Die Aktien von Plug Power Inc. (PLUG), einem Anbieter von Wasserstoff-Brennstoffzellen und Elektrolyseuren, stiegen am Dienstag im vorbörslichen Handel um fast 5 %, nachdem das Unternehmen eine Liefervereinbarung im Zusammenhang mit dem wachsenden europäischen Markt für sauberen Luftfahrtkraftstoff angekündigt hatte.

Im Rahmen des Geschäfts wird Plug 280 Megawatt Elektrolyseure an Arcadia eFuels für das Projekt ENDOR liefern, eine geplante Produktionsanlage in Dänemark. Die Anlage soll am Hafen Vordingborg an der Südküste Dänemarks entstehen und Plug's GenEco-Elektrolyseure mit erneuerbarem Netzstrom betreiben. Die GenEco-Reihe nutzt Protonenaustauschmembran-Technologie, die die Produktion hoch- und herunterfahren kann, um variabler Erneuerbaren-Einspeisung zu folgen. Nach der Inbetriebnahme sollen täglich rund 110 Tonnen erneuerbarer Wasserstoff produziert werden.

Dieser Wasserstoff ist der Ausgangspunkt für den Kraftstoff, den Arcadia herstellen möchte. Das Unternehmen plant, ihn mit abgefangenem Kohlendioxid zu kombinieren, um e-SAF herzustellen – einen synthetischen Jet-Kraftstoff, der in Standardflugzeugen ohne jegliche Motorumbauten funktioniert. Diese Drop-in-Kompatibilität ist für die Luftfahrt von Bedeutung, einen Sektor, in dem Langstrecken kurzfristig keine Batteriealternative haben und weiterhin auf Flüssigkraftstoff angewiesen sind. Sie unterscheidet e-SAF zudem vom Großteil des heute hergestellten nachhaltigen Luftfahrtkraftstoffs, der aus Ausgangsstoffen wie gebrauchten Speiseölen und Fettresten raffiniert wird; da e-SAF aus Wasserstoff und abgefangenem Kohlenstoff besteht, ist seine Produktion nicht an die Verfügbarkeit dieser Ausgangsstoffe gebunden.

Eine größere Pipeline hinter dem Deal

Die ENDOR-Vereinbarung ist nur ein Teil einer umfassenderen Regelung. Plug und Arcadia unterzeichneten außerdem eine strategische Kooperationsvereinbarung über vier weitere Projekte, die zusammen mehr als 1 Gigawatt potenzieller Elektrolyseu-Kapazität in Europa und Amerika repräsentieren. Die Kooperationsvereinbarung macht Plug zum bevorzugten Anbieter für diese zukünftige Pipeline.

Im Rahmen der Vereinbarung erhält Arcadia bevorzugten Zugang zu Plug's Produktionskapazität – eine Bestimmung, die relevant wird, sobald jedes der weiteren Projekte voranschreitet. Die Vereinbarung ist Ergebnis von rund drei Jahren gemeinsamer Ingenieursarbeit beider Unternehmen. Plug bezeichnete den Liefervertrag als eines von mehreren Projektdokumenten, die Arcadia benötigt, bevor eine finale Entscheidung über ENDOR fällt.

Was noch aussteht

Auch wenn die Vereinbarungen unterzeichnet sind, bleibt der Zeitplan offen. Die Auslieferung der Ausrüstung hat noch nicht begonnen, und die Lieferungen für das 280-MW-Projekt ENDOR starten erst, nachdem Arcadia eine offizielle Freigabe (Notice to Proceed) erteilt hat. Das Projekt ENDOR hat zudem noch keine finale Investitionsentscheidung erreicht – den Meilenstein, der üblicherweise darüber entscheidet, ob ein Projekt tatsächlich gebaut und finanziert wird.

Die vier weiteren Projekte der Kooperationsvereinbarung stellen potenzielles Geschäft dar, keine bestätigten Aufträge. Finanzierungs- und Baumentscheidungen zu diesen Projekten bleiben die Meilensteine, auf die es zu achten gilt.

Regulatorischer Rückenwind für e-SAF

Die Nachfrage nach e-SAF wird maßgeblich durch Regulierung angetrieben. Die ReFuelEU Aviation-Vorschriften der Europäischen Union, Teil des umfassenderen Fit-for-55-Klimapakets der EU, schreiben einen wachsenden Anteil nachhaltigen Kraftstoffs an europäischen Flughäfen vor – beginnend mit 2 % im Jahr 2025 und im Zeitverlauf steigend – und enthalten eine spezielle Quote für synthetischen Luftfahrtkraftstoff, beginnend mit 1,2 % im Jahr 2030 und ansteigend auf 35 % bis 2050. Die Verpflichtung gilt für Kraftstoff, der an EU-Flughäfen geliefert wird, unabhängig davon, wo er hergestellt wird. Diese Vorgabe ist das Segment, das Arcadia und Plug mit dem dänischen Projekt anvisieren.

Plug ist auf dem europäischen Wasserstoffmarkt bereits etabliert. Das Unternehmen arbeitet an mehreren Wasserstoffprojekten in Dänemark, dem Vereinigten Königreich, Spanien und Portugal. Ein Beispiel ist eine 100-MW-GenEco-Installation in Galps Raffinerie Sines in Portugal, die bereits läuft, während Plug sein europäisches Elektrolyseur-Geschäft ausbaut.

Die Arcadia-Vereinbarung fügt dieser Liste einen weiteren potenziellen Kunden hinzu, abhängig von noch ausstehenden Finanzierungs- und Baumeilensteinen. Die Plug Power-Aktie notierte nach der Ankündigung im vorbörslichen Handel rund 5 % im Plus.

Quelle: CoinCentral