Von Ashley Erika O. Jose, Reporterin

Börsennotierte philippinische Luftfahrtunternehmen werden voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 stärkere Finanzergebnisse erzielen, da sich die Reisenachfrage weiter verbessert. Analysten warnen jedoch, dass erneute geopolitische Spannungen im Nahen Osten die Erholung des Sektors gefährden könnten, indem sie die Preise für Flugzeugtreibstoff nach oben treiben und die operativen Margen der Airlines verringern.

"The outlook for listed airlines and aviation companies during the second half of the year is cautiously optimistic, with the sector expected to perform better than in the first half, although results are likely to remain uneven across operators," sagte Toby Allan C. Arce, Head of Sales Trading bei Globalinks Securities and Stocks, Inc., in einer Viber-Nachricht.

Paolo Miguel Manansala, Research Analyst bei COL Financial Group, Inc., nannte erhöhte Ölpreise in Verbindung mit der anhaltenden Schwäche des philippinischen Peso als Hauptrisiken für die weiteren Aussichten der Branche. Die Philippinen importieren nahezu ihren gesamten Erdölbedarf, sodass ein schwächerer Peso die Kosten für in Dollar gehandelten Flugzeugtreibstoff erhöht.

"Jet fuel prices soared again in recent weeks given the re-escalation of the conflict in the Middle East. This places significant margin pressure on airline operators," sagte Mr. Manansala in einer Viber-Nachricht.

Nach den jüngsten Beobachtungsdaten der International Air Transport Association (IATA) stiegen die Preise für Flugzeugtreibstoff im Wochenvergleich um 17.6% auf $149 pro Barrel. Treibstoff gehört typischerweise zu den größten einzelnen Betriebskostenposten von Fluggesellschaften und macht häufig 20–40% der Gesamtausgaben aus, sodass selbst moderate Preisbewegungen die Profitabilität erheblich beeinflussen können.

Margendruck

Die erneute Eskalation des Konflikts im Nahen Osten veranlasste inländische Kraftstoffhändler, mit Wirkung zum July 21 Preiserhöhungen von bis zu P3.65 pro Liter für Benzin, P10.68 pro Liter für Diesel und P11.77 pro Liter für Kerosin umzusetzen.

Diese höheren Treibstoffkosten folgen auf ein erstes Quartal, in dem börsennotierte Luftfahrtunternehmen schwächere Gewinne meldeten, vor allem aufgrund steigender Betriebsausgaben.

Cebu Air, Inc., der Betreiber von Cebu Pacific, meldete einen den Anteilseignern der Muttergesellschaft zurechenbaren Nettoverlust von P419.94 million, eine Umkehr gegenüber dem im Vorjahreszeitraum verzeichneten zurechenbaren Nettogewinn von P465.90 million, da die Betriebsausgaben stiegen.

PAL Holdings, Inc. erzielte einen zurechenbaren Nettogewinn von P4.28 billion, was einem Rückgang von 1.15% gegenüber P4.33 billion im vergleichbaren Vorjahreszeitraum entspricht.

MacroAsia Corp. meldete einen Rückgang des zurechenbaren Nettogewinns um 58.89% auf P129.05 million, nach P313.91 million ein Jahr zuvor, und führte dies auf geringere Beteiligungserträge von assoziierten Unternehmen sowie Mietanpassungssätze zurück.

In einem Bericht vom June 7 stellte die IATA fest, dass der Konflikt im Nahen Osten und erhöhte Treibstoffkosten die Aussichten der Luftfahrtbranche trotz Erwartungen einer besseren Reisenachfrage weiterhin belasten.

Das Civil Aeronautics Board (CAB) senkte kürzlich den Treibstoffzuschlag für Passagiere für den Zeitraum July 16–31 auf Level 8. Dies war die sechste Senkung in Folge im Rahmen des überarbeiteten 15-Tage-Überprüfungszyklus. Der Zuschlagsmechanismus ermöglicht es philippinischen Fluggesellschaften, Bewegungen der Treibstoffkosten teilweise an Passagiere weiterzugeben, wobei die Anpassungen den Echtzeitpreisänderungen hinterherlaufen und auf Level 20 begrenzt sind.

Auf dem Höhepunkt des jüngsten Anstiegs der Preise für Flugzeugtreibstoff hatte das CAB den Treibstoffzuschlag für Passagiere für den Zeitraum April 16–30 auf Level 19 angehoben — den höchsten Stand seit 2022 und eine Stufe unter dem maximal zulässigen Satz. Die Preise für Flugzeugtreibstoff lagen in diesem Zeitraum im Durchschnitt bei $184.63 pro Barrel.

Daten des Department of Energy zeigten, dass die durchschnittliche tägliche Kraftstoffnachfrage des Landes zum July 10 bei 78.08 million Litern lag, während die durchschnittliche tägliche Nachfrage nach Flugzeugtreibstoff 5.65 million Liter erreichte. Die Behörde berichtete, dass der verfügbare Vorrat an Flugzeugtreibstoff für 80 Tage ausreicht.

Kapazitätsausbau

Trotz des Umfelds höherer Treibstoffkosten erwarten Analysten, dass der Luftfahrtsektor in der zweiten Jahreshälfte besser abschneidet, da die Fluggesellschaften ihre Kapazitäten weiter wiederaufbauen, um die Reisenachfrage zu bedienen. Die Expansion erfolgt, während sich die philippinische Luftfahrt weiter von pandemiebedingten Kapazitätsverlusten erholt, die Flotten am Boden hielten und Streckennetze ausdünnten.

Mr. Arce stellte fest, dass sowohl Philippine Airlines (PAL) als auch Cebu Pacific ihre Flotten kontinuierlich erweitern, um ihre Netzabdeckung auszubauen.

In dieser Woche kündigte PAL Bestellungen für neun Airbus A350-1000-Flugzeuge und bis zu 20 Boeing 787-10 Dreamliner an.

Der Billigflieger Cebu Pacific erwartet die Auslieferung von sieben neuen Flugzeugen im Jahr 2026, während AirAsia Philippines Pläne angekündigt hat, bis 2028 Airbus A220-Flugzeuge einzusetzen.

Das Passagieraufkommen im Luftverkehr stieg im ersten Quartal um 6.7% auf 17.05 million, angetrieben durch ein höheres inländisches Passagieraufkommen, wie CAB-Daten zeigen.

"Several risks could temper the sector's recovery during the second half. Fuel prices remain one of the largest variables affecting airline profitability, particularly given ongoing geopolitical tensions that could disrupt global energy markets," sagte Mr. Arce.

"Airlines that successfully improve operational efficiency while maintaining strong customer satisfaction are likely to outperform peers in an increasingly competitive environment," fügte er hinzu.

"Listed airlines and aviation companies [are expected] to deliver generally stronger results in the second half of the year than in the first half, although the pace of improvement is likely to moderate compared with the rapid post-pandemic recovery experienced over the past few years. The sector is transitioning from a recovery-driven growth story toward one that is increasingly defined by operational execution, disciplined capacity expansion, cost management, and capital allocation," sagte Mr. Arce.

Mr. Manansala deutete an, dass die zweite Jahreshälfte trotz stärkerer saisonaler Nachfrage herausfordernd bleiben werde.

"Given that the second quarter is historically strong in terms of demand and offsets the lean third quarter, I believe second half will likely remain tough for airline operators, with third quarter expected to show a combination of lean passenger demand along with heightened expenses," sagte er.