Das Handelsvolumen auf der US-Plattform von Polymarket hat sich zwischen Juni und Oktober mehr als verdreifacht und ist um rund 266 % gestiegen, während die Prognosemarkt-Plattform einer sich intensivierenden Prüfung durch Bundesstaaten und Bundesbehörden ausgesetzt war.

Das monatliche Volumen auf der US-Plattform stieg laut Daten der Analytics-Plattform TickerTracker, die Trades zum vollen Auszahlungswert der Kontrakte zählt, von 4,04 Mrd. USD im Juni auf 14,77 Mrd. USD im Oktober. Prognosemärkte ermöglichen Händlern den Kauf und Verkauf von Kontrakten, die an den Ausgang realer Ereignisse geknüpft sind, wobei die Preise die kollektive Einschätzung des Marktes zur Wahrscheinlichkeit jedes Ergebnisses widerspiegeln.

Polymarket teilte CNBC am Dienstag mit, dass sein annualisierter Umsatz die Marke von 1,8 Mrd. USD übertroffen habe – ein Anstieg von mehr als 1 Mrd. USD im Juni.

Kombi-Kontrakte, die mehrere Vorhersagen zu einer einzigen Wette bündeln, machten den größten Anteil der Oktober-Aktivität aus und generierten 8,6 Mrd. USD oder 58,2 % des Gesamtvolumens. Sportkontrakte folgten mit 4,57 Mrd. USD oder 31 %.

Der US-Zweig der Plattform hat sich seit der Ausweitung des Zugangs im Mai rasch entwickelt, während Bundesstaaten in Frage stellen, ob bundesstaatlich regulierte Prognosemärkte Sportkontrakte ohne staatliche Glücksspiellizenzen anbieten dürfen. Polymarket begann Ende 2025, US-Händler auf der separaten Plattform zuzulassen – drei Jahre nach einer Einigung mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die dazu geführt hatte, dass das US-Handeln auf seiner internationalen Plattform gesperrt wurde.

Auch der Sporthandel erhielt Auftrieb durch die FIFA Fussball-Weltmeisterschaft, die vom 11. Juni bis 19. Juli stattfand. Fußballkontrakte generierten im Juni ein Handelsvolumen von 1,81 Mrd. USD, gegenüber 85,4 Mio. USD im Mai, wie TickerTracker mitteilte.

Auch die politischen Märkte verzeichneten im Umfeld der US-Zwischenwahlen erhöhte Aktivität. Wahlbezogene Kontrakte erbrachten in den ersten zehn Tagen des November ein Handelsvolumen von 108,2 Mio. USD auf der US-Plattform von Polymarket, gegenüber 16,6 Mio. USD im gesamten September. Trotzdem machten politische Märkte nur 2,2 % des November-Handelsvolumens der Plattform aus.

Inzwischen strebt Polymarket eine Finanzierungsrunde über 1 Mrd. USD bei einem berichteten Post-Money-Bewertung von 21 Mrd. USD an. Das Investmentunternehmen 1789 Capital, bei dem Donald Trump Jr. Partner ist, soll die Runde voraussichtlich mit einer erwarteten Beteiligung von rund 300 Mio. USD anführen.

Polymarket sieht sich wachsenden rechtlichen Herausforderungen gegenüber

Trotz der starken Zahlen steht Polymarket weiterhin auf mehreren Fronten unter regulatorischer Prüfung. Die CFTC hatte das Unternehmen angeblich früher in diesem Jahr untersucht, und im Juni forderten die US-Senatoren John Curtis und Adam Schiff die Aufsichtsbehörde separat auf, Vorwürfen nachzugehen, Polymarket habe Social-Media-Influencer dafür bezahlt, fiktive Trades zu bewerben.

Als Reaktion auf die Vorwürfe teilte das Unternehmen Cointelegraph mit, es führe eine „umfassende Prüfung aktiver Werbeinhalte durch, um sicherzustellen, dass diese unseren Standards sowie den geltenden regulatorischen und rechtlichen Offenlegungsanforderungen entsprechen.“

Polymarket gehört auch zu mehreren Prognosemarkt-Betreibern, die sich rechtlichen Herausforderungen aus US-Bundesstaaten gegenübershen. Im September verklagte die Generalstaatsanwältin von New York, Letitia James, das Unternehmen mit der Begründung, dessen sportbezogene Ereigniskontrakte verletzten staatliche Glücksspielgesetze. Die Klage ist Teil einer breiteren Welle staatlicher Maßnahmen gegen Prognosemarkt-Plattformen, darunter Kalshi, bei der es darum geht, ob deren Kontrakte unter die bundesstaatliche Warenregulierung oder staatliche Glücksspielgesetze fallen. Die Tragweite dieses Streits erstreckt sich über die gesamte Branche, da sportbezogene Kontrakte einen erheblichen Anteil des Handelsvolumens auf Plattformen wie Polymarket ausmachen.

Die CFTC hat ihre Befugnis zur Regulierung von Prognosemärkten verteidigt und rechtliche Schritte gegen 10 Bundesstaaten verfolgt, die versucht haben, staatliche Glücksspielgesetze gegen die Plattformen durchzusetzen. Der Kompetenzstreit könnte letztendlich vor den Obersten Gerichtshof der USA gelangen. Im September haben Beamte aus New Jersey den Gerichtshof gebeten, ihren Fall gegen Kalshi zu verhandeln, um ein Urteil zu erwirken, das klären könnte, welche Behörden die Zuständigkeit über sportbezogene Prognosemärkte haben. Ob der Gerichtshof den Fall annimmt und wie die New Yorker Klage verläuft, werden wichtige Entwicklungen sein, die zu beobachten sind, während Polymarks US-Expansion voranschreitet.