Von Katherine K. Chan, Reporterin

Die Kreditvergabe der philippinischen Banken an Unternehmen und Verbraucher hat sich im August auf den schnellsten Stand seit drei Monaten beschleunigt, wie aus Daten der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) hervorgeht.

Die ausstehenden Kredite der Universal- und Geschäftsbanken – ohne Reverse-Repo-Geschäfte – stiegen im Jahresvergleich um 11% auf 15,121 Billionen Peso zum Ende August, von 13,618 Billionen Peso im Vorjahr. Das Wachstum übertraf die Steigerung von 10,4% im Juli und markierte die schnellste Kreditwachstumsrate seit drei Monaten, seit den 12,1% im Mai. Universal- und Geschäftsbanken bilden die oberste Ebene des philippinischen Bankensystems und stellen den Großteil der Kreditvergabe, weshalb diese Monatszahlen den breitesten regelmäßig veröffentlichten Einblick in den formalen Kreditfluss an philippinische Unternehmen und Haushalte bieten.

„Die Kredite der Universal- und Geschäftsbanken (U/KBs) haben sich im August ausgeweitet, was die anhaltende Nachfrage nach Bankkrediten widerspiegelt, insbesondere von Unternehmen“, erklärte die BSP in einerklärung am späten Mittwoch.

Kredite an Einwohner machten in diesem Zeitraum den Großteil der gesamten ausstehenden Kredite des Sektors aus. Die großen Banken vergaben bis August insgesamt 14,816 Billionen Peso an Einwohner, ein Anstieg von 11,3% gegenüber 13,308 Billionen Peso im Vorjahr und damit über dem im Juli verzeichneten Wachstum von 10,8%.

Kredite an Einwohner für Geschäftstätigkeiten stiegen um 10,6% im Jahresvergleich auf 12,731 Billionen Peso, schneller als die Ausweitung von 9,8% im Juli. Die Zentralbank erklärte, das Wachstum sei auf gestiegene Kreditvergabe an Schlüsselsektoren zurückzuführen, darunter Immobilien; Strom-, Gas-, Dampf- und Klimaversorgung; Groß- und Einzelhandel sowie Kfz- und Motorradreparatur; Finanz- und Versicherungsdienstleistungen; verarbeitendes Gewerbe; Information und Kommunikation sowie Verkehr und Lagerei.

Die Verbraucherkredite stiegen derweil um 16,2% im Jahresvergleich auf 2,084 Billionen Peso zum Ende August, wobei das Wachstum gegenüber dem Anstieg von 17,1% im Juli nachließ, bedingt durch geringere Kreditaktivität bei Kreditkarten und Kfz.

Kreditkartenschulden stiegen im August um 23,3% im Jahresvergleich auf 1,323 Billionen Peso, langsamer als 24,5% vor einem Jahr. Kfz-Kredite stiegen um 5,8% auf 542,981 Milliarden Peso, nach 7% vor einem Jahr. Gehaltsbasierte allgemeine Konsumkredite stiegen hingegen um 11,6% auf 183,587 Milliarden Peso und übertrafen damit den Anstieg von 9,9% im Juli.

Die ausstehenden Kredite an Nichtansässige sanken bis August um 1,5% auf 305,186 Milliarden Peso, eine Verbesserung gegenüber dem Rückgang von 6,8% im Juli.

„Das 11-prozentige Wachstum der Bankkredite im Jahresvergleich im August deutet darauf hin, dass die Kreditnachfrage die wirtschaftliche Aktivität weiterhin stützt, getrieben von fortgesetzter Kreditaufnahme für Geschäftsausbau und Betriebskapitalbedarf sowie rob privater Kreditnachfrage“, sagte Union Bank of the Philippines-Chefökonom Ruben Carlo O. Asuncion in einer Viber-Nachricht.

„Die Nachfrage nach Unternehmenskrediten scheint von investitionsbezogenen Sektoren wie Energie und verarbeitendem Gewerbe gestützt worden zu sein, während Verbraucherkredite weiterhin von einer stabilen Ausgabentätigkeit profitierten“, fügte er hinzu.

Mr. Asuncion wies darauf hin, dass in den kommenden Monaten wirtschaftliche Unsicherheit und vorsichtige Geschäftsstimmung die Kreditvergabe der Banken dämpfen könnten, wobei die Kreditvergabe dank fortgesetzter Investitionen, sinkender Kreditkosten und anhaltender Nachfrage dennoch wachsen sollte.

„Dennoch sollte die Kreditaktivität die Gesamtirtschaft in den kommenden Monaten weiterhin stützen“, fügte er hinzu.

Die Zentralbank überwacht die Kreditvergabe der Banken, um die Transmission der Geldpolitik zu verfolgen. Da die von der BSP festgelegten Leitzätze sich letztlich auf die von Banken verlangten Zinssätze auswirken, zählen die monatlichen Kreditzahlen zu den direktesten Indikatoren dafür, wie die Geldpolitik Unternehmen und Haushalte erreicht.

Geldmenge

Anhaltende Kreditaufnahme des privaten und öffentlichen Sektors sowie die Finanzierungsaktivitäten der Regierung haben die Geldmenge des Landes im August erhöht, so die BSP.

Separate vorläufige Daten der Zentralbank zeigten, dass die inländische Liquidität (M3) im August um 11,2% auf 20,671 Billionen Peso stieg, von 18,597 Billionen Peso im gleichen Monat des Vorjahres. Dies war ebenfalls das schnellste Liquiditätswachstum seit drei Monaten, seit den 12,8% im Mai. Monatlich stieg die Geldmenge saisonbereinigt um 0,7%.

„Die Kreditaufnahme des privaten und öffentlichen Sektors stützte weiterhin die Ausweitung von M3. Die Banken hielten ihre Kreditvergabe an Unternehmen und Haushalte aufrecht“, erklärte die Zentralbank in einer separaten Erklärung.

„Die Finanzierungsaktivitäten der Nationalregierung, einschließlich Schuldemissionen und Abhebungen von Einlagen bei der BSP und den Banken, trugen ebenfalls zum Liquiditätswachstum bei“, fügte sie hinzu.

M3 ist ein Maß für die Geldmenge in einer Wirtschaft, das umlaufendes Bargeld, Bankeinlagen und leicht in Bargeld umwandelbare Finanzaktiva umfasst. Die Überwachung der Liquidität ist wichtig, weil das Tempo des Geldwachstums bestimmt, wie viel Mittel für Konsum und Investitionen zur Verfügung stehen, und wie sich dies mit dem Mandat der BSP vereinbaren lässt, Preise und Finanzbedingungen stabil zu halten.

Die inländischen Forderungen, die den privaten und den Regierungssektor umfassen, standen im August bei 23,789 Billionen Peso, ein Anstieg von 12,8% und damit schneller als das revidierte Wachstum von 11,2% im Juli. Die Forderungen an den privaten Sektor stiegen um 12,% im Jahresvergleich auf 15,444 Billionen Peso, nach einem Anstieg von 12,1% im Vormonat, während die Nettoforderungen an die Zentralregierung um 16,6% auf 6,345 Billionen Peso sprangen, nach 12,4% im Juli.

Forderungen an einen Sektor bezeichnen dessen Verbindlichkeiten gegenüber Einlagengesellschaften wie Banken und der Zentralbank.

Die BSP-Daten zeigten zudem, dass die Nettoauslandsaktiva in Peso zum Jahreswechsel bei 7,043 Billionen Peso stabil blieben, eine Verbesserung gegenüber dem Rückgang um 1% auf 6,917 Billionen Peso im Juli.

„In der Zwischenzeit blieb das Wachstum der Nettoauslandsaktiva (NFAs) im Wesentlichen unverändert, da der Anstieg der NFA der BSP durch einen Rückgang der NFA der Banken infolge höherer Fremdwährungs-Verbindlichkeiten, insbesondere Zahlungsverpflichtungen, ausgeglichen wurde“, erklärte die Zentralbank.

Im Einzelnen stiegen die NFAs der Zentralbank um 6% auf 6,504 Billionen Peso von 6,138 Billionen Peso im Vorjahr. Die NFAs der Banken jedoch stürzten um 40,5% auf 538,46 Milliarden Peso von 905,365 Milliarden Peso im gleichen Monat 2025, ein steilerer Rückgang als die 24,7% im Juli. Die NFAs spiegeln die Differenz zwischen Forderungen und Verbindlichkeiten von Einlagengesellschaften gegenüber Nichtansässigen wider.

Jonathan L. Ravelas, Seniorberater bei Reyes Tacandong & Co., sagte, die anhaltende Ausweitung der Bankkredite und der inländischen Liquidität sei ein positives Signal für eine Wirtschaft, die mit Inflationssorgen und schwachem Wachstum zu kämpfen hat.

„Der Anstieg von Geldmenge und Bankkrediten deutet darauf hin, dass die Finanzbedingungen trotz anhaltender Inflationssorgen und einer weiterhin herausfordernden wirtschaftlichen Lage stützend bleiben“, sagte er per Viber.

„Dies ist ein positives Signal, da Kredit der Lebensader der wirtschaftlichen Aktivität ist und in den kommenden Monaten Wachstum, Beschäftigung und Konsum stützt“, fügte er hinzu.

Mr. Ravelas warnte jedoch, dass anhaltende Preisdruck – insbesondere da der Krieg im Nahen Osten andauert – das Kredit- und Liquiditätswachstum im Rest des Jahres belasten könnte.

„Höhere Energiekosten könnten die Inflation neu befeuern, die Haushaltsbudgets belasten und Unternehmen vorsichtiger bei Expansionsplänen machen“, sagte er. „Daher rechnen wir damit, dass Bankkredite und inländische Liquidität auf einem Wachstumskurs bleiben, doch das Tempo könnte sich verlangsamen, wenn der Inflationsdruck anhält.“

„Entscheidend wird künftig sein, das Kreditwachstum mit Preisstabilität in Einklang zu bringen, um sicherzustellen, dass die Liquidität weiterhin eine nachhaltige wirtschaftliche Expansion stützt, statt eine weitere Inflationsrunde zu entfachen“, fügte Mr. Ravelas hinzu.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die nächsten monatlichen Geld- und Bankstatistiken der BSP, die zeigen werden, ob sich die Dreimonatshochs bei Krediten und Liquidität aus dem August in die letzten Monate des Jahres fortsetzen und ob die Unternehmenskredite ihren Vorsprung gegenüber den abkühlenden Segmenten der privaten Kreditnachfrage behaupten.

Die BSP erklärte, sie werde weiterhin sicherstellen, dass die Bedingungen bei Bankkrediten und inländischer Liquidität mit ihrem Mandat für Preis- und Finanzstabilität vereinbar sind.