Ray Dalio erklärt, warum er Gold gegenüber Bitcoin bevorzugt, obwohl er beide hält

Ray Dalio, der milliardenschwere Investor und Gründer von Bridgewater Associates — dem weltweit größten Hedgefonds — hat detaillierte Stellungnahmen zum globalen Finanzsystem, den wachsenden wirtschaftlichen Risiken und der Frage abgegeben, wie Anleger in unsicheren Zeiten mit der Asset-Allocation umgehen sollten. Dalio empfahl, dass Anleger sich „solidem Geld" zuwenden sollten — Anlagegüter wie Bitcoin und Gold, die nicht beliebig gedruckt werden können —, um sich gegen einen möglichen Finanzkollaps abzusichern. Gleichzeitig formulierte er seine persönlichen Präferenzen und Vorbehalte gegenüber Kryptowährungen. Seine Haltung stellt eine bemerkenswerte Weiterentwicklung gegenüber seiner früheren Skepsis gegenüber Bitcoin dar, die er öffentlich in Frage stellte, bevor er allmählich dessen Vorzüge als nicht-staatliche Wertspeicherung anerkannte.

Dalio, der weithin für die Vorhersage der globalen Finanzkrise 2008 bekannt ist, warnte davor, dass sich eine ernsthafte, um künstliche Intelligenz zentrierte Blase an den Märkten bildet. Er wies ferner darauf hin, dass die Kombination aus hoher Verschuldung, Einkommensungleichheit und geopolitischen Spannungen die bestehende Wirtschaftsordnung erheblich unter Druck setzt. Seine Bedenken entsprechen dem historischen Schuldenzyklus-Rahmen, den er in seinem Buch Principles for Dealing with the Changing World Order dargelegt hat und das aufzeigt, wie steigende Verschuldung und innere Konflikte den Niedergang vergangener Reservewährungen einleiteten.

Der renommierte Investor betonte, dass Kapital nicht durch Inflationsdruck aufgezehrt werden darf und dass Anleger sich durch Portfolio-Diversifizierung auf Krisenzeiten vorbereiten müssen.

Dalio gab bekannt, dass er etwa 1 % seines persönlichen Portfolios in Bitcoin hält. Er empfahl Anlegern, zwischen 5 % und 15 % ihres Portfolios in „Hard-Money"-Anlagegüter zu allocieren — solche, die nicht in unbegrenzten Mengen von Zentralbanken gedruckt werden können. Diese Empfehlung reiht ihn in eine wachsende Gruppe institutioneller Mainstream-Stimmen ein, die öffentlich für eine Allokation in Bitcoin eingetreten sind — eine Entwicklung, die seit der Zulassung von physischen Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds in den Vereinigten Staaten an Schwung gewonnen hat.

Obwohl er Bitcoin als nicht-druckbare Währung einstuft, erklärte Dalio, dass er Gold im Vergleich zu Bitcoin als sicherere Zuflucht betrachtet. Er nannte mehrere wesentliche Gründe für seine zurückhaltende Haltung:

Dalio argumentierte, dass Regierungen die Befugnis haben, Bitcoin zu besteuern, einzuschränken oder zu kontrollieren, und dass Zentralbanken aufgrund von Datenschutz- und Kontrollbedenken unwahrscheinlich erhebliche Mengen der Kryptowährung halten werden. Im Gegensatz dazu halten Zentralbanken weltweit kollektiv Zehntausende Tonnen Gold in ihren Reserven — eine Praxis, die seit Jahrzehnten andauert und die tief verankerte institutionelle Rolle des Goldes unterstreicht.

Er nannte auch das Potenzial aufkommender Technologien wie Quantencomputing, die Kryptowährungsinfrastruktur zu beschädigen, sowie ein wahrgenommenes Maß an mangelndem Datenschutz als wesentliche Risikofaktoren für Bitcoin.

Gold profitiert im Gegensatz dazu von jahrtausendelang angesammelten historischen Präzedenzfällen, so Dalio. Er beschrieb es als das greifbarste Finanzinstrument, das nicht die alleinige Verbindlichkeit einer einzigen Partei ist.

Anstatt sich zur Bewältigung finanzieller Schwankungen auf ein einzelnes Anlagegut zu verlassen, plädierte Dalio für eine ausgewogene Diversifizierung über mehrere Anlageklassen hinweg — darunter Aktien, Anleihen, Immobilien, Gold und Bitcoin.

Dies ist keine Anlageberatung.