Rocket-Lab-Aktien fallen um 46 %, während Raymond James optimistischen Ausblick beibehält
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Rocket-Lab-Aktie stieg am Freitag um 1,6 % auf 62,95 $, nachdem Raymond James eine „Buy“-Empfehlung ausgesprochen hatte.
- •Der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal erhöhte sich im Jahresvergleich um 62 % auf 234,1 Mio. $ und übertraf die Erwartungen der Analysten.
- •Rocket Labs Auftragsbestand erreichte 2,36 Mrd. $, was einem Wachstum von 137 % gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum entspricht.
- •Die geplante Übernahme von Iridium würde das Geschäft von Rocket Lab um ein operatives Satellitenkommunikationsnetz erweitern.
- •Raymond James erwartet, dass Rocket Lab 2028 einen positiven freien Cashflow erreichen könnte, im Einklang mit den allgemeinen Erwartungen der Wall Street.
Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) erhielt am Freitag eine neue „Buy“-Empfehlung von Raymond James. Analyst Brian Gesuale setzte das Kursziel auf 80 $. Dieses Ziel impliziert gegenüber dem damaligen Kursniveau der Aktie ein Aufwärtspotenzial von etwa 30 %, liegt jedoch weiterhin unter dem breiteren Analystenkonsens von rund 112 $. Die Rocket-Lab-Aktie stieg während der Freitagssitzung um 1,6 % auf 62,95 $.
Die neue Analyse folgt auf eine schwierige Dreimonatsperiode für die Aktie des Raumfahrtunternehmens. Die RKLB-Aktien gaben in dem Zeitraum bis zum Freitagshandel um 46 % nach, nachdem sie Ende Mai über 150 $ gestiegen waren. Bis Ende Juli war die Aktie unter 59 $ gefallen, mehrere Wochen nachdem SpaceX seinen Börsengang abgeschlossen hatte.
Der Rückgang folgte nicht auf enttäuschende operative Ergebnisse. Rocket Lab meldete im August einen Umsatz von 234,1 Mio. $ im zweiten Quartal, ein Anstieg von 62 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und über den Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen gab zudem einen ermutigenden Ausblick für das dritte Quartal ab und erklärte, über liquide Mittel von mehr als 2 Mrd. $ zu verfügen.
Der Ausverkauf stand vor allem im Zusammenhang mit der Marktschwäche bei Raumfahrtaktien nach dem Börsengang von SpaceX im Juni. Raumfahrtaktien legten im Vorfeld der Notierung zu, drehten jedoch nach der Preisfestsetzung des Angebots deutlich nach unten. Auch die SpaceX-Aktien fielen kurz nach dem Börsendebüt unter ihren anfänglichen Ausgabepreis von 135 $.
Auftragsbestand stützt den Ausblick von Raymond James
Gesuale bezeichnete Rocket Labs Auftragsbestand als zentralen Bestandteil seiner optimistischen Investmentthese. Der Auftragsbestand belief sich zum Quartalsende auf 2,36 Mrd. $, 137 % mehr als im vergleichbaren Vorjahreszeitraum.
Der Anstieg deutet auf eine Nachfrage nach Rocket Labs Electron-Trägerrakete und der geplanten mittelschweren Neutron-Rakete hin, die für Missionssegmente mit höherer Kapazität entwickelt wird. Gesuale beschrieb Rocket Lab als Anbieter vollständiger Missionslösungen, der zivile, kommerzielle und Kunden aus dem Bereich der nationalen Sicherheit mit Komponenten, Softwareplattformen und Satellitensystemen bedient.
Gesuale zufolge kann dieses diversifizierte Modell stabile wiederkehrende Einnahmequellen schaffen, die spezialisierte Anbieter von Startdienstleistungen nicht bieten. Das Geschäft von Rocket Lab geht daher über Startoperationen hinaus und umfasst auch eine breitere Infrastruktur und Dienstleistungen im Raumfahrtbereich.
Geplante Iridium-Übernahme könnte das Geschäft erweitern
Im Juni kündigte Rocket Lab seine Absicht an, Iridium zu übernehmen, wodurch das Unternehmen über ein operatives Satellitenkommunikationsnetz verfügen würde. Die Transaktion würde Rocket Lab näher an die Wettbewerbsposition von SpaceX heranführen, das die Starlink-Konstellation betreibt.
Gesuale erklärte, dass Rocket Lab nach Abschluss der Iridium-Transaktion das einzige vertikal integrierte Raumfahrtunternehmen sein würde, das einen positiven freien Cashflow erwirtschaftet und gleichzeitig eine auf Partnerschaften ausgerichtete Wachstumsstrategie verfolgt.
Sein Finanzmodell prognostiziert für Rocket Lab allein im Jahr 2028 einen Umsatz von etwa 1,8 Mrd. $. Auf kombinierter Basis einschließlich des Iridium-Geschäfts könnte der Umsatz rund 2,9 Mrd. $ erreichen. Dem stehen erwartete Umsätze von etwa 960 Mio. $ im Jahr 2026 und geschätzte Erlöse von rund 600 Mio. $ im Jahr 2025 gegenüber.
Gesuale erwartet, dass Rocket Lab ab 2028 einen positiven freien Cashflow erwirtschaften wird, was den Konsensprognosen der Wall Street entspricht. SpaceX dürfte diesen Meilenstein im Vergleich dazu erst 2030 erreichen.
Unter den Analysten, die RKLB beobachten, halten derzeit 83 % an „Buy“-Empfehlungen fest. Dieser Anteil liegt deutlich über dem üblichen Anteil von 55 % bis 60 % an „Buy“-Einstufungen bei Unternehmen des S&P 500. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei etwa 112 $.
Das Kursziel von 80 $ durch Raymond James ist damit vorsichtiger als der Durchschnitt der Wall Street, spiegelt jedoch weiterhin die grundsätzlich positive Einschätzung der Analysten zu Rocket Lab wider.
Quelle: Blockonomi
