Die People's Bank of China (PBOC) hat den täglichen Referenzkurs für den US-Dollar gegenüber dem Onshore-Yuan (USD/CNY) für die Handelssitzung am 24. August 2026 auf 6,7841 festgelegt. Das Fixing lag damit über dem von einer Reuters-Schätzung vor der Ankündigung angegebenen Niveau von 6,7248.

Damit liegt der Mittelpunkt 593 Pips beziehungsweise rund 0,06 Yuan über der Konsensschätzung – ein großer Abstand gemessen an den Überraschungen täglicher Fixings, die häufig in weitaus kleineren Schritten ausfallen. Devisenhändler verfolgen die tägliche Abweichung von den Schätzungen als eines der klarsten verfügbaren Signale offizieller Steuerung: Fixings über den Erwartungen werden üblicherweise als Toleranz gegenüber einem schwächeren Yuan gelesen, Fixings unter den Erwartungen als Versuch, eine Abwertung des Yuan zu verlangsamen.

Die Zentralbank erlaubt dem Yuan, während der Onshore-Handelssitzung innerhalb einer Spanne von plus oder minus 2 % um den Referenzkurs zu schwanken. Das tägliche Fixing, offiziell als Central Parity Rate bezeichnet, wird an jedem Handelstag um 9:15 Uhr Pekinger Zeit veröffentlicht und dient als Mittelpunkt des zulässigen Handelsbandes, das 2014 von 1 % auf 2 % ausgeweitet wurde. Der Kurs wird aus den Einreichungen von Market-Making-Banken zusammengestellt, weshalb Größe und Richtung des Abstands zu den Schätzungen täglich als Echtzeitindikator für die offizielle Steuerung des Mittelpunkts beobachtet werden.

Der Yuan wird onshore als CNY gehandelt, sein Gegenstück offshore als CNH; der tägliche Referenzkurs der PBOC gilt für den Onshore-Markt, und die Spanne zwischen beiden wird von Händlern vielfach als Barometer für den relativen Druck auf dem Offshore-Markt verwendet.

Separat hat die PBOC 340 Milliarden Yuan über sieben Tage laufende Reverse-Repos (Rückkaufsgeschäfte) zu einem unveränderten Satz von 1,4 % in das Bankensystem injiziert. Reverse-Repos sind das routinemäßige Instrument der Zentralbank innerhalb ihrer Offenmarktgeschäfte zur Steuerung der kurzfristigen Liquiditätslage, und der Sieben-Tage-Reverse-Repo-Satz ist der wichtigste Policy-Zinssatz der PBOC. Da Sieben-Tage-Mittel schnell auslaufen, bestimmt das Netto aus neuen Geschäften und fälligen Operationen, ob Liquidität tatsächlich zugeführt oder abgezogen wird; große Brutto-Injektionen gehen häufig mit dem Bargeldbedarf zum Monats- und Quartalsende oder umfangreichen Verlängerungen früherer Geschäfte einher, weshalb Umfang und Nettoposition der jeweiligen Tagesoperation für die Geldmärkte ein tägliches Kernthema sind.

Der unveränderte Satz von 1,4 % lässt die kurzfristige Policy-Einstellung unverändert. Die kommenden Sitzungen werden zeigen, ob die Fixings weiterhin über den Schätzungen liegen, wo der Onshore-Spotkurs innerhalb des 2 %-Bandes handelt und ob die Liquiditätsoperationen auf erhöhtem Volumen verbleiben.

Quelle: ForexLive