Die ausstehenden Verkäufe bestehender US-Wohnhäuser sanken im Juli saisonbereinigt um 2,3 % gegenüber Juni und erreichten damit den zweitniedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen – gleichauf mit Juli 2024 –, wie aus Daten der National Association of Realtors (NAR) hervorgeht. Das Rekordtief der Reihe wurde im Januar 2026 markiert.

Gemessen an den bereits gedrückten Niveaus von Juli 2025 gingen die ausstehenden Verkäufe im Jahresvergleich um 2,2 % zurück. Die NAR-Reihe zu ausstehenden Verkäufen reicht nur bis Juli 2010 zurück, während die Daten zu abgeschlossenen Verkäufen bis in die 1980er-Jahre reichen. Der Index ist so kalibriert, dass ein Wert von 100 der durchschnittlichen Vertragsaktivität des Jahres 2001 entspricht.

Die Verkäufe gingen im Juli in allen vier Census-Regionen zurück, wobei sie im Westen auf Rekordtiefen stürzten und im Süden sowie im Nordosten deutlich nachgaben.

Die längerfristigen Vergleiche unterstreichen die Tiefe des Abschwungs: Die ausstehenden Verkäufe liegen 36 % unter dem Stand von Juli 2021, 41 % unter dem Niveau von 2020 und 33 % unter den Juli-Werten der Jahre 2018 und 2019. Selbst gegenüber Juli 2010, mitten in der Immobilienkrise, liegen die Verkäufe um 9 % niedriger.

Der Immobilienmarkt vollendet nun ein viertes Jahr, in dem die Verkäufe überwiegend unter den Tiefständen der Immobilienkrise geblieben sind – nach der Explosion der Hauspreise von Mitte 2020 bis Mitte 2022 tief am Boden feststeckend und nun mit dem höchsten Angebot an bestehenden Einfamilienhäusern seit zehn Jahren konfrontiert.

Die NAR-Kennzahl für ausstehende Hausverkäufe erfasst Verträge, die im Juli unterzeichnet wurden, aber noch nicht abgeschlossen sind und aus welchem Grund auch immer noch storniert werden könnten; die Stornoquoten sind zuletzt hoch gewesen. Ausstehende Verkäufe geben einen Vorgeschmack darauf, was hinsichtlich abgeschlossener Hausverkäufe folgen wird: Nach der Methodik der NAR werden die meisten Verträge üblicherweise innerhalb von ein bis zwei Monaten nach Unterzeichnung abgeschlossen, sodass die Juli-Abschlüsse in die Berichte über abgeschlossene Verkäufe der unmittelbar bevorstehenden Monate einfließen.

Ausstehende Hausverkäufe nach Region

Westen. Die ausstehenden Verkäufe stürzten im Juli saisonbereinigt um 7,7 % gegenüber Juni ab und erreichten ein neues Rekordtief der Datenreihe. Im Vergleich zu Juli in früheren Jahren: -7,1 % gegenüber 2025, -8,2 % gegenüber 2024, -11,9 % gegenüber 2023, -25,0 % gegenüber 2022, -47,4 % gegenüber 2021 und -43,9 % gegenüber 2019.

Süden. Die ausstehenden Verkäufe sanken saisonbereinigt um 2,2 % gegenüber dem Vormonat; nur drei weitere Monate der Aufzeichnungen waren ebenso niedrig oder niedriger. Im Vergleich zu Juli in früheren Jahren: -3,0 % gegenüber 2025, +0,5 % gegenüber 2024 (der zweitniedrigste Monat der Aufzeichnungen), -9,9 % gegenüber 2023, -20,6 % gegenüber 2022, -36,2 % gegenüber 2021 und -32,2 % gegenüber 2019.

Nordosten. Die ausstehenden Verkäufe fielen saisonbereinigt um 2,0 % gegenüber dem Vormonat. Im Vergleich zu Juli in früheren Jahren: -0,2 % gegenüber 2025, -0,3 % gegenüber 2024, +2,2 % gegenüber 2023, -18,6 % gegenüber 2022, -31,2 % gegenüber 2021 und -30,7 % gegenüber 2019.

Mittlerer Westen. Die ausstehenden Verkäufe gingen saisonbereinigt um 0,7 % gegenüber dem Vormonat zurück, nachdem sie im Vormonat um 8,9 % eingebrochen waren. Im Vergleich zu Juli in früheren Jahren: +1,7 % gegenüber 2025, +5,8 % gegenüber 2024, -4,2 % gegenüber 2023, -20,6 % gegenüber 2022, -30,4 % gegenüber 2021 und -26,2 % gegenüber 2019.

Hypothekenzinsen im historischen Kontext

Die Hypothekenzinsen lagen im Juli laut den Durchschnittsdaten der wöchentlichen Hypothekenzinssätze von Freddie Mac im Bereich von 6,4 % bis 6,7 % – eine Spanne, die sie seit September 2022 einnehmen. Als Referenz: Dieselbe Freddie-Mac-Reihe markierte ihr Rekordtief von 2,65 % im Januar 2021, während des Immobilienbooms in der Pandemiezeit.

Wolf Street stellte fest, dass die Hypothekenzinsen in den Jahrzehnten vor 2009 – bevor die Politik der quantitativen Lockerung und der Nullzinsen der Federal Reserve die Märkte zu verzerren begann – etwa genauso hoch oder deutlich höher lagen als die heutigen Niveaus. In diesem historischen Kontext betrachtet, so das Argument der Publikation, seien die aktuellen Zinsen durchaus normal und nicht zu hoch; zu hoch sei die Inflation, und der Immobilienmarkt – Käufer, Verkäufer und die gesamte Branche dazwischen – müsse sich an diese Zinsen gewöhnen.

Der Analyse zufolge erscheinen die Hypothekenzinsen nur im Kontext der QE-Ära hoch, in der die Fed Billionen von Dollar „druckte“, um für Billionen von Dollar US-Staatsanleihen und besicherte Hypothekenpapiere (MBS) zu erwerben und so Zinsen und Hypothekenzinsen zu unterdrücken und damit Vermögenspreise und Hauspreise in die Höhe zu treiben – eine Dynamik, die schließlich die schlimmste Verbraucherpreisinflation seit 40 Jahren und die schlimmste Explosion der Hauspreise seit Beginn der Aufzeichnungen auslöste.

Infolgedessen, so die Analyse weiter, haben die Hauspreise das Maß dessen überschritten, was der Markt tragen kann, haben die Versicherungsprämien von Eigenheimbesitzern und weitere Haltekosten in die Höhe getrieben, die die Konsumausgaben andernorts schwächen, und sind zu einer Belastung für den Immobilienmarkt und die Wirtschaft geworden.

Verwandte Berichterstattung: Verkäufe bestehender Einfamilienhäuser rutschen tiefer in den Schlamm, Angebot springt auf 10-Jahreshoch, Angebot an Eigentumswohnungen auf 14-Jahreshoch

Quelle: Wolf Street