Benchmark behält Preisziel von 22 $ für Bitdeer (BTDR) bei – Q2-Umsatz steigt um 47 %
Wichtige Erkenntnisse
- •Benchmark behielt die Buy-Rating für Bitdeer mit einem Preisziel von 22 $ bei, gesenkt vom bisherigen 27 $, während Analyst Mark Palmer ein höheres Bewertungsszenario von 38 $ in Verbindung mit dem KI-Geschäftswachstum skizzierte.
- •Bitdeers Umsatz im zweiten Quartal 2026 erreichte 228,8 Millionen $, eine Steigerung von 47 % gegenüber dem Vorjahr, obwohl das Unternehmen weiterhin einen Nettoverlust von 92,3 Millionen $ verzeichnete.
- •Das Unternehmen förderte 2.694 Bitcoin im Q2 2026 gegenüber 565 im Vorjahresquartal, wobei das Eigenmining 168,4 Millionen $ Umsatz bei einer durchschnittlichen Hashrate von 69,5 EH/s erwirtschaftete.
- •Bitdeers KI-Cloud-Umsatz stieg um 284 % gegenüber dem Vorquartal auf 14 Millionen $, was den Vorstoß zur Diversifikation über das Kryptowährungs-Mining hinaus widerspiegelt.
- •Bitdeer unterzeichnete einen 16-Jahres-Leasingvertrag im Wert von 4,7 Milliarden $, der potenziell 8 Milliarden $ erreichen könnte, um seinen Tydal-Campus in Norwegen in eine 121-Megawatt-Anlage für KI und Hochleistungsrechnen mit Nvidia-GPUs umzuwandeln.
Benchmark hat seine Buy-Rating und sein Preisziel von 22 $ für Bitdeer Technologies Group (NASDAQ: BTDR) nach den stärkeren Quartalsergebnissen beibehalten, was einem Aufwärtspotenzial von rund 100 % gegenüber den jüngsten Handelsniveaus nahe 11 $ entspricht.
Das Investmentunternehmen senkte sein bisheriges Ziel von 27 $ am 6. August auf 22 $ und behielt dabei seine bullishe Einstufung für die Aktie bei. Benchmark-Analyst Mark Palmer skizzierte zudem ein höheres Bewertungsszenario von bis zu 38 $, abhängig von der Expansion des KI- und Hochleistungsrechen-Geschäfts von Bitdeer.
Q2-Umsatz steigt um 47 % gegenüber dem Vorjahr
Bitdeer meldete einen Umsatz von 228,8 Millionen $ für das zweite Quartal 2026, eine Steigerung von 47 % gegenüber 155,6 Millionen $ im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz stieg zudem gegenüber 188,9 Millionen $ im ersten Quartal, angetrieben in erster Linie durch die wachsenden Eigenmining-Aktivitäten des Unternehmens.
Trotz der Umsatzgewinne verzeichnete Bitdeer einen Nettoverlust von 92,3 Millionen $ für das Quartal. Das bereinigte EBITDA stieg auf 31,1 Millionen $.
Bitcoin-Produktion verfünffacht sich nahezu
Bitcoin-Eigenmining blieb die größte Umsatzquelle von Bitdeer und erwirtschaftete 168,4 Millionen $ im zweiten Quartal. Das Unternehmen förderte in diesem Zeitraum 2.694 Bitcoin – ein starker Anstieg gegenüber 565 Bitcoin im zweiten Quartal 2025.
Bitdeer verzeichnete im Quartal eine durchschnittlich eingesetzte Eigenmining-Hashrate von 69,5 EH/s, was die fortlaufende Expansion der Mining-Kapazität und die Bereitstellung zusätzlicher Rechenleistung widerspiegelt.
Zum 20. Februar 2026 meldete Bitdeer null Bitcoin-Bestände, nachdem es seine Treasury-Reserven im Rahmen seiner Kapitalallokationsstrategie verkauft hatte. Diese Entscheidung steht im Gegensatz zu Branchenkollegen wie Marathon Digital und Riot Platforms, die erhebliche Bitcoin-Bestände als Treasury-Vermögenswerte in ihren Bilanzen halten.
KI-Cloud-Umsatz steigt um 284 %
Bitdeers KI-Cloud-Geschäft erwirtschaftete im zweiten Quartal 14 Millionen $ an Umsatz, eine Steigerung um 284 % gegenüber 3,7 Millionen $ im ersten Quartal. Das Unternehmen diversifiziert sich über das Bitcoin-Mining hinaus, indem es Infrastruktur zur Unterstützung von Anwendungen der künstlichen Intelligenz und des Hochleistungsrechnens entwickelt. Diese Strategie spiegelt einen branchenweiten Wandel wider, da auch börsennotierte Miner wie Core Scientific, Hut 8 und Iris Energy damit begonnen haben, Strom- und Rechenzentrumsinfrastruktur für KI-Anwendungen umzuwidmen, angetrieben durch anhaltende GPU-Nachfrage aus dem Unternehmensumfeld.
Im August 2026 unterzeichnete Bitdeer einen 16-Jahres-Leasingvertrag für seinen Tydal-Campus in Norwegen. Die Vereinbarung ist mit 4,7 Milliarden $ bewertet und könnte den vollständigen Bedingungen zufolge 8 Milliarden $ erreichen. Das Unternehmen plant, den Standort in eine KI- und Hochleistungsrechen-Anlage mit 121 Megawatt IT-Kapazität umzuwandeln, die von Nvidia-GPUs betrieben wird.
Norwegens Zugang zu erneuerbarer Elektrizität und das kühlere Klima bieten Vorteile bei der Senkung der Rechenzentrums-Kühlkosten. Bitdeer betreibt zudem Anlagen in den Vereinigten Staaten und in Südostasien. Das Unternehmen ging aus einer Tochtergesellschaft von Bitmain hervor, dem weltweit größten Hersteller von Bitcoin-Mining-Hardware, bevor es sich abspaltete und an der Nasdaq notiert wurde.
Analysten-Ausblick
Das revidierte Ziel von 22 $ von Benchmark entspricht immer noch etwa dem Doppelten des jüngsten BTDR-Aktienkurses im Bereich von 10 $ bis 11 $. Palmers Obergrenzen-Bewertung von 38 $ hängt von der erfolgreichen Umsetzung der KI-Infrastruktur-Expansion von Bitdeer bei gleichzeitig fortlaufendem Bitcoin-Mining-Betrieb ab.
Zu den wichtigsten Meilensteinen für die Tydal-Anlage gehören der Abschluss der erforderlichen Infrastruktur, die Gewinnung von Kunden für die verfügbare Rechenkapazität und das Management des GPU-Zugangs im weiteren Projektverlauf.
Bitcoin-Mining-Aktivitäten bleiben Schwankungen der Kryptowährungspreise und Netzwerkbedingungen ausgesetzt. Das Bitcoin-Halving im April 2024 reduzierte die Block-Rewards und erhöhte den Druck auf Miner, Betriebskosten zu kontrollieren und effiziente Rechenkapazitäten auszubauen.
Bitdeers gestiegene Produktion und das wachsende KI-Geschäft bilden die Kernbegründung für die beibehaltene Buy-Rating und das 22-$-Preisziel von Benchmark.
