Die philippinische Securities and Exchange Commission (SEC) erklärte, dass die Teilnahme an ihrem regulatorischen Sandbox-Rahmen weder Unternehmen vor Sanktionen für Verstöße gegen das Wertpapierrecht schützt noch eine spätere Genehmigung garantiert, während die Behörde ihren Ansatz zum Testen von Finanzinnovationen angesichts von Fragen rund um Binance-bezogene Aktivitäten verteidigte.

"Ich möchte nur klarstellen, dass die Zugehörigkeit zur Sandbox die Sanktionen nicht aufhebt, die gegen ein Unternehmen verhängt werden, das gegen den Securities Regulation Code verstoßen hat", sagte SEC-Kommissar Rogelio V. Quevedo am Montag auf einer Pressekonferenz.

"Die Sandbox ist also weder eine Ausrede noch einfach ein direkter Weg zu einer bereits von der SEC erteilten Genehmigung. Sie ist nur dafür da, damit die SEC ordnungsgemäß bewerten kann", fügte er hinzu.

Regulatorische Sandboxes sind seit der Pionierarbeit der britischen Financial Conduct Authority im Jahr 2016 zu einem Standardinstrument für Finanzaufsichtsbehörden geworden; auch Aufseher wie die Monetary Authority of Singapore haben ähnliche Programme eingeführt, die es Unternehmen ermöglichen, neue Produkte unter Aufsicht zu testen, während die dafür geltenden Regeln geprüft werden.

Die Äußerungen erfolgten vor dem Hintergrund von Fragen zur Genehmigung der Aufnahme einer Einheit in die Strategic Sandbox der SEC und zur Rolle von Binance bei der Aktivität. Dabei geht es um BlockShoals Technologies, Inc., ein auf den Philippinen eingetragenes Fintech-Unternehmen, das von der SEC genehmigt wurde, im Rahmen ihrer Strategic-Sandbox-Struktur als Crypto Asset Intermediary zu agieren. BlockShoals ist die lokale Einheit, über die Binance-Produkte und -Dienstleistungen Nutzern auf den Philippinen zur Verfügung gestellt werden. Die SEC hatte zuvor klargestellt, dass die anfängliche Integrationsphase mit BlockShoals nicht den Beginn des öffentlichen Handels darstellte.

Binance, eine der weltweit größten Kryptobörsen nach Handelsvolumen, bekannte sich im November 2023 in den Vereinigten Staaten schuldig, gegen Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und gegen Sanktionsbestimmungen verstoßen zu haben, und stimmte Geldstrafen von rund $4.3 billion zu; seither bemüht sich die Plattform um Registrierungen in mehreren Rechtsordnungen. Auf den Philippinen hatte die SEC zuvor öffentliche Warnungen herausgegeben, wonach Binance nicht für den Betrieb im Land registriert sei, während die Bangko Sentral ng Pilipinas im Jahr 2024 eine dreijährige Pause bei der Annahme neuer Anträge auf Lizenzen für Anbieter virtueller Vermögenswerte ankündigte. Die Philippinen zählen laut dem Global Crypto Adoption Index von Chainalysis, der die Nutzung von Kryptowährungen an der Basis erfasst, seit Langem zu den führenden Märkten.

Mr. Quevedo sagte, die Aufsichtsbehörde werde sicherstellen, dass Sandbox-Tests die Öffentlichkeit keinem möglichen Missbrauch aussetzen.

"Ich kann auch sagen, dass ich bei der Durchführung von Tests nicht zustimmen kann, dass wir das System öffnen, weil während des Tests Missbrauch stattfinden könnte. Deshalb werden wir sicherstellen, dass wir kein System öffnen, das missbraucht werden kann, um die Öffentlichkeit zu schädigen. Das ist also klar", sagte er.

"Die Sandbox ist keine Ausrede, um sich auf den Weg zur Genehmigung durch die SEC zu machen. Hindi yung porque nasa Sandbox ka tuloy tuloy ka na sa approval ng SEC" (Nur weil man in der Sandbox ist, bedeutet das nicht, dass man automatisch zur SEC-Genehmigung übergeht). "Marami pang dadaanan yan" (Da sind noch viele Schritte zu durchlaufen), fügte er hinzu.

SEC-Vorsitzender Francisco Ed. Lim sagte unterdessen, die Behörde solle neuen Finanztechnologien gegenüber offen bleiben, sie aber einer angemessenen Prüfung und Due Diligence unterziehen.

"Wir sollten uns Innovation nicht verschließen. Mein Grundsatz ist vielmehr: Wir genehmigen Innovation nicht nur, weil es ein Problem gibt. Wir lehnen sie auch nicht ab, nur weil sie uns unbekannt ist", sagte Mr. Lim. "Ich denke, wir befinden uns mitten in einer globalen Innovationsphase", fügte er hinzu.

Die Aufnahme in die Sandbox bedeute nicht zwangsläufig, dass ein Teilnehmer später eine Genehmigung von der Behörde erhalte, sagte Mr. Lim.

"Sobald sie in die Sandbox aufgenommen sind, kann es passieren oder auch nicht, diba?" (oder?) "Aber wir müssen testen. Titignan namin data (wir werden uns die Daten ansehen), Titignan namin appropriate regulation (wir werden die angemessene Regulierung ansehen)", sagte er.

Die Sandbox ermögliche es der SEC, Daten zu prüfen und den geeigneten Regulierungsrahmen festzulegen, bevor entschieden werde, ob eine Innovation weiter zugelassen werden solle.

Mr. Lim sagte, mehrere Unternehmen hätten sich für die Teilnahme am Sandbox-Programm der SEC beworben.

Er fügte hinzu, dass Sandbox-Verfahren selbst in weiter entwickelten Märkten beträchtliche Zeit in Anspruch nehmen können.

"Tatsächlich zeigt unsere Untersuchung, dass es selbst in Märkten wie Singapur und anderen eine ganze Weile dauert, etwa 2 Jahre, bevor es in der Sandbox ist", sagte er.

Mr. Lim brachte außerdem die Tokenisierung von Aktien als weitere finanzielle Innovation ins Spiel, die die SEC prüfen könnte, um die Marktteilnahme zu verbreitern.

" Isa pang idea ko " (Eine weitere Idee von mir), "warum tokenisieren wir nicht unsere Aktien? Das ist eine Innovation. Tokenisierung", sagte er.

Tokenisierung könne es mehr Anlegern ermöglichen, sich an Aktien mit relativ hohen Werten zu beteiligen, sagte er.

"Das kann mehr Marktteilnehmer hervorbringen. Aber lassen wir Innovation offen", sagte Mr. Lim. — Alexandria Grace C. Magno