Palantir Technologies Inc. (PLTR) stieg am Montag um 5%, nachdem Oppenheimer-Analyst Param Singh vor dem Ergebnisbericht des Unternehmens am 3. August Erwartungen für ein stärkeres zweites Quartal als bislang prognostiziert skizziert hatte.

Singh erwartet, dass Palantir seine Umsatzprognose für Q2 deutlich übertrifft, und rechnet mit einem Umsatzwachstum von 84% bis 85% gegenüber dem Vorjahr. Dem steht ein mittlerer Prognosewert des Managements von 79% gegenüber.

Die Einschätzung erfolgt, während PLTR seit Jahresbeginn weiterhin 29% im Minus liegt. Die Aktie wurde durch Bewertungsbedenken und zunehmenden Wettbewerb durch Unternehmen im Bereich generativer KI belastet. Singh sagte, Palantir sei gegenüber den Verzögerungen bei Geschäftsabschlüssen, die andere Softwareunternehmen im zweiten Quartal trafen, “relatively immune” gewesen.

Oppenheimer erwartet außerdem, dass Palantir seinen Ausblick für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von mehr als 75% anhebt, verglichen mit der aktuellen Unternehmensprognose von 71% Wachstum. Der Bericht am 3. August wird daher nicht nur daraufhin beobachtet, ob der von Singh erwartete Quartalsumsatz übertroffen wird, sondern auch, ob der aktualisierte Ausblick des Managements die Einschätzung stützt, dass die Nachfrage in Palantirs wichtigen Regierungs- und Kommerzgeschäften robust geblieben ist.

Die Konsensschätzungen gehen davon aus, dass Palantir für Q2 einen bereinigten Gewinn je Aktie von $0.35 und einen Umsatz von $1.81 billion ausweist. Im gleichen Quartal des Vorjahres meldete das Unternehmen ein bereinigtes EPS von $0.16 und einen Umsatz von $1 billion.

US-Regierungssegment bleibt der wichtigste Wachstumstreiber

Singh bezeichnete Palantirs US-Regierungsgeschäft als den zentralen Wachstumsmotor des Unternehmens. Für das Segment prognostiziert er ein Wachstum gegenüber dem Vorjahr im niedrigen 80%-Bereich und verweist dabei auf höhere Ausgaben des Department of Homeland Security, nachdem der Regierungsstillstand am 30. April beendet wurde.

Auch der Krieg im Nahen Osten wurde als Nachfragetreiber genannt. Laut Singhs Prüfungen gewinnt Palantir als Hauptauftragnehmer mehr Einzelaufträge und wird im Department of War “increasingly favored”.

Das Wachstum im internationalen Regierungsgeschäft dürfte schwächer ausfallen. Singh merkte an, dass europäische Verbündete, darunter Frankreich und Deutschland, auf Distanz zu Palantir gehen, während das Unternehmen im UK einer “increased scrutiny” ausgesetzt ist. Dieser Gegensatz lenkt den Fokus darauf, ob die Ausgaben der US-Regierung die schwächere internationale Dynamik weiterhin ausgleichen können.

Starkes Wachstum im US-Kommerzgeschäft erwartet

Für Palantirs US Commercial-Segment prognostiziert Singh in Q2 ein Wachstum von mindestens 135% gegenüber dem Vorjahr und für das Gesamtjahr ein Wachstum von mindestens 125%.

Einige Investoren haben Bedenken geäußert, dass Anbieter großer Sprachmodelle, die forward-deployed engineers einsetzen, Palantirs Wettbewerbsposition schwächen könnten. Singh sagte, diese Sorgen seien übertrieben.

Seine Prüfungen deuten darauf hin, dass Palantirs Ontology-Plattform Workflows unterstützt, die deutlich komplexer sind als die Anwendungsfälle, auf die LLM-Anbieter derzeit abzielen; diese konzentrieren sich auf einfachere Anwendungen.

Palantir stellte außerdem am 14. Juli auf der DevCon 6 neue agentische KI-Produkte vor. Dazu gehören Orchestrator, Agent Engine und Agent SDK, die darauf ausgelegt sind, die Nachfrage nach agentischen KI-Workflows zu adressieren.

Singh sagte, die neuen Tools sollten dazu beitragen, die Abhängigkeit der Kunden von externen Plattformen zu verringern und die Time-to-Value zu verkürzen. Für Investoren, die das Kommerzsegment bewerten, ist die zentrale Frage, ob Palantir diese Produkte in eine nachhaltige Kundenakzeptanz umsetzen und zugleich seine Position gegenüber KI-nativen Softwareanbietern verteidigen kann.

Oppenheimer hält an einem Outperform-Rating für Palantir mit einem Kursziel von $200 fest, was ein Aufwärtspotenzial von 58% gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street liegt bei $181.24 und deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 43% in den nächsten zwölf Monaten hin.

Auf Basis von 15 Buy-Ratings, 4 Hold-Ratings und 2 Sell-Ratings stuft der Analystenkonsens PLTR als Moderate Buy ein.