Oracle Corporation (ORCL) berührte am Donnerstag 119,89 USD und markierte damit den tiefsten Stand seit über einem Jahr – ein Rückgang von mehr als 50 % gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 345,72 USD. Die Aktie handelte während der Sitzung bei rund 120,24 USD, was einem Tagesminus von 4,35 % entsprach. So niedrig waren die Kurse zuletzt im April 2025.

Der anhaltende Verkauf hat das persönliche Vermögen von Mitgründer Larry Ellison in den vergangenen zehn Monaten um aproximadamente 213 Milliarden USD schrumpfen lassen.

Der Abwärts trend dreht sich um eine einzige übergeordnete Sorge der Anleger: Oracle investiert beispielloses Kapital in die Infrastruktur für KI-Rechenzentren, und der Markt ist unsicher, ob die Renditen schnell genug realisiert werden, um die Ausgaben zu rechtfertigen. Oracles Ausbau ist Teil eines breiteren KI-Infrastruktur-Wettbewerbs, in dem die größten Technologieunternehmen – darunter Microsoft, Alphabet, Meta und Amazon – jeweils jährliche Investitionen von über 50 Milliarden USD angekündigt haben, was den Wettbewerb um Rechenzentrums-Kapazitäten, Stromversorgung und spezialisierte Chips verschärft.

Die Investitionsausgaben erreichten im Geschäftsjahr 2026 21 Milliarden USD – ein starker Anstieg gegenüber rund 7 Milliarden USD im Vorjahr. Das Management hat darauf hingewiesen, dass die Ausgaben im Geschäftsjahr 2027 voraussichtlich 25 Milliarden USD übersteigen werden.

Credit-Rating-Herabstufung erhöht den Druck

S&P Global Ratings stufte Oracles Kreditrating auf BBB- herab – nur eine Stufe über dem spekulativen Bereich, also Ramsch-Status. Auf diesem Niveau könnte selbst eine maßvolle weitere Verschlechterung einen Zwangsverkauf durch institutionelle Anleger auslösen, deren Mandate Investment-Grade-Anlagen vorschreiben. Es wird erwartet, dass die Herabstufung zu höheren Kreditkosten führt und ein ohnehin bereits aggressives Expansionsprogramm zusätzlich belastet.

CLSA begann die Berichterstattung über Oracle mit einem Hold-Rating und einem Kursziel von 145 USD unter Verweis auf Bedenken hinsichtlich der schuldenfinanzierten KI-Cloud-Strategie des Unternehmens. Das Haus schätzt, dass Oracle bis zu 500 Milliarden USD an Gesamtkapital benötigen könnte, um seine Ziele für 2030 zu erreichen.

Oracle sieht sich zudem möglicherweise verpflichtet, mehr als 7 Milliarden USD als Sicherheit für ein Rechenzentrumprojekt in Wisconsin zu stellen. Der Stromregulator des Bundesstaates hielt strenge Kreditanforderungen aufrecht, die Verbraucher vor steigenden Stromkosten schützen sollen.

Bullishe Indikatoren bleiben bestehen

Trotz der Gegenwinde bleibt Oracles zugrundeliegende Geschäftsentwicklung robust. Die verbleibenden Leistungspflichten – der vertraglich gebundene Umsatzrückstand des Unternehmens – kletterten bis zum 31. Mai 2026, dem Ende des Geschäftsjahres 2026, auf einen Rekordwert von 638 Milliarden USD. Allerdings stellt RPO zwar unterzeichnete, aber noch nicht erfasste Einnahmen dar; die Umwandlung dieses Auftragsbestands in ausgewiesene Einnahmen hängt davon ab, ob Oracle Rechenzentrumskapazitäten im Tempo seiner Verträge online bringen kann.

Die Nachfrage nach Oracle Cloud Infrastructure bleibt weiterhin stark. Das Unternehmen schließt fortlaufend große Verträge ab und baut seine betriebliche Kapazität aus.

Oracle verfolgt eine partnershipsorientierte Strategie, anstatt direkt mit Hyperscale-Cloud-Anbietern wie Amazon Web Services, Microsoft Azure und Google Cloud zu konkurrieren. Dieser Ansatz erweitert den adressierbaren Markt des Unternehmens, ohne sich in einen direkten Konflikt mit den dominierenden Plattformanbietern zu begeben.

Guggenheim bestätigte sein Buy-Rating für Oracle mit einem Kursziel von 400 USD nach Gesprächen mit Führungskräften des Unternehmens zum Ausbau der KI-Infrastruktur und den Zeitplänen für die Rechenzentren.

Zwanzig Analysten haben ihre Gewinnschätzungen für die kommende Berichtsperiode nach oben revidiert.

Laut Daten von InvestingPro notiert Oracle derzeit bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21,18 und einem PEG-Verhältnis von 0,62. Der Relative-Stärke-Index der Aktie ist in den überverkauften Bereich eingetreten.