Roblox wurde gemäß dem Digital Services Act der EU formell als „sehr große Online-Plattform“ eingestuft, was dem Unternehmen klarere Compliance-Regeln für seine 45 Millionen monatlich aktiven Nutzer in Europa verschafft. Die Aktie profitierte zudem von einem technischen Erholungsschub und umfangreichem Schließen von Short-Positionen, nachdem bearische Wetten im August stark zurückgegangen waren. Der Rückkaufplan für eigene Aktien in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar bietet zusätzliche Unterstützung. Das Q2-Ergebnis fiel mit einem Verlust von 0,26 US-Dollar je Aktie besser als erwartet aus, während der Umsatz von 1,47 Milliarden US-Dollar den Konsens von 1,60 Milliarden US-Dollar verfehlte. Der Analystenkonsens lautet „Halten“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 60,89 US-Dollar; Morgan Stanley senkte sein Kursziel kürzlich von 62 auf 55 US-Dollar.

Roblox (RBLX) eröffnete am Dienstag bei 41,32 US-Dollar und erholte sich damit von den jüngsten Tiefständen, nachdem die EU die Plattform formell als „sehr große Online-Plattform“ gemäß dem Digital Services Act eingestuft hatte. Die Entscheidung gibt Roblox einen klaren Compliance-Zeitrahmen für seine 45 Millionen monatlich aktiven Nutzer in Europa – eine Entwicklung, die von Anlegern offenbar begrüßt wurde.

Die Einstufung hat handfeste regulatorische Bedeutung. Gemäß dem DSA unterliegen Plattformen mit mehr als 45 Millionen monatlich aktiven EU-Nutzern verschärften Pflichten, darunter jährliche unabhängige Audits, systemische Risikobewertungen, Transparenzberichte zum Content-Moderation sowie die Gewährung von Datenzugang für Forscher. Für eine Plattform mit einer großen minderjährigen Nutzerbasis wie Roblox betreffen diese Anforderungen unmittelbar den Umgang mit dem Schutz Minderjähriger und der Inhaltsmoderation in einem ihrer wichtigsten Märkte. Die Beseitigung dieser Unklarheit – zumindest hinsichtlich Umfang und Zeitrahmen – wurde offenbar positiv aufgenommen.

Die Aktie hatte ein schwieriges Jahr. Sie liegt im Jahresverlauf mehr als 52 % im Minus, mit einem 12-Monats-Hoch von 142,00 US-Dollar und einem kürzlichen Tief von 33,88 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung liegt derzeit bei rund 27,52 Milliarden US-Dollar.

Der Kursanstieg wurde nicht allein durch die EU-Nachricht bestimmt; auch technische Faktoren spielten eine Rolle. Short-Verkäufer zogen sich nach der stark bearischen Positionierung im August deutlich zurück, und das daraus resultierende Schließen von Short-Positionen befeuerte die Aufwärtsbewegung.

Der im Mai genehmigte Aktienrückkaufplan des Unternehmens in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar deckt bis zu 9,5 % der ausstehenden Aktien ab. Die Entscheidung des Boards, in dieser Kursregion eigene Aktien zurückzukaufen, signalisiert die Überzeugung, dass die Aktie unterbewertet ist.

Umsatz verfehlte die Erwartungen

In seinem am 30. Juli veröffentlichten Quartalsbericht wies Roblox für das Q2 einen Verlust von 0,26 US-Dollar je Aktie aus und übertraf damit die Konsensschätzung eines Verlusts von 0,34 US-Dollar. Der Umsatz von 1,47 Milliarden US-Dollar blieb jedoch hinter den von Analysten erwarteten 1,60 Milliarden US-Dollar zurück.

Der Umsatz stieg dennoch um 8,3 % im Jahresvergleich. Im Vorjahresquartal wies das Unternehmen einen Verlust von 0,41 US-Dollar je Aktie aus, sodass sich das Ergebnis verbessert hat. Analysten prognostizieren derzeit einen Jahresverlust von 1,39 US-Dollar je Aktie.

Das Unternehmen weist eine Verschuldungsquote von 7,82 und eine negative Nettomarge von 17,60 % auf. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 45,92 US-Dollar und der 200-Tage-Durchschnitt bei 51,39 US-Dollar, beide über dem aktuellen Kurs.

Institutionelle Aktivität und Analystenmeinungen

Das Public Employees Retirement System of Ohio kaufte im Q2 181.051 RBLX-Aktien im Wert von rund 9,85 Millionen US-Dollar. Institutionelle Anleger und Hedgefonds halten gemeinsam 94,46 % des Unternehmens.

Zu den weiteren neuen Käufern im Q2 zählten Kinetic Partners Management LP mit einer Beteiligung von rund 6,57 Millionen US-Dollar sowie S&CO Inc. mit einer Position im Wert von etwa 921.000 US-Dollar.

Die Analystenmeinung ist geteilt. Morgan Stanley senkte sein Kursziel von 62 auf 55 US-Dollar, behielt jedoch das Rating „Overweight“ bei. DA Davidson setzte ein Ziel von 40 US-Dollar an. Arete Research hat ein Kursziel von 95 US-Dollar mit einem „Buy“-Rating. Piper Sandler stuft die Aktie mit „Neutral“ und einem Ziel von 47 US-Dollar ein. Von 31 erfassten Analysten vergeben 12 ein Buy-Rating, 15 ein Halten-Rating und 3 ein Verkaufsrating. Das Konsens-Kursziel beträgt 60,89 US-Dollar.

Die große Bandbreite – von 40 US-Dollar bei DA Davidson bis 95 US-Dollar bei Arete Research – spiegelt die anhaltende Uneinigkeit darüber wider, wie schnell Roblox seine Nutzerbasis in anhaltende Profitabilität umwandeln kann, während es sowohl Produktinvestitionen als auch die neuen Compliance-Verpflichtungen in Europa finanzieren muss.

Auch die Insider-Aktivität ist bemerkenswert. CFO Naveen Chopra verkaufte am 20. August 17.509 RBLX-Aktien zu 37,96 US-Dollar, im Wert von rund 664.641 US-Dollar. Insider Matthew Kaufman verkaufte ebenfalls 14.904 Aktien zum selben Preis. Beide Verkäufe dienten der Deckung von Steuerpflichten im Zusammenhang mit der Vesting von Aktienzuweisungen. Die gesamten Insider-Verkäufe der vergangenen 90 Tage belaufen sich auf 168.213 RBLX-Aktien im Wert von etwa 6,83 Millionen US-Dollar.

Der Beitrag Roblox (RBLX) Stock Rebounds as EU Ruling Clears Compliance Path erschien zuerst auf CoinCentral.