MANILA — Die Securities and Exchange Commission (SEC) ermutigt philippinische Hersteller, Mittel über die Kapitalmärkte aufzunehmen, um ihre Geschäftsexpansion zu finanzieren, einschließlich Investitionen in Produktionskapazitäten, Maschinen und den Eintritt in neue Märkte.

SEC-Vorsitzender Francis Ed. Lim sagte, Hersteller könnten wertpapierbasiertes Crowdfunding, Privatplatzierungen und Börsennotierungen in Betracht ziehen, je nach Unternehmensgröße, Finanzierungsbedarf und Bereitschaft, die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen.

„Kaya kapag handa na kayo, bukas ang capital market para sa inyo“ (Wenn Sie bereit sind, steht Ihnen der Kapitalmarkt offen), sagte Mr. Lim in einer Grundsatzrede auf dem Federation of Philippine Industries (FPI) Business Summit 2026 in der vergangenen Woche.

Kleinere und wachsende Unternehmen könnten laut Lim wertpapierbasiertes Crowdfunding, Privatplatzierungen oder Notierungen im SME Board der Philippine Stock Exchange (PSE) prüfen, vorbehaltlich der geltenden Anforderungen. Größere, etabliertere Unternehmen könnten hingegen Kapital durch Börsengänge (IPOs), Anleiheemissionen und Folgeaktienemissionen aufnehmen. Diese Optionen entsprechen unterschiedlichen Entwicklungsstufen eines Unternehmens: Beim Crowdfunding bündeln viele Investoren kleinere Beiträge, bei Privatplatzierungen werden Wertpapiere an ausgewählte Investoren platziert, und ein IPO öffnet die Unternehmensanteile für die Anlegeröffentlichkeit an der Börse.

Die SEC hat zudem vereinfachte Wertpapierregistrierungsrahmenwerke für bestimmte Branchen eingeführt — Agrarwirtschaft, Krankenhäuser, Immobilienunternehmen mit Rental-Pool-Vereinbarungen sowie Stromerzeugungs- und Vertriebsunternehmen. Zu den Initiativen gehören SEC FARMS für die Agrarwirtschaft, SEC HOPES für Krankenhäuser, SEC RENT für bestimmte immobilienbezogene Wertpapiere und SEC POWERS für den Energiesektor. Jedes Rahmenwerk soll die Kapitalaufnahme erleichtern, indem die geltenden Wertpapierregistrierungsanforderungen gestrafft werden. Hersteller waren nicht Teil dieses sektorspezifischen Ausbaus, sodass die von Mr. Lim genannten allgemeinen Wege — Crowdfunding, Privatplatzierungen und Notierungen — für sie die verfügbaren Routen bleiben.

„Kapitalbildung sollte nicht über ein Kamm geschehen“, sagte Mr. Lim.

Er forderte die Hersteller zudem auf, Corporate Governance, interne Kontrollen und Finanzberichterstattung zu stärken, um ihre Bereitschaft für die Kapitalmarktfinanzierung zu verbessern. „Auch wenn ein Börsengang noch Jahre entfernt ist, maghanda na kayo ngayon (bereiten Sie sich jetzt vor)“, sagte er.

Registrierungs- und Compliance-Erleichterungen

Parallel zu seiner Kapitalmarktagenda verfolgt die SEC Maßnahmen zur Vereinfachung der Unternehmensregistrierung, zur Senkung der regulatorischen Compliance-Kosten und zur Verbesserung des Zugangs zu ihren Dienstleistungen.

Zum 31. August verzeichnete die Aufsichtsbehörde 29.171 aktiv registrierte Herstellerunternehmen, ein Anstieg von 1.331 gegenüber dem Vorjahr — der Unternehmenspool, den die SEC zur Prüfung marktbasierter Finanzierung ermutigt. Im Rahmen des OneSEC ZERO Programms können qualifizierte Antragsteller die Unternehmensregistrierung innerhalb eines Tages in 100 Industrieklassifikationen abschließen, einschließlich des verarbeitenden Gewerbes. Die eAMEND-Plattform der SEC ermöglicht Unternehmen zudem, 28 Arten von Änderungen ihrer Gründungsdokumente online zu verarbeiten.

Kleinst-, Klein- und Mittelunternehmen (KMU) können unter Vorbehalt der geltenden Anforderungen einen Rabatt von 20 % auf die Gründungsgebühren erhalten. Mr. Lim sagte, diese Rabatte hätten für KMU Einsparungen von rund P174 Millionen erbracht, während Gebühreensenkungen für Unternehmensdokumente der Öffentlichkeit mehr als P325 Millionen erspart haben. Die Gebührenerleichterung senkt die Kosten des Eintritts in das formelle Unternehmenssystem — den Ausgangspunkt, von dem aus die SEC den Weg der Unternehmen zur Marktfinanzierung fördern will.

Zu weiteren regulatorischen Maßnahmen gehören höhere Schwellenwerte für die verpflichtende Vorlage geprüfter Finanzberichte, die Einstellung der monatlichen Verzinsung bestimmter Strafen sowie Hilfsprogramme für Unternehmen mit ausstehenden regulatorischen Verpflichtungen.

Die SEC verfolgt außerdem ihren vorgeschlagenen One Business Start Date Rahmen, der qualifizierten Unternehmen ermöglichen soll, mit der Geschäftstätigkeit bereits bei der SEC-Registrierung oder der Erteilung der erforderlichen primären regulatorischen Lizenz zu beginnen, während weitere behördliche Registrierungs- und Genehmigungsanforderungen parallel erfüllt werden. Der Vorschlag bedarf noch der erforderlichen rechtlichen und regulatorischen Genehmigungen und würde Unternehmen nicht automatisch von den nach geltendem Recht erforderlichen Genehmigungen oder Lizenzen befreien. Ob diese Genehmigungen erteilt werden, zeigt, wie weit die Straffungsagenda der SEC über ihre eigenen Registrierungsprozesse hinausreichen kann.

„Jede gesparte Stunde kann dazu beitragen, eine Bestellung zu erfüllen“, sagte Mr. Lim.

Outreach und Auswirkungen auf die Gemeinschaft

Die Aufsichtsbehörde führt zudem Outreach-Aktivitäten durch — darunter die Juan with SEC Caravan, Kapitalmarkt-Roadshows, CAFE SEC und SEC CAN! —, um Unternehmen über regulatorische Anforderungen und verfügbare Kapitalaufnahmeoptionen zu informieren.

„Die Philippinen brauchen nicht nur mehr Unternehmen. Wir brauchen mehr philippinische Unternehmen, die wachsen können“, sagte Mr. Lim.

Er stellte fest, dass Geschäftsexpansion Arbeitsplätze schaffen, die Nachfrage nach lokalen Zulieferern erhöhen und die Wirtschaftstätigkeit in den Gemeinschaften unterstützen könne. „Wenn ein philippinisches Unternehmen wächst, wächst es nicht allein. Es schafft mehr Arbeitsplätze, eröffnet Zulieferern neue Märkte, stärkt Gemeinschaften und sichert Familien existenzsichernde Lebensgrundlagen. Und wenn es weltweit wettbewerbsfähig wird, trägt es den Namen der Philippinen mit sich“, sagte er.

Mr. Lim rief die FPI auf, ihre Mitglieder zur Vorbereitung auf die Expansion zu ermutigen und regulatorische Hindernisse zu identifizieren, die ihren Zugang zu Finanzierung behindern könnten. — Alexandria Grace C. Magno