Ripple und sieben Branchenorganisationen sprachen sich für den vorgeschlagenen Kryptorahmen der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) aus, als am 20. Oktober die Kommentierungsfrist endete, wobei mehrere den Regulierer aufforderten, zentrale Bestimmungen vor der endgültigen Verabschiedung zu überarbeiten.

Ripple forderte die SEC auf, die Regulation Crypto Assets anzunehmen, ein am 18. August vorgestelltes Paket, das Befreiungen von der Wertpapierregistrierung für bestimmte Token-Angebote schaffen würde. Sechs Blockchain-Organisationen reichten eine gemeinsame Anfrage ein, um die Rohstoffklassifizierungen direkt in die Regel aufzunehmen, während die Blockchain Association vorschlug, zwei der Fundraising-Grenzen des Plans zu verdoppeln. Keine der vorgeschlagenen Befreiungen ist bisher in Kraft getreten, und die Regeln bedürfen noch der endgültigen behördlichen Genehmigung.

Ripple unterstützt SEC-Kryptoregeln und fordert klarere Vertragsstandards

Ripple reichte ein Kommentierungsschreiben ein, das die Befugnis der SEC bekräftigt, die Regulation Crypto Assets abzuschließen. Der Chief Legal Officer Stuart Alderoty sagte, die Behörde solle den Howey-Test anwenden, um zu bestimmen, ob eine Transaktion einen Anlagevertrag beinhaltet, und argumentierte, dass der Vertrag selbst die Wertpapierpflicht begründet, anstatt den zugrunde liegenden Token automatisch zu einem Wertpapier zu machen. Der Howey-Test ist das seit Langem bestehende Rahmenwerk SEC zur Identifizierung von Anlageverträgen; entscheidend ist, ob Geld in ein gemeinsames Unternehmen investiert wird mit der vernünftigen Erwartung von Gewinnen, die aus den Bemühungen anderer resultieren.

Der Manager kritisierte die frühere Praxis der SEC, sich auf einzelne Durchsetzungsverfahren zu stützen, um Fragen zu Kryptowerten zu klären. Alderoty sagte, Ripple habe mehr als 150 Millionen US-Dollar für rechtliche Klarheit ausgegeben und argumentiert, dass Unternehmen Regeln benötigen, die erklären, welche Zusagen an Investoren Wertpapierpflichten auslösen. Er bat die Regulierer zudem zu prüfen, wann ein Emittent diese Zusagen erfüllt hat.

Chainlink und fünf Blockchain-Gruppen fordern Rohstoffregeln

Chainlink Labs reichte gemeinsam mit der Cardano Foundation, Hedera, Aptos Labs, Ava Labs und der Stellar Development Foundation eine separate Anfrage an die SEC. Die sechs Organisationen wollen, dass der Regulierer seine Definition eines digitalen Rohstoffs direkt in die endgültige Verordnung aufnimmt, anstatt diese Formulierung im erläuternden Material zu belassen.

Die Interpretation der SEC von März 2026 führte XRP, ADA, LINK, HBAR, XLM, APT und AVAX als Beispiele für digitale Rohstoffe an und beschrieb Vermögenswerte, deren Wert aus einem funktionierenden Krypto-Netzwerk sowie aus Marktangebot und -nachfrage stammt.

Chainlink-Politikchef Taylor Barr sagte, die Koalition wolle dauerhafte Regeln für Entwickler. Die Gruppe bat die SEC außerdem klarzustellen, dass digitale Rohstoffe nicht automatisch Eigentumsansprüche, Cashflow-Rechte oder andere Interessen darstellen, die üblicherweise mit Wertpapieren verbunden sind.

Blockchain Association fordert höhere Fundraising-Obergrenzen

Die Blockchain Association unterstützte den Vorschlag ebenfalls, forderte jedoch Änderungen an den Fundraising-Bestimmungen. Der Branchenverband forderte die SEC auf, die Startup-Befreiung von 5 Millionen auf 10 Millionen US-Dollar zu erhöhen und die größere Angebots Grenze von 75 Millionen auf 150 Millionen US-Dollar anzuheben. Diese Grenzen bestimmen, wie viel Kapital Startups innerhalb der Registrierungsbefreiungen aufbringen könnten, die im Zentrum des Vorschlags stehen.

Der Verband bat die Regulierer, Airdrops und Netzwerk-Belohnungen bei der Berechnung des von einem Startup im Rahmen der Befreiung aufgebrachten Kapitals auszuschließen. Sein Schreiben vom 20. Oktober forderte zudem Regeln, die dezentrale Teams, wiederkehrende Gründer und öffentliche Blockchain-Aufzeichnungen bei der Bewertung von Offenlegungspflichten berücksichtigen.

In einer separaten Anfrage zu bestehenden Token bat der Verband die SEC, Dritten zu erlauben, Unterlagen einzureichen, wenn die ursprünglichen Emittenten dies nicht können. Die Gruppe schlug außerdem klarere Tests vor, um zu bestimmen, wann ein Entwicklungsteam die Arbeit abgeschlossen hat, die ursprünglich die Grundlage eines Anlagevertrags bildete.

SEC prüft Branchenfeedback zu Krypto-Befreiungen

Nach dem am 18. August vorgestellten Entwurf könnten qualifizierte Emittenten bis zu 5 Millionen US-Dollar über vier Jahre oder 75 Millionen US-Dollar innerhalb eines 12-Monats-Zeitraums anbieten, ohne eine traditionelle Wertpapierregistung. Beide Wege würden Investorendisclosure und fortlaufende Einhaltung der bundesrechtlichen Antifraud-Vorschriften erfordern. Die größere Befreiung wäre mit Anforderungen zu Finanzberichten und laufender Berichterstattung verbunden.

Der vorgeschlagene Safe Harbor würde erst greifen, nachdem ein Emittent seine versprochenen wesentlichen Managementaktivitäten erfüllt oder dauerhaft beendet hat und die übrigen Bedingungen der Regel erfüllt sind.

Andere Kommentatoren forderten zusätzliche Änderungen. Das Hyperliquid Policy Center bat die SEC, ihre Behandlung kostenloser Token-Verteilungen zu klären, während die Alternative Investment Management Association mehr Details zu Investorenrechten und möglichen Risiken für Fondsmanager anforderte.

Die offizielle Kommentierungsfrist endete am 20. Oktober, doch die SEC kann weiterhin verspätete Eingaben erhalten. Ob die SEC die beantragten Änderungen in eine endgültige Regel aufnimmt, ist der nächste Meilenstein für ein Paket, das weiterhin der endgültigen behördlichen Genehmigung bedarf.

Dieser Bericht dient ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellt keine Rechts- oder Finanzberatung dar. Krypto-Investitionen sind mit regulatorischen und marktbezogenen Risiken verbunden; Leser sollten eigenständig recherchieren.