bei dem es – anders als in früheren Fällen – um einen Spediteur mit einer Satisfactory-Bewertung der Bundesregierung ging. Die von einem Berufungsgericht in Michigan getroffene Entscheidung in Montgomery bestätigte, dass Broker für die fahrlässige Auswahl von Spediteuren haftbar gemacht werden können, und erweiterte damit das rechtliche Risiko, dem 3PLs bei Unfällen ausgesetzt sind. Diese Ereignisse haben die Sorge um die Fähigkeit eines 3PL verstärkt, hohe Prozesskosten aufzufangen, und fallen in einen breiteren mehrjährigen Anstieg sogenannter Nuclear Verdicts – Jury-Urteile von mehr als 10 Millionen US-Dollar, die in der mit dem Straßengüterverkehr verbundenen Prozesspraxis immer häufiger werden.

RXO-CEO Drew Wilkerson und weitere Mitglieder des Managements kamen während der Konferenz mehrfach auf das Thema Versicherung zurück, angestoßen durch Fragen von Analysten. Die Botschaft war einheitlich: RXO ist gut auf ein klageintensiveres und möglicherweise teureres Umfeld vorbereitet. Es war der erste Quartalsbericht des Unternehmens seit dem einstimmigen Montgomery-Urteil im Mai.

Wichtige Prüfstandards für Spediteure

CFO Jamie Harris sagte in seinen vorbereiteten Ausführungen, dass RXOs Prüfstandards zu den strengsten der Branche gehören.

Dazu zählen unter anderem: Spediteure mit einer Conditional-Bewertung der Federal Motor Carrier Safety Administration (FMCSA) dürfen nicht in das RXO-Netzwerk aufgenommen werden, sagte Harris.

(In einem Blogbeitrag aus dem Jahr 2024 beschrieb Kathy Close von J.J. Keller & Associates eine Conditional-Bewertung so, dass „unzureichende Sicherheitsmanagementkontrollen vorhanden sind. Sie können die Einhaltung des Sicherheitsstandards nicht gewährleisten. Es gibt Mängelbereiche, die die FMCSA vom Spediteur erwartet zu beheben. Dennoch können Sie weiter tätig sein.“)

Harris sagte außerdem, dass ein Spediteur im RXO-Netzwerk mindestens 90 Tage über eine aktive FMCSA-Zulassung verfügen müsse, „bevor er überhaupt die Möglichkeit hat, einen Kunden zu bedienen“.

Versicherungsaufwand

Harris nannte während der Konferenz konkrete Angaben zur Absicherung von RXO. Er sagte, die jährlichen Versicherungsausgaben des Unternehmens lägen zwischen 15 Millionen und 20 Millionen US-Dollar und bezeichnete diese Summe als Basis für die Planung künftiger Ausgaben.

„Das muss man berücksichtigen, weil wir bei der Höhe unserer Versicherungsdeckungsleistung in der Spitzengruppe liegen“, sagte Harris. „Wenn wir auf das nächste Jahr blicken, erwarte ich im Grunde dieselbe Erfahrung wie in den Vorjahren: Unser Prüfprozess und unsere Sicherheitsbilanz stehen ganz oben auf der Liste der Faktoren, auf die Versicherer achten.“

RXO stehe im Austausch mit seinen Versicherern, sagte Harris. „Wir sind zuversichtlich, dass unsere Versicherer noch stärker auf Prüfprozesse und Kontrollen bei Spediteuren sowie auf Sicherheitsresultate achten werden“, sagte Harris. „Wir glauben, dass unser erstklassiger Prozess und unsere Sicherheitsbilanz auch bei der Erneuerung unserer Policen zum Jahresende erheblich hilfreich sein werden.“

Nach Harris’ Einschätzung gibt es eine große Zahl von Brokern – sowohl große als auch kleine –, die „unterversichert“ seien. Diese würden mit den stärksten Prämiensteigerungen konfrontiert werden, wenn sich die neue rechtliche Lage für Broker nach Montgomery in höheren Versicherungsprämien niederschlage, fügte er hinzu.

Wie KI hilft

In jüngsten Ergebnisgesprächen hat RXO versucht, mit der unermüdlichen Botschaft des Wettbewerbers C.H. Robinson (NASDAQ: CHRW) Schritt zu halten: KI treibt unsere Zukunft an.

C.H. Robinson veröffentlicht in seinen Quartalszahlen Angaben zur Mitarbeiterzahl, was einen Vergleich des Umsatzes je Mitarbeiter ermöglicht. Dieser hat seit mehr als zwei Jahren ein sich ausweitendes Verhältnis und damit präzisere quantitative Belege für die Wirkung von KI geliefert. RXO war diese Botschaft bis vor Kurzem weniger offensiv angegangen.

Im Zusammenhang mit Versicherung und Spediteurauswahl sagte Jared Weisfeld, Chief Strategy Officer bei RXO, jedoch, dass KI-Tools Teil des Unternehmensprozesses seien.

Weisfeld sagte, RXO habe ein „proprietäres KI-gestütztes System entwickelt, das die Zuverlässigkeit und Historie von Spediteuren bewertet“.

„Dieses System umfasst eine Identitätsprüfung in Echtzeit mit der FMCSA“, sagte Weisfeld. „Wir bündeln außerdem Echtzeit-Tracking von nahezu allen großen ELD- und Visibility-Anbietern, um blinde Flecken zu beseitigen. Dieser proaktive Ansatz ermöglicht es uns, verdächtige Muster lange zu erkennen, bevor sie die Lieferketten unserer Kunden beeinträchtigen können.“

Über die Kombination aus Versicherung und Spediteurerprüfung hinaus wurden in der Konferenz weitere Themen angesprochen:

Die im Zusammenhang mit der Analystenkonferenz veröffentlichte Präsentation lieferte zusätzliche Details zu mehreren Finanzkennzahlen, die in der ersten Ergebnisveröffentlichung des Unternehmens nicht enthalten waren. Der Umsatz im Truckload-Brokerage stieg gegenüber dem Vorjahr um 19 %. Die Stärke setzte sich fort: Der Umsatz pro Ladung lag im Juli mehr als 25 % über dem Vorjahreswert. RXO hatte in der ersten Veröffentlichung bereits mitgeteilt, dass der Bruttogewinn pro Ladung im Truckload-Bereich im zweiten Quartal die größte sequentielle Wachstumsrate seit vier Jahren verzeichnet habe. Dieser Wert wurde in der zur Analystenkonferenz veröffentlichten Präsentation genannt: 11 %. Eine Wachstumsrate gegenüber dem Vorjahr wurde nicht offengelegt.

Wilkerson sagte, die Stärke beim Bruttogewinn pro Ladung sei auf einen Spot-Anteil von 42 % im Mix zurückzuführen. Weisfeld sagte in der Konferenz, dieser Wert sei sequenziell um 900 Basispunkte und gegenüber dem Vorjahr um 1.500 Basispunkte gestiegen. „Spot-Volumen bringt im Vergleich zu Vertragsvolumen einen deutlich höheren Umsatz und Bruttogewinn pro Ladung“, sagte Harris.

Wilkerson fügte hinzu, dass er früher eine Aufteilung von 60/40 zwischen Vertrags- und Spot-Geschäft als Ziel angesehen hätte. Da der Spot-Anteil im Quartal bereits darüber gelegen habe, sagte er: „Ich denke, dass wir noch Spielraum haben, dass Spot-Geschäft von dem aktuellen Niveau aus weiter steigt, und wir sehen das im dritten Quartal, also glaube ich nicht, dass es einen optimalen Mix gibt.“

Die Botschaft über RXOs KI-Einsatz zeigte sich auch in anderen Bereichen als der Spediteurauswahl. Wilkerson sagte, das Unternehmen befinde sich „in den frühen Innings unserer agentischen KI-Reise“.

„Die Produktivität steigt weiter“, sagte er. „Das Wichtigste, wenn man durch den Brokerage-Bereich geht und sich fragt: Wie hilft uns das, mehr Bruttomarge in Dollar zu erwirtschaften, und wie hilft uns das, Kapazitäten anders zu beschaffen? Und wir sehen Erfolge auf allen Ebenen.“

In der Präsentation teilte RXO mit, dass seine verschiedenen KI-Tools fünfmal mehr Anfragen für Spot-Angebote ermöglichten, die per E-Mail eingehen, sowie einen Anstieg agentischer Telefonanrufe um 50 % und verschiedene weitere Verbesserungen.

Obwohl die erste Marktreaktion auf den Quartalsbericht von RXO positiv war, lag die Aktie gegen 13:15 Uhr EDT um 3,9 % niedriger bei 20,18 US-Dollar. Über zwölf Monate liegt das Papier um etwa 31,5 % im Plus, doch nach dem Nuclear Verdict in Lipe vs. Lupus Superior und dem früheren Einfluss des Montgomery-Falls ist die RXO-Aktie in den vergangenen 30 Tagen um etwa 23,6 % gefallen.

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Der Beitrag „RXO, post-Montgomery, sees benefit in its insurance, vetting“ erschien zuerst auf FreightWaves.