Das in Singapur ansässige Bitcoin-Mining-Unternehmen Poolin hat am July 22 in New Jersey Gläubigerschutz nach Chapter 11 beantragt, gemeinsam mit seinen US-Tochtergesellschaften Lonestar Dream Inc. und Lonestar Taproot LLC. Das Unternehmen beantragt die gerichtliche Genehmigung für einen geplanten Verkauf von Mining-bezogenen Immobilien und Vermögenswerten in Texas über $52 Millionen.

Der Antrag erfolgt fast vier Jahre, nachdem Poolin Kundenauszahlungen eingefroren hatte. Tausende Nutzer von Poolin Wallet blieben dadurch im Besitz von IOU-Token, und der Zusammenbruch der Mining- und Wallet-Aktivitäten entwickelte sich zu einem langwierigen Gläubigerstreit.

Poolin weist rund $173 Millionen an vorinsolvenzlichen Verbindlichkeiten aus

Beim U.S. Bankruptcy Court for the District of New Jersey eingereichte Gerichtsunterlagen zeigen, dass Poolin zwischen 10,001 und 25,000 Gläubiger meldete. Der Antrag schätzte die Vermögenswerte auf zwischen $1 Million und $10 Millionen.

In einer Erklärung sagte Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne, Poolin habe etwa $173.1 Millionen an vorinsolvenzlichen Verbindlichkeiten. Rund $163.7 Millionen dieses Betrags entfielen auf unbesicherte IOUs, die an Kunden von Poolin Wallet ausgegeben wurden.

Das aktuelle Insolvenzverfahren konzentriert sich auf den Verkauf der Texas-Vermögenswerte von Poolin, nicht auf die Wiederaufnahme oder den Wiederaufbau des Mining-Geschäfts. Den Antragsunterlagen zufolge stellte Lonestar Dream am July 10 die Mining- und Hosting-Aktivitäten an den Standorten Pyote und Tarbush ein.

Poolin hat mit Thor CALAP LLC Kaufverträge über Vermögenswerte für ein kombiniertes Stalking-Horse-Gebot von $52 Millionen unterzeichnet. Das Angebot besteht aus $15 Millionen für die Immobilie in Pyote, zugehörige Stromrechte und Ausrüstung sowie $37 Millionen für Stromrechte und Ausrüstung in Tarbush. Bei Verkäufen nach Chapter 11 legt ein Stalking-Horse-Gebot in der Regel einen Mindestpreis für eine Auktion fest, während andere qualifizierte Käufer höhere oder bessere Angebote abgeben können. Die Transaktion steht weiterhin unter dem Vorbehalt konkurrierender Gebote und der Genehmigung durch das Insolvenzgericht.

Das Unternehmen erklärte, es habe die Vermögenswerte mehr als drei Monate lang vermarktet und mehr als 335 potenzielle Käufer kontaktiert. Zu diesen Parteien gehörten Kryptowährungs-Miner sowie Betreiber aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen. Der Verkaufsprozess führte zu 28 Vertraulichkeitsvereinbarungen, sieben Absichtserklärungen und drei weiteren Interessenbekundungen.

Poolins Expansion in Texas stieß auf Schwierigkeiten, nachdem das Unternehmen seine Mining-Aktivitäten aus China verlagert hatte, nachdem Beijing 2021 ein Verbot des Kryptowährungs-Minings verhängt hatte. Poolin erwartete, bis zu 600 Megawatt Strom zu erhalten, doch es wurden nur 100 Megawatt verfügbar. Infolgedessen überstieg die für die US-Aktivitäten des Unternehmens gekaufte Ausrüstung den Bedarf für die verfügbare Stromkapazität.

Ein Teil dieser Ausrüstung wurde später verkauft, wodurch vom Geschäftsjahr 2023 bis zum Geschäftsjahr 2025 ein Verlust von $8.8 Millionen entstand. Lonestar Dream und Lonestar Taproot häuften letztlich Verluste von etwa $45.9 Millionen an.

Forderungen im Zusammenhang mit Poolin Wallet bleiben zentral für die Insolvenz

Poolins finanzielle Probleme gingen über das Mining-Geschäft hinaus. Im Juni 2022, als Bitcoin unter $20,000 fiel, löste der Rückgang Margin Calls von Tether gegen Sicherheiten aus, die das Unternehmen über Poolin Wallet gestellt hatte. Poolin übertrug anschließend nahezu alle diese Sicherheiten an Antalpha und nahm rund $213 Millionen gegen Krypto-Vermögenswerte auf, die mit knapp $356 Millionen bewertet wurden.

Im September 2022 setzte Poolin Wallet Auszahlungen aus und gab IOU-Token im Wert von etwa $163.7 Millionen an Kunden aus. Laut dem Antrag hatten rund 11,700 Wallet-Nutzer Guthaben von mehr als $100.

Bitcoin fiel später im November 2022 unter $16,800. Nach diesem Rückgang stellte Poolin den Betrieb ein, und Antalpha liquidierte die Sicherheiten. Das Management schätzte damals, dass gegenüber Antalpha etwa $260 Millionen geschuldet wurden, denen digitale Vermögenswerte im Wert von ungefähr $265 Millionen gegenüberstanden.

Poolin war früher einer der größten Bitcoin-Mining-Pools der Welt und erreichte 2019 etwa 14% des Mining-Anteils am Bitcoin-Netzwerk. Der verbleibende Wert des Unternehmens hängt nun vom Verkauf der Texas-Vermögenswerte und vom Ausgang des Chapter-11-Verfahrens ab, das bestimmen wird, wie die Erlöse unter den Gläubigergruppen behandelt werden.

Eine gerichtlich überwachte Auktion wird den für Gläubiger verfügbaren Wert bestimmen. Jede Ausschüttung hängt von konkurrierenden Geboten, Verkaufskosten, administrativen Forderungen und der Genehmigung des vorgeschlagenen Liquidationsplans ab.