Die Aktien von American Bitcoin Corp. (ABTC) stiegen nach einem volatilen Morgengeschäft um 3,80 % auf 5,73 US-Dollar um 12:49 Uhr EDT, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht hatte. Das Kryptowährungs-Mining-Unternehmen meldete einen Umsatz von 67 Millionen US-Dollar und Bitcoin-Bestände von rund 8.002 BTC. Trotz dieser operativen Fortschritte drückte eine Wertminderung digitaler Vermögenswerte in Höhe von 71,2 Millionen US-Dollar das Unternehmen in einen Quartalsnettoverlust von 57,2 Millionen US-Dollar.

Wertminderungen belasteten das Ergebnis

American Bitcoin erfasste die Wertminderung digitaler Vermögenswerte während des Dreimonatszeitraums als Betriebsaufwand. Nach den US-amerikanischen Rechnungslegungsstandards (GAAP) wurde Bitcoin in Unternehmensbilanzen historisch als immaterieller Vermögenswert eingestuft, was Unternehmen verpflichtet, den Wert bei fallenden Marktpreisen abzuschreiben, aber keine Neubewertung nach oben bei Kurserholungen zulässt. Obwohl die Belastung niedriger ausfiel als die im ersten Quartal gemeldeten 117,2 Millionen US-Dollar, überstieg sie dennoch den gesamten Mining-Umsatz. Abschreibungen und Amortisationen erhöhten die Quartalskosten um weitere 28,2 Millionen US-Dollar.

Die Verwaltungs- und Betriebsausgaben beliefen sich auf 7,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 6,9 Millionen US-Dollar im Vorquartal. Ein Gewinn aus Derivaten in Höhe von 18,3 Millionen US-Dollar trug dazu bei, den Vorsteuerverlust auf 55,7 Millionen US-Dollar zu begrenzen. Der endgültige Nettoverlust verbesserte sich gegenüber dem im ersten Quartal gemeldeten Defizit von 81,8 Millionen US-Dollar.

Das bereinigte EBITDA lag bei minus 45 Millionen US-Dollar, eine Verbesserung gegenüber minus 91,3 Millionen US-Dollar im ersten Quartal. American Bitcoin definiert diese Non-GAAP-Kennzahl unter Ausschluss von Abschreibungen, Derivateeffekten, aktienbasierter Vergütung und bestimmter anderer Posten. Das Unternehmen gab an, dass diese Zahl die nach den Rechnungslegungsstandards erstellten Finanzergebnisse ergänzen, nicht jedoch ersetzen soll.

Bitcoin-Produktion erreicht ein Rekordhoch

Das Unternehmen förderte im Quartal rund 932 BTC – die höchste Produktionsmenge seit Beginn des Betriebs im März 2025. Im Vergleich dazu waren im ersten Quartal etwa 817 BTC geminet worden. Die Produktionsmenge des Quartals entsprach rund 26 % aller seit der Gründung geminten Bitcoin.

Der Umsatz stieg um 8 % gegenüber 62,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal, wobei der Umsatz pro Bitcoin jedoch um etwa 5 % sank. Jeder geminte Coin erwirtschaftete rund 71.900 US-Dollar an Umsatz, verglichen mit etwa 76.000 US-Dollar im Vorquartal. Der Marktpreis von Bitcoin fiel im gleichen Zeitraum um approximately 12 %, was einen breiteren Rückgang auf den Kryptowährungsmärkten während des Quartals widerspiegelte.

Die Produktionskosten lagen bei etwa 36.500 US-Dollar pro gemintem Bitcoin, leicht über den zuvor gemeldeten 36.200 US-Dollar. Das Unternehmen führte den Anstieg auf höhere Energieausgaben in bestimmten Anlagen zurück. Dennoch ergab die Differenz zwischen Umsatz und direkten Mining-Kosten einen Bruttogewinn aus dem Mining von rund 33 Millionen US-Dollar bei Margen von nahezu 49 %. Die Mining-Ökonomie in der gesamten Branche steht seit dem Bitcoin-Halving im April 2024 unter Druck, das die Block-Rewards von 6,25 BTC auf 3,125 BTC senkte und die Bedeutung betrieblicher Effizienz sowie des Zugangs zu kostengünstiger Energie für Produzenten erhöhte.

Bitcoin-Bestände übersteigen 8.000 BTC

American Bitcoin fügte seiner Bilanz im Quartal rund 981 BTC hinzu. Die Gesamtreserven stiegen um 14 % von etwa 7.021 BTC auf rund 8.002 BTC zum Quartalsende. Die Kennzahl der Satoshis je ausstehender Aktie des Unternehmens stieg um 11 % auf etwa 10.989. Die Praxis, gemintes Bitcoin als Treasury-Vermögenswert zu behalten, anstatt es zu Marktpreisen zu veräußern, ist zu einer gängigen Strategie unter börsennotierten Mining-Firmen geworden, die ihren Aktionären eine indirekte Partizipation an der Bitcoin-Kursentwicklung bieten möchten.

Etwa 3.090 BTC blieben als Sicherheit unter Gerätefinanzierungsvereinbarungen mit Bitmain verpfändet. Diese belasteten Bestände machten zum Quartalsende nahezu 39 % der gesamten Bitcoin-Reserven aus. American Bitcoin erklärte, dass das Unternehmen Rückgaberechte (Redemption Options) besitze und weiterhin eine wirtschaftliche Beteiligung an den verpfändeten Vermögenswerten halte.

Eric Trump ist Mitgründer von American Bitcoin, und Hut 8 behält die Mehrheitsbeteiligung. Der Betrieb kontrollierte 89.242 Mining-Maschinen mit einer Gesamtkapazität von 28,1 EH/s, darunter 58.999 aktive Einheiten mit 25 EH/s. Das Unternehmen aktivierte im April außerdem 11.298 Maschinen der nächsten Generation in Hut 8s Anlage in Drumheller.