MANILA — Die Philippine Amusement and Gaming Corp. (PAGCOR) hat für 2026 ein Mindestziel von 4,87 Mrd. Peso Nettogewinn nach Steuern festgelegt, erheblich unter den 17,46 Mrd. Peso, die im Jahr 2025 erzielt wurden, wie aus dem Jahresbericht 2025 hervorgeht.

Die Behörde stellte laut Bericht klar, dass es sich bei der Zahl von 4,866 Mrd. Peso um ein Mindestleistungsziel im Rahmen der strategischen Roadmap 2026 handelt und nicht um eine Prognose für das Jahresergebnis. Die Untergrenze liegt rund 72 % unter dem Ergebnis von 2025 — eine Lücke, die groß genug ist, um die Gegenwinde aufzunehmen, die das Management selbst für das kommende Jahr ausgemacht hat. Als staatseigenes, kontrolliertes Unternehmen führt PAGCOR einen Teil seiner Einkünfte an den Staat ab, weshalb seine Jahresziele weit über die Behörde hinaus Beachtung finden.

Neben dem Einkommensziel strebt PAGCOR 2026 mindestens 97,556 Mrd. Peso Einkommen aus Glücksspielbetrieben an, rund 2,5 % mehr als die 2025 verzeichneten 95,14 Mrd. Peso. Dieselbe Roadmap sieht für die philippinische Glücksspielbranche ein Ziel von 410,166 Mrd. Peso Bruttospielerlös (Gross Gaming Revenue, GGR) vor — was ein Wachstum von rund 3,5 % gegenüber dem Vorjahr bedeuten würde — und umfasst lizenzierte Betreiber ebenso wie von PAGCOR selbst betriebene Casinos.

Tengco: Branche könnte GGR-Ziel 2026 verfehlen

Der Vorsitzende und Chief Executive Officer Alejandro H. Tengco erklärte in der vergangenen Woche, die Branche könnte ihr GGR-Ziel für 2026 verfehlen, da geopolitische Spannungen die Konsumausgaben belasten und strengere Beschränkungen für Online-Glücksspiel die Aktivität dämpfen.

Zu den Maßnahmen, die den Online-Glücksspielsektor betreffen, zählte PAGCOR die Entkopplung elektronischer Geldbörsen von Glücksspielplattformen, die 2025 den Spielzugang und die Zahlungskanäle beeinträchtigte. Die Trennung folgte auf Anweisungen der Bangko Sentral ng Pilipinas aus jenem Jahr, mit denen Zahlungsanbieter angewiesen wurden, ihre Verbindungen zu Online-Glücksspielseiten zu kappen. Die offene Frage für 2026 ist, ob elektronisches und Online-Glücksspiel — der Wachstumsmotor von 2025 — unter diesen Beschränkungen weiter wachsen kann.

Gewinn 2025 steigt trotz rückläufiger Erlöse

Der Nettogewinn der Behörde stieg laut Jahresbericht 2025 um 4,18 % auf 17,46 Mrd. Peso von 16,76 Mrd. Peso im Vorjahr, obwohl die Erlöse zurückgingen. Die Gesamterlöse fielen um 5,09 % auf 106,03 Mrd. Peso von 111,71 Mrd. Peso, da die Erträge aus stationären Casinos schwächer ausfielen und Offshore-Glücksspiel nicht mehr Teil der Erlösmixes war, so der Bericht. Der Ausstieg des Offshore-Segments folgte der staatlichen Anordnung, philippinische Offshore-Glücksspielanbieter (POGO) bis Ende 2024 ihre Geschäftstätigkeit einzustellen.

Die Glücksspielerlöse sanken laut PAGCOR auf 95,14 Mrd. Peso von 97,52 Mrd. Peso in 2024. Mehr als die Hälfte dieses Betrags — 53,33 Mrd. Peso — stammte aus elektronischen Spielen, elektronischem Bingo und Bingo-Konzessionären, ein Anstieg von 9,3 % gegenüber dem Vorjahr. Die Erlöse der von PAGCOR betriebenen Casinos fielen um 18,12 % auf 10,37 Mrd. Peso, während lizenzierte Casinos 31,44 Mrd. Peso beisteuerten ein Rückgang von 4,93 %.

Branchen-GGR steigt um 6,39 % dank elektronischen und Online-Glücksspiels

Auf Branchenebene stieg das GGR laut PAGCOR 2025 um 6,39 % auf 396,13 Mrd. Peso von 372,33 Mrd. Peso in 2024, angetrieben durch elektronisches und Online-Glücksspiel, das die schwächeren Erträge der stationären Casinos ausglich.

Andere Lizenznehmer — darunter elektronische Spiele, elektronisches Bingo, Bingo-Konzessionäre sowie Onsite- und Offsite-Poker — erwirtschafteten im vergangenen Jahr ein GGR von 201,11 Mrd. Peso, ein Plus von 30,04 % gegenüber 154,65 Mrd. Peso in 2024 und damit 50,77 % des gesamten Branchen-GGR, so der Bericht. Dieser Anteil, hoch von rund 41,5 % im Vorjahr, reichte aus, um die lizenzierten Casinos als größtes Erlössegment der Branche zu überholen. Lizenzierte Casinos erwirtschafteten 182,50 Mrd. Peso, ein Minus von 9,58 %, während die von PAGCOR betriebenen Casinos 12,52 Mrd. Peso verbuchten, ein Rückgang von 20,95 %.

Umstrukturierungsvorschlag wartet auf Regierungsprüfung

Herr Tengco sagte zudem in der vergangenen Woche, PAGCOR warte auf eine Entscheidung der Governance Commission for Government-Owned or -Controlled Corporations über seinen Vorschlag zur Trennung der regulatorischen und kommerziellen Funktionen — eine Umstrukturierung, die der Behörde ihre derzeitige Doppelrolle als Branchenaufseher und zugleich Casino-Betreiber beenden würde. Nach Abschluss der Prüfung durch die Kommission werde der Vorschlag dem Büro des Präsidenten zur Bewertung vorgelegt, sagte er. Die Entscheidung der GCG ist der nahende Meilenstein, bevor eine Umstrukturierung vorankommen kann.

— J.I.D. Tabile, BusinessWorld

Quelle: BusinessWorld