Santiago Peña trat am Donnerstag, den 5. November, als Präsident von Paraguay zurück und erklärte, der Schritt sei notwendig, um die Stabilität des Landes und die demokratischen Institutionen zu schützen, nachdem das Scheitern des digitalen Kreditgebers Ueno Bank das Land sowohl in einen finanziellen Notstand als auch in eine politische Krise gestürzt hatte.

In einem auf X veröffentlichten Video sagte Peña, sein vorrangiges Anliegen sei der Schutz der Paraguayer, die ihre Ersparnisse dem Finanzsystem anvertraut hätten – ein offensichtlicher Verweis auf die mehr als 3 Millionen Einleger, eine Basis, die fast der Hälfte der Landesbevölkerung entspricht und die nach der Aussetzung des Bankbetriebs den Zugang zu ihren Geldern verloren haben.

Rasantes Wachstum, dann regulatorische Prüfung

Die 2021 gegründete Ueno Bank expandierte in bemerkenswertem Tempo und wuchs zu einer der größten Finanzinstitutionen Paraguays in einem Land von rund 6,5 Millionen Einwohnern heran. Erste Probleme traten im Juni 2026 zutage, als die Aufsichtsbehörden begannen, Kredite zu prüfen, die die Bank an Unternehmen vergeben hatte, die mit ihrem Mehrheitsaktionär Grupo Vázquez verbunden sind – ein Risiko, das als verbundengeschäftliche Kreditvergabe bekannt ist und von den Aufsichtsbehörden begrenzt wird, da es das Risiko einer Bank innerhalb einer einzigen Unternehmensgruppe konzentriert. In einer Erklärung im Oktober räumte die Bank ein, dass sie regulatorische Mitteilungen vom 5. Juni und 24. Juli erhalten hatte, die die Reduzierung dieser verbundengeschäftlichen Kreditexposure forderten.

Diese Anpassungen erwiesen sich für die Bilanz der Bank als fatal. Nach Überarbeitungen ihrer Finanzberichte fiel die Solvenzquote von Ueno – die Kapitalpuffer, den die Aufsichtsbehörden von Banken zur Abdeckung von Verlusten verlangen – auf 5,56 %, also weniger als die Hälfte des gesetzlichen Minimums von 12 %. Am 2. November leitete die Zentralbank von Paraguay ein Abwicklungsverfahren ein – das formale Verfahren zur Restrukturierung oder Liquidation einer gescheiterten Bank und zur Verteilung der verbleibenden Vermögenswerte – und setzte den Betrieb der Bank aus, wodurch die Kunden von ihren Einlagen abgeschnitten wurden. Einen Tag später nahmen die Behörden acht Manager fest, darunter den Präsidenten von Grupo Vázquez, Miguel Vázquez, und den Bankpräsidenten Juan Manuel Gustale. Ein Gericht ordnete anschließend für sechs von ihnen die Untersuchungshaft an und stellte zwei unter Hausarrest.

Die politischen Folgen

Peñas Verstrickung in die Krise war nicht rein institutioneller Natur. Laut Associated Press blieb er bis März 2025 Geschäftspartner von Grupo Vázquez, und Abgeordnete brachten ein Amtsenthebungsverfahren auf den Weg, wobei sie angebliche Interessenkonflikte, Missbrauch von Pensionsgeldern und institutionelle Vertuschungen im Zusammenhang mit dem Scheitern der Bank anführten. Peña wies jegliches Fehlverhalten zurück und bezeichnete die Angelegenheit als einen regulatorischen Streit, der politisch instrumentalisiert worden sei.

Peña wurde im April 2023 gewählt und trat im August desselben Jahres sein Amt an, mit einer fünfjährigen Amtszeit bis 2028. Nach der Verfassung Paraguays würde Vizepräsident Pedro Alliana die Präsidentschaft für den Rest der Amtszeit übernehmen, sofern der Kongress den Rücktritt förmlich annimmt – der entscheidende Schritt für die Nachfolge, der parallel zum Amtsenthebungsbestreben der Abgeordneten voranschreiten wird. In der Hauptstadt Asunción versammelten sich Hunderte von Einlegern, Rentnern und Arbeitern, um die Rückgabe ihrer Ersparnisse und die Verantwortlichkeit der Beamten zu fordern.

Was Einleger zurückerhalten können

Ebenfalls am Donnerstag kündigte die Zentralbank Paraguays an, dass sie Einlagengarantiezahlungen an berechtigte Kunden mit Guthaben von bis zu 10 Millionen Guaraníes (etwa 1.630 US-Dollar) aufnehmen werde, unter der Bedingung, dass diese keine offenen Verbindlichkeiten bei Ueno haben und Konten bei anderen Finanzinstituten unterhalten. Der Einlagensicherungsrahmen des Landes schützt bis zu 228,3 Millionen Guaraníes (etwa 37.200 US-Dollar) pro Einleger und Institut, sodass Kunden mit höheren Guthaben mit einem längeren und unsicheren Wiederaufbau im Rahmen des Abwicklungsverfahrens rechnen müssen.

Kryptomärkte füllen die Lücke

Da herkömmliche Konten eingefroren sind, suchten einige Paraguayer Liquidität über die Kryptomärkte. David Eisenmann, Gründer und CEO der paraguayischen Kryptobörse X4T, sagte, Kunden hätten ihre Bestände in Guaraníes oder US-Dollar umgetauscht, um Löhne zu zahlen und Schulden zu begleichen, während andere dollarbezogene Stablecoins kauften – digitale Token, die darauf ausgelegt sind, eine 1:1-Kopplung an den US-Dollar zu halten –, um Wert zu bewahren. „Wenn dieser Zugang eingeschränkt ist, suchen die Menschen nach anderen Liquiditätsquellen“, sagte Eisenmann.

Die Stablecoin-Preise auf X4T stiegen in den letzten Wochen um etwa 8 %, wobei Eisenmann sorgfältig darauf hinwies, dass die Erholung des Dollars gegenüber dem Guaraní bereits im Oktober begonnen hatte, vor dem Zusammenbruch der Bank – Daten der Zentralbank zeigen, dass der Dollar zwischen dem 1. Oktober und dem Monatsende rund 1,6 % gegenüber dem Guaraní zulegte –, sodass der gesamte Anstieg nicht allein auf die Bankenkrise zurückzuführen ist. Auf Bybits Peer-to-Peer-Marktplatz für Paraguay, auf dem einzelne Händler eigene Kurse stellen, anstatt zu einem einzigen börsenfestgelegten Kurs zu handeln, bot ein am frühen Donnerstag beobachtetes Angebot USDT zu 6.942 Guaraníes an, etwa 13 % über dem Referenzkurs der Zentralbank vom 4. November von 6.144 Guaraníes pro Dollar. Tether-CEO Paolo Ardoino meldete sich auf X zu Wort und schrieb: „USDt is a lifeline for hundreds millions of people in the world“ als Reaktion auf die Nachrichten über die Unruhen.

Der Aufschlag auf Stablecoins spiegelt ein Muster wider, das für Bankenkrisen typisch ist: Wenn der Zugang zu Einlagen abgeschnitten wird, verlagert sich die Nachfrage auf Vermögenswerte, die sich noch bewegen lassen. Ob diese Nachfrage anhält, hängt in erster Linie davon ab, wie schnell – und wie umfassend – Paraguays Abwicklungsverfahren die Gelder an die Einleger des Landes zurückgibt.