Robinhood Markets (HOOD) eröffnete am Montag bei 122,11 US-Dollar, nachdem die Aktie im August um 36 % zugelegt hatte – die beste Performance unter den großen Finanzaktien des Monats. Der Anstieg übertraf den Financial Select Sector SPDR Fund deutlich, der lediglich 0,54 % gewann. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie reicht von 63,51 bis 153,86 US-Dollar, die Marktkapitalisierung beträgt derzeit rund 109,79 Milliarden US-Dollar.

Rekordzahlen im zweiten Quartal

Der August-Rallye lagen solide Fundamentaldaten zugrunde. Der Umsatz im zweiten Quartal erreichte mit 1,31 Milliarden US-Dollar einen Rekordwert, ein Anstieg von 32,5 % im Jahresvergleich, während der Gewinn je Aktie von 0,62 US-Dollar die Analystenschätzungen von 0,44 US-Dollar um 0,18 US-Dollar übertraf.

Der transaktionsbasierte Umsatz stieg um 44 % auf 776 Millionen US-Dollar, angetrieben von Ereigniskontrakten, Optionen und Aktiengeschäften.

Ereigniskontrakte waren der Ausreißer. Der Segmentumsatz schnellte im zweiten Quartal auf 156 Millionen US-Dollar – mehr als das Zehnfache des Vorjahres – und übertraf damit erstmals sowohl die Krypto- (100 Millionen US-Dollar) als auch die Aktienumsätze (129 Millionen US-Dollar). Robinhood startete im Juni seine CFTC-lizenzierte Prognosemarkt-Börse Rothera; bis Ende des zweiten Quartals waren dort mehr als 3,5 Milliarden Kontrakte gehandelt worden. Das rasante Wachstum spiegelt einen breiteren Boom auf den US-Prognosemärkten wider, wo CFTC-regulierte Ereigniskontrakte zu Politik und Sport seit dem Wahlzyklus 2024 hohe Handelsvolumina angezogen haben; Robinhoods Eintritt positioniert das Unternehmen neben etablierten Anbietern in einer schnell wachsenden Kategorie.

KI-Trading gewinnt früh an Zugkraft

Robinhood startete im Mai Agentic Trading, ein Tool, mit dem Kunden KI-Agenten für den Handel mit Aktien, Optionen und Krypto nutzen können. Bis Ende des zweiten Quartals hatten knapp 100.000 Kunden Agentic-Trading-Konten eröffnet, mit mehr als 100 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen. Der Start erfolgt in einer Phase, in der Broker und Fintechs generell um KI-gestützte Funktionen auf ihren Plattformen wetteifern; Robinhoods frühe Adoptionszahlen deuten auf eine hohe Kundennachfrage nach automatisierten Trading-Tools hin.

Das Unternehmen betreibt inzwischen 13 Geschäftsbereiche, die jeweils mehr als 100 Millionen US-Dollar an annualisiertem Umsatz erwirtschaften – eine Diversifizierungsoffensive, die einen deutlichen Wandel von Robinhoods Ursprüngen als gebührenfreie Aktienhandels-App markiert. CEO Vlad Tenev sagte, die im August gestarteten Trust Accounts hätten bereits mehr als 150 Millionen US-Dollar von Kunden angezogen. Robinhoods neue Blockchain erwirtschaftete allein am 1. September rund 3,8 Millionen US-Dollar an Gebühren – ein Zeichen dafür, dass Krypto weiterhin ein aktives Wachstumsfeld bleibt.

Wall-Street-Upgrades folgen

Morgan Stanley stufte HOOD am 1. September von Equal Weight auf Overweight hoch und erhöhte das Kursziel von 124 auf 150 US-Dollar. Patrick Moley, Analyst bei Piper Sandler, hob sein Ziel von 135 auf 145 US-Dollar an und verwies auf das erwartete Wachstum der Prognosemarkt-Aktivität mit Beginn der Fußballsaison. Scotiabank nahm in dem Zeitraum zudem mit bullischer Einschätzung die Coverage auf.

Nicht jedes Haus zog nach oben: Barclays senkte sein Ziel von 122 auf 105 US-Dollar, Goldman Sachs reduzierte seines von 137 auf 118 US-Dollar, wobei beide ihre Bewertungen auf Kaufniveau beibehielten. Die geteilten Kursziele spiegeln die anhaltende Debatte darüber wider, wie ein Unternehmen zu bewerten ist, dessen Umsatzmix inzwischen Ereigniskontrakte, Krypto und KI-gestützte Produkte neben dem Kernhandelsgeschäft umfasst.

Die institutionelle Eigentümerquote liegt bei 93,27 %. TD Waterhouse Canada erhöhte seine Beteiligung im zweiten Quartal um 51,1 % auf 53.324 Aktien im Wert von rund 5,8 Millionen US-Dollar.

Insider hingegen haben verkauft. CEO Vladimir Tenev verkaufte am 6. Juli 375.000 Aktien zu 116,17 US-Dollar – eine Reduzierung seiner Beteiligung um 50 %. CFO Shiv Verma verkaufte ebenfalls im August Aktien. Die Insider-Verkäufe der letzten 90 Tage summieren sich auf rund 69,1 Millionen US-Dollar. Insider-Verkäufe nach einer starken Kursrallye sind ein gängiges Muster, das Führungskräfte im Voraus über Handelspläne terminieren; für manche Anleger können sie jedoch darauf hindeuten, dass Insider die Aktie als voll bewertet ansehen.

Der aktuelle Analystenkonsens liegt bei Moderate Buy mit einem durchschnittlichen Kursziel von 122,67 US-Dollar – nahe dem aktuellen Handelsniveau von HOOD. Laut dem Bericht trägt die Aktie zudem eine Konsensbewertung von Strong Buy mit einem durchschnittlichen Kursziel von 127,43 US-Dollar und einem Höchstziel von 160 US-Dollar. Wichtige Beobachtungspunkte sind künftig, ob die Prognosemarkt-Volumina im weiteren Verlauf des Sportkalenders stabil bleiben, die Adoptionsentwicklung von Agentic Trading und Trust Accounts sowie ob neue Geschäftsbereiche das Wachstumstempo halten können, das die August-Rallye befeuert hat.