Die Aktien der Rocket Lab Corporation (RKLB) schlossen am Dienstag bei 78,26 USD und fielen um 2,22 %, obwohl das Unternehmen rekordbrechende Finanzergebnisse für das zweite Quartal lieferte und seine Vertrags-Pipeline erheblich erweiterte. Die Aktie war im frühen Handelsverlauf kurz über 80 USD gehandelt worden, bevor sie sich drehte und tiefer schloss.

Der Raumfahrt-Hersteller meldete einen Quartalsumsatz von 234 Mio. USD, was einem Jahresplus von 62 % und einem Allzeithoch für das Unternehmen entspricht. Der sequenzielle Umsatz stieg im Vergleich zum ersten Quartal um 34 Mio. USD und unterstrich die anhaltende Dynamik in beiden Divisionen – Startoperationen und Weltraumsysteme. Rocket Lab ist nach der Startfrequenz der zweitproduktivste US-amerikanische Orbitallaunch-Anbieter und liegt nur hinter SpaceX. Das Umsatzwachstum spiegelt eine branchenweite Expansion wider, da Regierungsbehörden und kommerzielle Satellitenbetreiber ihre Bereitstellungspläne beschleunigen.

Rekord-Auftragsbestand und Vertragswachstum

Das Quartal endete mit einem beispiellosen Auftragsbestand von 2,36 Mrd. USD, einer Steigerung von 137 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Rocket Lab gab außerdem bekannt, im dritten Quartal neue Verträge im Wert von über 1 Mrd. USD gesichert zu haben, einschließlich Vereinbarungen, die nach Abschluss des zweiten Quartals finalisiert wurden.

Die Nachfrage nach Startdiensten war ein wesentlicher Wachstumstreiber. Das Unternehmen sicherte Verträge im Wert von über 437 Mio. USD, die seine Electron-, HASTE- und Neutron-Trägerraketen umfassen. Diese Vereinbarungen erhöhten den gesamten Missionsauftragsbestand auf weltweit über 90 geplante Flüge – ein Rekordniveau für das Unternehmen. Die Erweiterung des Auftragsbestands erfolgt zu einem Zeitpunkt, da mehrere Kleinstart-Konkurrenten den Markt verlassen oder ihren Betrieb eingeschränkt haben, wodurch sich die Nachfrage auf Anbieter mit erwiesener Flugerfahrung konzentriert.

Neutron-Entwicklung und strategische Übernahmen

Rocket Lab erzielte im Quartal erhebliche Fortschritte bei der Neutron-Hardware, wobei Komponenten die Phasen der Montage, Integration und Qualifizierungstests durchliefen. Das Unternehmen bestätigte seinen Zeitplan, die Neutron-Rakete im vierten Quartal 2026 zum Startkomplex zu liefern. Diese teilweise wiederverwendbare Trägerrakete der nächsten Generation mittlerer Tragkraft soll Rocket Lab in die Lage versetzen, um erheblich größere kommerzielle und staatliche Verträge zu konkurrieren, einschließlich solcher im Rahmen des National Security Space Launch-Programms, die in der Vergangenheit von größeren Raketen bedient wurden.

Im Quartal wurden zudem zwei strategische Übernahmen abgeschlossen: Mynaric und Motiv. Anschließend kündigte Rocket Lab Pläne zur Übernahme von Iridium Communications an, eine Transaktion, die ihr Portfolio im Bereich Satellitenkommunikation erheblich erweitern würde. Bei Abschluss würde das Geschäft Startkapazitäten, Raumfahrzeugherstellung, Orbitaloperationen und End-to-End-Kommunikation unter einem einzigen Unternehmensdach vereinen – eine Vertikale-Integrations-Strategie, die bisher nur wenige Raumfahrtunternehmen in diesem Maßstab versucht haben.

Im Bereich der Regierungsaufträge sicherte sich Rocket Lab neue Aufträge der Space Force für Aufklärungsfähigkeiten, Missionen im geostationären Orbit und klassifizierte nationale Sicherheitsoperationen. Das Unternehmen gründete zudem die Rocket Lab Germany GmbH, um die lokale Produktion zu unterstützen und europäische Kunden besser zu bedienen.

Prognose für das dritte Quartal

Rocket Lab gab eine Umsatzprognose für das dritte Quartal von 250 Mio. bis 265 Mio. USD heraus, was einen weiteren sequenziellen Anstieg nach dem Rekordquartal signalisiert. Das Unternehmen prognostiziert eine GAAP-Bruttomarge zwischen 29 % und 31 %, während die Non-GAAP-Bruttomarge voraussichtlich im Bereich von 35 % bis 37 % liegen wird.

Die GAAP-Betriebsausgaben werden auf 143 Mio. bis 149 Mio. USD prognostiziert, während die Non-GAAP-Betriebsausgaben voraussichtlich zwischen 121 Mio. und 127 Mio. USD liegen. Das Management erwartet einen angepassten EBITDA-Verlust von 17 Mio. bis 23 Mio. USD für das Quartal. Die Prognose umfasst zudem 21 Mio. USD an Nettozinserträgen.

Trotz der starken operativen und finanziellen Kennzahlen machte der Kursrückgang deutlich, dass solide Fundamentaldaten die Aktie nicht vor kurzfristigen Gewinnmitnahmen der Anleger schützten. Zu den wichtigsten Meilensteinen in den kommenden Quartalen zählen der weitere Fortschritt bei der Neutron-Hardware-Qualifizierung, der Abschluss der Iridium-Transaktion und die Abarbeitung des erweiterten Auftragsbestands.