Citi hebt Kursziel für Strategy auf 240 $ an – höhere Bitcoin-Prognose stärkt MSTR-Ausblick

Citi hat sein Kursziel für Strategy (MSTR) von 136 $ auf 240 $ angehoben und die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten. Die am 2. Okt. 2026 veröffentlichte Anhebung folgt auf die Entscheidung der Bank, ihre 12-Monats-Bitcoin-Prognose zu erhöhen; Citi erwartet nun, dass $BTC rund 113.400 $ erreicht. Die aktualisierte Bewertung von Citi geht zudem davon aus, dass der Aufschlag, den Anleger für Strategy relativ zu seinen $BTC-Beständen zu zahlen bereit sind, zunehmen wird.

Das neue MSTR-Kursziel entspricht einer Steigerung von 76,5 % gegenüber der bisherigen Schätzung von Citi von 136 $. Nachdem Strategy am 1. Okt. bei rund 160,50 $ schloss, wäre ein Anstieg auf 240 $ ein weiterer Gewinn von rund 49,5 %. Diese Lücke spiegelt beide Komponenten des Modells der Bank wider, das das potenzielle Aufwärtspotenzial zwischen einem höheren Bitcoin-Preis und einer Ausweitung des mNAV-Aufschlags von Strategy aufteilt. Wie bei jeder Verkäuferseiten-Bewertung handelt es sich bei der Zahl um eine modellbasierte Schätzung auf Basis genannter Annahmen und nicht um eine Garantie – was die zugrunde liegenden Annahmen für Leser ebenso relevant macht wie das Kursziel selbst.

Das Update wurde auf X vom Marktnachrichten-Konto Walter Bloomberg gepostet:

$MSTR – CITI RAISES STRATEGY TARGET TO $240 ON HIGHER BITCOIN FORECAST

Citi raised its Strategy price target to $240 from $136, maintaining a Buy rating after lifting its 12-month Bitcoin forecast 39% to $113,400.

Citi sees roughly 34% upside contribution from Bitcoin…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 2, 2026

Bitcoin-Wertsteigerung macht den Großteil des MSTR-Aufwärtspotenzials von Citi aus

Citi sieht rund 34 % des potenziellen MSTR-Aufwärtspotenzials aus der Bitcoin-Wertsteigerung resultieren, was sie zum größten Treiber des überarbeiteten Kursziels macht. Diese Annahme folgt auf die Entscheidung der Bank, ihre 12-Monats-Bitcoin-Prognose um rund 39 % von 82.000 $ auf etwa 113.400 $ anzuheben.

Die Aktie von Strategy hat sich historisch eng am Bitcoin bewegt, da $BTC den Kernbestand ihrer Bilanz darstellt. Das Unternehmen nutzt zudem Eigenkapital, Vorzugswertpapiere und Schulden zur Finanzierung seiner Treasury-Strategie, was Veränderungen des Bitcoin-Werts auf Ebene der Stammaktien verstärken kann. Infolgedessen erhöht die höhere $BTC-Prognose voniti direkt den Wert, den die Bank MSTR beimisst. Diese Verknüpfung ist typisch für die Analyse von Bitcoin-Treasury-Unternehmen: Wenn sich die Einschätzung einer Bank zum zugrunde liegenden Asset verschiebt, werden darauf aufbauende Bewertungen in der Regel entsprechend angepasst.

Citi erwartet auch eine Ausweitung des mNAV-Aufschlags von Strategy

Weitere 16 % des erwarteten Aufwärtspotenzials ergeben sich aus der Annahme von Citi, dass das mNAV-Multiple von Strategy steigen wird. Der mNAV vergleicht die Marktbewertung von Strategy mit dem Nettowert seiner Bitcoin-Bestände und sonstigen Bilanzposten. Ein Wert über 1,0 bedeutet, dass Anleger MSTR mit einem Aufschlag auf die zugrunde liegenden Nettovermögenswerte bewerten. Da das wichtigste Asset von Strategy Bitcoin ist, erfasst dieses Multiple effektiv, wie viel Zusatzwert der Markt dem Unternehmen über seine unmittelbaren Bestände hinaus beimisst. Solche Aufschläge sind nicht statisch: Sie spiegeln wider, wie der Markt die Struktur des Unternehmens und seine Bilanz beim Aufbau von Bitcoin-Exposure je Aktie gewichtet – weshalb das Multiple als nützlicher Indikator dafür dienen kann, wie Anleger die Aktie über dem Wert ihrer Coins einschätzen.

Das aktualisierte Modell von Citi geht von einem mNAV von rund 1,24x aus. Die Bank hat auch ihr sogenanntes Bitcoin-Yield-Multiple von 2,5x auf 4,0x erhöht und bewertet Strategy damit höher für seine Fähigkeit, das Bitcoin-Exposure je Aktie durch Kapitalmarktaktivitäten zu steigern.

Die beiden Komponenten erklären das neue MSTR-Kursziel von Citi im Wesentlichen. Ein Vorteil von rund 34 % aus der Bitcoin-Annahme kombiniert mit etwa 16 % aus der mNAV-Ausweitung ergibt nahezu die 50 % Aufwärtspotenzial, die nötig sind, um MSTR von rund 160,50 $ auf 240 $ zu bewegen.

Strategy bleibt hochsensibel gegenüber Bitcoin

Das Kursziel von Citi hängt daher stark davon ab, dass Bitcoin die erhöhte Prognose der Bank erreicht und MSTR einen Aufschlag auf seinen zugrunde liegenden $BTC-Wert hält. Die Zahl von 240 $ ist an das Bestehen beider Säulen des Modells geknüpft: der Bitcoin-Annahme von 113.400 $ und der Annahme eines erweiterten mNAV. Sollte Bitcoin die Annahme von 113.400 $ unterbieten oder der mNAV von Strategy schrumpfen statt wachsen, würde sich das Bewertungsmodell ändern. Umgekehrt könnte eine stärkere Bitcoin-Entwicklung oder ein größerer MSTR-Aufschlag die Aufwärtsthese verändern.

Für Leser, die die Einschätzung verfolgen, sind diese beiden Säulen auch die praktischen Anhaltspunkte: Wo Bitcoin im Verhältnis zur 12-Monats-Marke von Citi von 113.400 $ handelt und ob der Marktwert von Strategy bei, über oder unter dem 1,24-fachen seiner Nettobestände liegt, zeigt, wie tragfähig die Modellannahmen im Verlauf des Prognosezeitraums sind.

Vorerst hebt das neueste Update von Citi beide Seiten der Gleichung: eine höhere Bitcoin-Prognose und ein höheres Bewertungsmultiple für Strategy, was den Sprung des MSTR-Kursziels von 136 $ auf 240 $ zur Folge hat.