Der US-Markt für börsengehandelte Fonds bringt neue Produkte in einem beispiellosen Tempo auf den Markt, wobei Emittenten zunehmend gehebelte, inverse und derivativbasierte Strategien bevorzugen. Eine von The Kobeissi Letter am 1. August 2026 geteilte Grafik von Bloomberg und Goldman Sachs zeigte in den vorangegangenen zwei Monaten rund 390 in den USA gelistete ETF-Starts – der größte Zweimonatsanstieg seit Beginn der Reihe im Jahr 2016.

Die US-ETF-Branche verzeichnet ein beispielloses Wachstum: In den letzten 2 Monaten gab es rund 390 in den USA gelistete ETF-Starts, den größten Zweimonatsanstieg seit Beginn der Aufzeichnung. Dieser Wert hat sich seit Anfang 2024 mehr als verdreifacht. Infolgedessen wurden in den letzten 2… pic.twitter.com/T9gx8TwfxC
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 1, 2026

Dieser Wert hat sich gegenüber dem Jahresbeginn 2024 mehr als verdreifacht, was bedeutet, dass Emittenten in zwei Monaten mehr Fonds auf den Markt gebracht haben als im gesamten ersten Halbjahr jenes Jahres. Die Beschleunigung erfolgt vor dem Hintergrund eines Margendrucks bei klassischen Index-ETFs — große Anbieter wie BlackRock, Vanguard und State Street haben die Kosten bis auf einstellige Basispunkte gesenkt — und treibt Fondsgesellschaften in spezialisierte Produkte mit höheren Gebühren.

Derivate treiben die Welle neuer ETF-Starts an

Die Zusammensetzung der Startwelle hat sich ebenso verändert wie ihr Umfang. Laut Kobeissi machen Derivate 54% der neuen ETF-Produkte in diesem Jahr aus, während gehebelte oder inverse Fonds mehr als ein Drittel aller Starts stellen. Fondsmanager haben zudem Anträge für mehr als 1.000 gehebelte Produkte eingereicht, was den Vorstoß der Emittenten widerspiegelt, kurzfristige Handelsinstrumente für Aktien, Kryptowährungen, Künstliche Intelligenz und andere volatile Sektoren auszuweiten. Die Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs durch die SEC im Januar 2024 und später von Spot-Ether-ETFs im selben Jahr zeigte, dass neuartige Fondsstrukturen regulatorische Hürden überwinden können, und ermutigte zu einer breiteren Welle spezialisierter Anträge.

Obwohl die Gesamtzahlen je nach Datensatz variieren, deutet jede große Quelle auf einen Rekordzyklus bei der Produktentwicklung hin. Die Unterschiede entstehen, weil Forschungsunternehmen Listings, Registrierungen, Anteilsklassen und globale Produkte nach unterschiedlichen Methoden zählen.

Morningstar-Daten, die von der Financial Times zitiert wurden, zählten bis Mitte Juli 2026 1.084 neue ETFs und näherten sich damit bereits dem Jahresrekord 2025 von 1.161 Starts. MarketWatch verzeichnete separat 953 Starts im Jahr 2026 bis zum 23. Juli. Die Zahlen sind nicht direkt vergleichbar, bestätigen aber beide, dass sich das Tempo der Produktneuentwicklungen deutlich beschleunigt hat.

Auch regulatorische Reformen haben diese Expansion unterstützt. 2019 verabschiedete die Securities and Exchange Commission Rule 6c-11, die einen standardisierten Betriebsrahmen für qualifizierte ETFs schuf. Dadurch entfielen die Kosten und Verzögerungen, die zuvor mit individuellen Befreiungsanordnungen verbunden waren, und sowohl etablierten Unternehmen als auch kleineren Spezialisten wurde ein vereinfachter Marktzugang eröffnet.

Gleichzeitig verlagerte sich Anlegerkapital weiter in Richtung börsengehandelter Produkte. Daten des Investment Company Institute zeigten, dass das US-ETF-Vermögen im Mai 2026 15,60 Billionen US-Dollar erreichte. Das ICI berichtete außerdem, dass das inländische ETF-Vermögen von 2,1 Billionen US-Dollar im Jahr 2015 auf 13,4 Billionen US-Dollar bis Ende 2025 gestiegen ist. Dieses Wachstum spiegelt eine breitere Akzeptanz bei Privatanlegern, Finanzberatern und Institutionen wider.

Tägliche Neugewichtung und Fondsschließungen erhöhen das Anlegerrisiko

Gehebelte und inverse ETFs unterscheiden sich deutlich von herkömmlichen Indexfonds. Diese Produkte nutzen typischerweise Swaps, Futures oder Optionen, um ein Mehrfaches der täglichen Rendite eines Vermögenswerts abzubilden. Laut SEC-Warnungen setzen die meisten gehebelten und inversen ETFs ihre Exponierung nach jeder Handelssitzung zurück. Daher können die Renditen über längere Haltedauern stark vom beworbenen täglichen Multiplikator abweichen.

Diese Abweichung entsteht durch tägliche Aufzinsung, Marktvolatilität und fortlaufendes Portfoliorebalancing. Zudem konzentrieren Single-Stock-Produkte das Risiko und können bei extremen Kursbewegungen den größten Teil oder ihren gesamten Wert verlieren.

Gleichzeitig ist die Zahl der Fondsschließungen parallel zu den Starts gestiegen. MarketWatch berichtete, dass bis zum 23. Juli 2026 73 gehebelte oder inverse ETFs geschlossen wurden – dreimal so viele wie im gesamten Jahr 2025. Diese Zahlen zeigen, dass Emittenten zunehmend eng zugeschnittene Produkte testen und diejenigen einstellen, die nicht genügend Vermögen oder Handelsvolumen anziehen.

Für Anleger bedeutet das eine sorgfältigere Prüfung jedes Fonds. Gebühren, Liquidität, Handels-Spreads, Derivate-Exponierung, Mechaniken der täglichen Neugewichtung und die langfristige Tragfähigkeit sind inzwischen ebenso wichtig wie das zugrunde liegende Anlagethema. Mehr Produktauswahl bringt daher auch zusätzliche Komplexität mit sich.

Insgesamt wächst der US-ETF-Markt auf zwei parallelen Wegen: durch kostengünstige Portfolioprodukte und taktische Handelsprodukte. Das Rekordtempo bei Starts spiegelt damit nicht nur die zunehmende Größe und Spezialisierung der Branche wider, sondern auch ein höheres Risiko für Marktteilnehmer.

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