Ripple und Arf bringen RLUSD-gestützte kurzfristige institutionelle Kredite auf das XRP Ledger und ermöglichen lizenzierten Zahlungsunternehmen damit eine Finanzierung grenzüberschreitender Transaktionen, die Liquidität erfordern, bevor die Gelder am Zielort eintreffen. Das Programm, das Arf in einer offiziellen Erklärung angekündigt hat, richtet sich gegen eine hartnäckige Herausforderung im globalen Zahlungsverkehr: Unternehmen benötigen häufig Liquidität im Zielmarkt, bevor sie die Zahlungsmittel erhalten. Da dieser Bedarf transaktionsbezogen entsteht, ergibt sich daraus eine kontinuierliche Nachfrage nach kurzfristiger Liquidität bei grenzüberschreitenden Anbietern.

RLUSD als Arbeitskapital für den globalen Zahlungsverkehr

Im Rahmen dieser Vereinbarung stellt Arf Settlement-Liquidität direkt auf dem XRP Ledger (XRPL) in Form von RLUSD bereit, Ripples an den US-Dollar gekoppeltem Stablecoin. Die Finanzierung richtet sich an lizenzierte Zahlungs-, Remittance- und Finanzunternehmen, die kurzfristiges Arbeitskapital benötigen, um ihre grenzüberschreitenden Transaktionen aufrechtzuerhalten.

Arf gibt an, dass das bestehende Geschäft bereits ein jährliches globales Settlement-Volumen von rund 10 Mrd. $ abwickelt. Das Kapital im Systemlägt etwa viermal pro Monat um, ein Wert, der die kurze Laufzeit des Finanzierungsmodells widerspiegelt: Ein Settlement-Vorschuss wird in der Regel innerhalb von ein bis fünf Tagen nach Abschluss der Zahlungen zurückgezahlt. Diese schnelle Wiederverwendung ermöglicht es, denselben Fonds immer wieder einzusetzen, statt ihn in langfristigen Krediten zu binden — und genau das erlaubt es einer vergleichsweise kleinen Kapitalbasis, ein hohes jährliches Settlement-Volumen zu tragen.

PayFi verknüpft Kredit direkt mit Zahlungsströmen

Arf bezeichnet das Modell als „Payment Finance“, kurz PayFi. Dieser Ansatz integriert Kreditvergabe, Treasury-Management und Devisen in ein einziges Produkt, das auf Echtzeit-Zahlungsströmen basiert. Für grenzüberschreitend tätige Unternehmen kann dies den Aufwand der Liquiditätssteuerung über mehrere Märkte hinweg verringern.

Innerhalb dieser Struktur übernimmt Arf weiterhin wie gewohnt Bonitätsprüfung und Bereitstellung von Arbeitskapital, während die Blockchain-Ebene für die Abwicklung und letztlich einige Aspekte des Kreditprozesses selbst verantwortlich ist. Für Kunden bedeutet das, dass der Kreditzugang nicht von Änderungen auf der Blockchain-Ebene abhängt.

Natives XRPL-Lending könnte das Programm Onchain bringen

Die erste Phase erfordert keine der bevorstehenden Lending-Funktionen des XRPL. Arf wird zunächst Kredite zur Deckung des Settlement-Liquiditätsbedarfs seiner Kunden über die bestehende Infrastruktur vergeben; das Unternehmen beabsichtigt zudem, einen Teil seiner Aktivitäten später auf die vorgeschlagene native Lending-Plattform für das XRPL zu verlagern.

Diese Plattform besteht aus zwei Komponenten: einem Single Asset Vault, in dem Onchain-Assets zu einem gemeinsamen Pool gebündelt werden, und einem Lending Protocol, aus dem aus dieser Bündelung strukturierte Kredite entstehen. Die beiden Amendments hinter diesen Funktionen, bezeichnet als XLS-65 und XLS-66, müssen noch den Amendment-Prozess des XRPL durchlaufen, bevor sie auf dem Mainnet wirksam werden können. Arf erklärt, bereits innerhalb des vorgeschlagenen Rahmens entwickelt zu haben, und wird künftig Feedback zur Umsetzung geben. Bis diese Amendments den Prozess durchlaufen haben, läuft die Kreditseite des Programms auf Arfs bestehender Infrastruktur — der Abschluss des Amendment-Prozesses ist damit der entscheidende Meilenstein für die geplante Verlagerung Onchain.

XRP und RLUSD erfüllen unterschiedliche Rollen

Innerhalb des Programms dient RLUSD als Besicherung der Kredite und deren Rückzahlungen. XRP, das native Asset des Ledgers, bleibt für die Reserve-Anforderungen von Konten und bestimmten Ledger-Objekten sowie für Transaktgebühren im Einsatz. Diese Aufteilung bewahrt XRP seine etablierten Protokollfunktionen, während RLUSD, das die Kreditlinie absichernde Asset, im Mittelpunkt der Finanzierungsvereinbarung steht.

Wenn das Settlement-Lending skaliert, könnte das XRPL eine stärkere wiederkehrende institutionelle Aktivität verzeichnen, die direkt an tatsächliche Zahlungsströme gebunden ist. Die Struktur ermöglicht es Zahlungsunternehmen zudem, Arfs Fiat- und Stablecoin-Treasury-Dienste zu nutzen, ohne selbst onchain präsent zu sein, während die Blockchain-Ebene vom XRPL verwaltet wird. Wie viel dieser Aktivität tatsächlich entsteht, hängt von der Nachfrage lizenzierter Zahlungsunternehmen und vom Amendment-Zeitplan des XRPL für natives Lending ab.

Quelle: CryptoNinjas