Neuland betreten: Können Rückerstattungsboni das Holdout-Problem lösen?
Wichtige Erkenntnisse
- •Die gemeinsam mit Cason und Zubrickas verfasste Studie wurde im Journal of Urban Economics veröffentlicht und untersucht einen kontingenten Mechanismus mit Rückerstattungsbonus zur Lösung von Holdout-Problemen.
- •Nach diesem Mechanismus erhalten Vermögenseigentümer, die dem Verkauf zustimmen, eine Bonuszahlung, wenn der erforderliche Schwellenwert für den Projekterfolg nicht erreicht wird; dadurch werden Fehlgleichgewichte im symmetrischen gemischten Strategiegleichgewicht beseitigt.
- •Das Experiment war als Volunteer’s Dilemma aufgebaut, in dem mehrere Eigentümer dem Verkauf zustimmen mussten, damit er zustande kam, und Holdout-Eigentümer, die nicht verkauften, mehr verdienen konnten.
- •In der zweiten Hälfte der experimentellen Sitzungen war die Gesamtzahl der Verkäufe mit Bonus um 35 percent höher, und die Schwelle wurde nahezu doppelt so oft erreicht wie ohne Bonus.
- •Der Bonusmechanismus erhöhte die Verkaufszustimmungen, die Häufigkeit erfolgreicher Projekte und die Gesamteffizienz.
Mein neuester Artikel, gemeinsam mit Cason und Zubrickas, wurde gerade im Journal of Urban Economics veröffentlicht. Wir zeigen, dass Rückerstattungsboni das Holdout-Problem tatsächlich verbessern können.
Das Holdout-Problem ist eine weit verbreitete Herausforderung in Situationen, die das Zusammenführen von unabhängig kontrollierten Vermögenswerten erfordern, bei denen aufgrund von Komplementarität das Ganze mehr wert ist als die Summe seiner Teile. In der Praxis erschwert das die Koordination, wenn ein Eigentümer ein Projekt blockieren kann, das von mehreren Beteiligten abhängt. Ein Weg, Holdout-Probleme anzugehen, sind kontingente Verträge, bei denen Vereinbarungen davon abhängen, dass ein vorab festgelegter Schwellenwert erreicht wird.
Dieser Artikel berichtet über ein Experiment, das einen neuen kontingenten Mechanismus mit Rückerstattungsbonus untersucht. Nach diesem Mechanismus erhalten Vermögenseigentümer, die sich zur Teilnahme bereit erklären — etwa indem sie dem Verkauf ihres Vermögens zustimmen — eine Bonuszahlung, wenn der für den Projekterfolg erforderliche Schwellenwert nicht erreicht wird. Der Rückerstattungsbonus beseitigt Fehlgleichgewichte und erhöht die Häufigkeit, mit der der Schwellenwert im symmetrischen gemischten Strategiegleichgewicht erfolgreich erreicht wird.
Im Experiment entscheiden einzelne Vermögensinhaber in jeder Runde, ob sie ein Verkaufsangebot annehmen. Mehrere Eigentümer müssen zustimmen, damit der kontingente Verkauf zustande kommt, und Holdout-Eigentümer, die nicht verkaufen, können mehr verdienen; das Spiel weist daher die strategischen Anreize eines Volunteer’s Dilemma auf. Die Ergebnisse zeigen, dass der Bonusmechanismus die Verkaufszustimmungen, die Häufigkeit erfolgreicher Projekte und die Gesamteffizienz erhöht. In der zweiten Hälfte der experimentellen Sitzungen war die Gesamtzahl der Verkäufe mit Bonus um 35 percent höher, und die Schwelle wurde nahezu doppelt so oft erreicht wie ohne Bonus.
Ich behandle diesen Artikel auch in meinem Refund Bonus (aka Dominant Assurance Contract) Explainer.
