Alle sprechen über die Chips. Quanta Services möchte ein Wort über die Kabel verlieren.

Quanta Services (NYSE: PWR), ein in Houston ansässiger Infrastruktur-Dienstleister, verzeichnete im zweiten Quartal 2026 einen Rekordquartalsumsatz von 9,56 Milliarden Dollar, ein Plus von 41,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis fällt zusammen mit Ausgaben von Big Tech für Rechenzentren, die auf 735 Milliarden Dollar beziffert werden – eine Einordnung, die von The Motley Fool hervorgehoben wurde –, und jede dieser Einrichtungen benötigt zuverlässig gelieferte Elektrizität in großem Umfang. Bevor ein einziges Modell trainiert oder eine einzige Abfrage ausgeführt wird, muss diese Energie über Hochspannungsleitungen und durch Umspannwerke fließen – genau die Arbeit, für die Auftragnehmer wie Quanta beauftragt werden.

Die Zahlen hinter dem Aufschwung

Die Quartalszahl war kein einmaliger Ausschlag. Der Umsatz der letzten zwölf Monate bis Juni 2026 erreichte 32,91 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 26,3% gegenüber dem Vorjahr. Der Gesamtjahresumsatz 2025 lag bei 28,48 Milliarden Dollar, ein Plus von 20,3% gegenüber 2024.

Das Management hob seine Umsatzprognose für 2026 auf einen Bereich von 39,3 bis 39,7 Milliarden Dollar an. Diese Prognose stützt sich auf einen Rekordauftragsbestand von 53,4 Milliarden Dollar zum Ende des zweiten Quartals – den Wert noch nicht erfüllter Aufträge und eine übliche Kennzahl für künftige Umsätze von Ingenieur- und Bauunternehmen.

Es gibt zudem einen breiteren Handlungsspielraum. Die Forschungsergebnisse von Quanta weisen auf ein Wachstum der Übertragungsleitungspipeline von 25% hin, womit diese Zahl auf 170 Milliarden Dollar steigt.

Warum ein Auftragnehmer plötzlich eine Wachstumsgeschichte ist

Das Kerngeschäft von Quanta ist die Stromübertragung und -verteilung. Das Unternehmen baut und wartet die Leitungen, Umspannwerke und die zugehörige Infrastruktur, die Strom von dort, wo er erzeugt wird, zu dort transportiert, wo er verbraucht wird. Lösungen für elektrischerastruktur machen den Großteil seiner Tätigkeit aus.

Neben klassischen Versorgungsunternehmen arbeitet Quanta nun mit Betreibern von Hyperscale-Rechenzentren zusammen – den riesigen Cloud- und KI-Unternehmen, die Einrichtungen bauen, die Elektrizität im industriellen Maßstab verbrauchen. Für diese Betreiber ist der Netzanschluss eine Voraussetzung: So fortschrittlich die Hardware im Inneren auch sein mag, ein Rechenzentrum leistet nichts, bis Strom im Gebäude ankommt.

Die Wall Street hat es bemerkt. Bernstein stufte Quanta am 24. September 2026 auf Outperform herauf, mit einem Kursziel von 775 Dollar. Die Aktie wurde zuletzt in einer Spanne von 640 bis 660 Dollar gehandelt.

Bernsteins Argumentation konzentriert sich auf das Modell von Quanta, Arbeiten selbst auszuführen, was bedeutet, dass das Unternehmen eigene Fachkräfte einsetzt, anstatt Aufträge an Subunternehmer zu vergeben. Quanta führt 80-85% seiner Projekte selbst aus. Diese Struktur gibt dem Unternehmen die direkte Kontrolle über Zeitplanung und Ausführung – ein Detail, das Gewicht hat, wenn Versorgungs- und Rechenzentrums kunden darum wetteifern, neue Kapazitäten ans Netz zu bringen.

Was der Auftragsbestand für das Stromnetz und Investoren bedeutet

Die wichtigste Zahl hier ist möglicherweise der Auftragsbestand und nicht der Umsatz. Ein Volumen an unterschriebenen Aufträgen von 53,4 Milliarden Dollar gibt Quanta eine Planungssicherheit, um die viele Wachstumsunternehmen es beneiden könnten, und erklärt, warum sich das Management zutraute, die Prognose anzuheben. Er bietet auch einen Einblick, wohin die physische Netzarbeit geht: Nur indem diese Aufträge in abgeschlossene Projekte umgewandelt werden, entstehen tatsächlich neue Übertragungsleitungen, Umspannwerke und die zugehörige Infrastruktur.

Planungssicherheit ist jedoch nicht dasselbe wie Gewissheit. Der Auftragsbestand kann sich verschieben, wenn Kunden Projekte verzögern, Genehmigungsverfahren schleppend verlaufen oder sich die Ökonomie von Rechenzentrumsausbauten ändert. Quantas aktueller Schwung ist eng mit den Investitionsplänen einer kleinen Gruppe sehr großer Technologieunternehmen sowie der Versorger verknüpft, die versuchen, mit ihnen Schritt zu halten.

Bei einem Aktienkurs in der Spanne von 640 bis 660 Dollar deutet Bernsteins Kursziel von 775 Dollar darauf hin, dass das Unternehmen Spielraum über diesem Niveau sieht.

Was als Nächstes zu beobachten ist: ob Quanta seinen Auftragsbestand planmäßig in Umsatz umwandeln kann, ob die Prognosespanne für 2026 hält oder erneut angepasst wird und ob Hyperscaler ihre Rechenzentrumsbudgets auf dem aktuellen Kurs halten.

Quelle: CryptoBriefing