Ich warte darauf, dass wichtige Haushaltsunterlagen für 2027 auf der Website des Department of Budget and Management (DBM) veröffentlicht werden, insbesondere das National Expenditures Program (NEP) und das Budget of Expenditures and Sources of Financing (BESF). Diese sollen nach der State of the Nation Address (SONA) des Präsidenten dem Kongress vorgelegt und der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden. Bis zum Zeitpunkt dieses Beitrags sind sie noch nicht online gestellt.

Das NEP enthält den Haushaltsplan für das kommende Jahr, während das BESF Haushaltsdaten für drei Jahre bereitstellt — das Vorjahr (tatsächlich), das laufende Jahr (programmiert) und das nächste Jahr (vorgeschlagen) — sowie Einnahmeprogramme für zuständige Behörden wie jene unter dem Department of Finance, Ausgaben und Einnahmen der Kommunalverwaltungen, Finanzberichte staatlicher Unternehmen, eine Liste von Public-Private-Partnership-Projekten sowie die öffentlichen Schulden im In- und Ausland und den Tilgungsplan.

Auf der DBM-Website sind derzeit der „2027 People’s Budget Priorities Framework Briefer“ sowohl für Expenditures Priorities als auch für Macro and Fiscal Environment verfügbar. Ich habe mir Letzteren angesehen, weil er makroökonomische und fiskalische Annahmen und Ziele bis 2030 enthält. Ich habe die Projektionen auf 2028 begrenzt, da dies das Ende der aktuellen Marcos Jr.-Administration ist und dieser Horizont für die Beurteilung, ob die derzeitigen Ziele mit den verbleibenden Amtsjahren zusammenpassen, am relevantesten ist.

In 2024 und 2025 lag das tatsächliche BIP-Wachstum unter dem Ziel oder den Prognosen, obwohl die Inflation sowohl beim Zielwert als auch beim tatsächlichen Wert übereinstimmte. Geringeres tatsächliches Wachstum bedeutet, dass auch die prognostizierten Einnahmen niedriger ausfallen, weil Unternehmen und Haushalte geringere Einkommen und Erträge haben, und dies kann zu einem höheren tatsächlichen Haushaltsdefizit als geplant führen.

Für den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) sind einige Zahlen unvollständig, da dieser Posten im Budget Briefer 2025 und 2026 nicht enthalten war. Ein niedrigerer tatsächlicher SOFR wäre jedoch positiv, da dies niedrigere Zinszahlungen für unsere Staatsschulden bedeuten würde.

Das prognostizierte BIP-Wachstum liegt für dieses Jahr bei 3,5-4,5 %, und ich denke, das untere Ende könnte erreicht werden, da es im ersten Quartal 2,8 % betrug und auch für das zweite Quartal erneut mit 2,8 % gerechnet wird. Die Philippine Statistics Authority wird das BIP-Wachstum für das zweite Quartal morgen, am 7. Aug., veröffentlichen. Was das für 2027-2028 prognostizierte Wachstum von 6-7 % betrifft, möchte ich optimistisch bleiben und die Regierung unterstützen, doch der derzeitige schwache Wachstumstrend und das weiterhin ungünstige externe Umfeld bieten keine ausreichende Grundlage für solchen Optimismus (siehe Tabelle 1). Diese Ziele sind wichtig, weil sie festlegen, wie viel Spielraum die Regierung in den nächsten Haushalten für Ausgaben, Kreditaufnahme und Zinskosten hat.

Bei den kurzfristigen fiskalischen Prognosen lag das tatsächliche Haushaltsdefizit sowohl 2024 als auch 2025 über dem Planwert. Das Defizitziel für 2026 von P1,66 Billionen könnte überschritten werden, da es bereits in der ersten Jahreshälfte bei fast P800 Milliarden lag.

Während der SONA 2022 sagte der Präsident, dass das Verhältnis von Haushaltsdefizit zu BIP bis 2028 auf -3 % sinken sollte. Das jüngste Ziel des Development Budget Coordination Committee weist für 2028 einen Zielwert von -4,8 % aus (siehe Tabelle 2). Diese Lücke deutet darauf hin, dass der fiskalische Pfad auf dem Papier weniger ehrgeizig geworden ist, obwohl Einnahmen- und Kreditbedarf im jährlichen Haushaltsprozess weiterhin zentral bleiben.

Am vergangenen Montag berief das Office of the President unter Leitung von Executive Secretary Ralph G. Recto das Ad-hoc-Team des Legislative-Executive Development Advisory Council ein, um die vorrangige legislative Agenda der Verwaltung für den 20. Kongress abschließend zu formulieren.

Die wirtschaftspolitische Agenda sollte mit der SONA des Präsidenten in der vergangenen Woche übereinstimmen und sich darauf konzentrieren, höheres Wachstum zu erreichen sowie das obere Ende des Wachstumsziels und das untere Ende der Inflations- und Zinsziele anzustreben.

Ich unterstütze den Plan des Präsidenten, das steuerfreie Einkommen von P250,000 auf P350,000 pro Jahr anzuheben, auch wenn ich P500,000 bevorzugt hätte. Ebenso unterstütze ich seinen Plan, kleinen Unternehmen mehr Steuerentlastung zu gewähren. Solche einnahmesenkenden Maßnahmen können durch die Reduzierung oder Streichung einiger Subventionen und Vergünstigungen ausgeglichen werden, die sich im Laufe der Zeit tendenziell ansammeln.

Bei der Senkung der Stromkosten hätte sich der Präsident nicht darauf konzentrieren sollen, die Erhebung der Systemverlustgebühr von den Verbrauchern zu untersagen. Stattdessen hätte er sich darauf konzentrieren sollen, den Bedarf an mehr ancillary services (AS) im Netz und den Bedarf an mehr GEA-Allowance zu verringern. Beides wird durch den Eintritt weiterer Solar- und Windstromerzeuger ohne Batteriespeicher, insbesondere Offshore-Wind, in den nächsten zwei bis drei Jahren verstärkt.

Die Ziele des Präsidenten, die Ernährungssicherheit zu stärken, die Arbeitsproduktivität durch bessere und praxisnähere Bildung und Ausbildung zu erhöhen und Antikorruptionsmaßnahmen fortzuführen, sollten ebenfalls vorangetrieben werden.

Von „stagflation“ — wirtschaftlicher Stagnation plus hoher Inflation — sind wir weit entfernt. BIP-Wachstum über 2 % ist weiterhin Wachstum und keine Stagnation, und eine Inflation von 6 % ist noch beherrschbar, da es sich um ein kurzfristiges Ereignis handelt und nicht ein Jahr oder länger andauern wird.

Bienvenido S. Oplas, Jr. ist Präsident von Bienvenido S. Oplas, Jr. Research Consultancy Services und Minimal Government Thinkers. Er ist internationaler Fellow der Tholos Foundation.

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