Die Oracle-Aktie (NYSE: ORCL) stieg am Freitag im frühen Handel um 3 %, nachdem sie am Donnerstag im nachbörslichen Handel fast 7 % zugelegt hatte. Vorausgegangen war die Veröffentlichung neuer Zahlen zum Cloud-Geschäft, zu KI-Verträgen und zum Auftragsbestand des Unternehmens.

Oracle übertraf die Prognosen der Wall Street für das erste Quartal des Geschäftsjahres. Der Anstieg des Auftragsbestands um 26 Mrd. $ trug ebenfalls dazu bei, einige Bedenken hinsichtlich der Ausgaben des Unternehmens für KI-Infrastruktur zu zerstreuen.

Oracle meldete einen Umsatz von 19,35 Mrd. $, rund 30 % mehr als ein Jahr zuvor. Der bereinigte Gewinn stieg um 30 % auf 1,92 $ je Aktie. Der Cloud-Umsatz erhöhte sich um 62 % auf 11,61 Mrd. $, während die Verkäufe im Bereich Cloud-Infrastruktur um 121 % zulegten. Das Unternehmen erweiterte seine Rechenzentrumskapazität im Quartal zudem um 850 Megawatt.

Oracle schließt weitere KI-Verträge ab, während der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur um 121 % steigt

Oracle verfügte am Ende des Quartals über verbleibende Leistungsverpflichtungen in Höhe von rund 664 Mrd. $. Dabei handelt es sich um vertraglich vereinbarte Umsätze, die das Unternehmen noch nicht erfasst hat. Der Betrag lag 209 Mrd. $ über dem Vorjahreswert. Da verbleibende Leistungsverpflichtungen über einen Zeitraum hinweg erfasst werden, bietet diese Kennzahl Einblick in die vertraglich zugesicherte Nachfrage, stellt jedoch keinen Umsatz dar, der bereits im Quartal verbucht wurde. Analysten beobachten außerdem, wie schnell diese Verträge in ausgewiesene Umsätze umgewandelt werden und welche Investitionen erforderlich sind, um sie zu bedienen. Oracle schloss zudem KI-Cloud-Verträge im Wert von mehr als 30 Mrd. $ ab.

In seinem Finanzbericht erklärte das Unternehmen: „the customer demand for AI Cloud Training and Inferencing Services continues to outpace supply.“ Oracle erwartet im Geschäftsjahr 2027 einen Gesamtumsatz von mindestens 90 Mrd. $.

Die Deutsche Bank (NYSE: DB) behielt ihre Buy-Einstufung für Oracle und ihr Kursziel von 300 $ bei. Die Bank erklärte, die neuen KI-Verträge umfassten vorausbezahlte Vereinbarungen sowie Vereinbarungen, bei denen Kunden ihre eigene Hardware mitbringen, und würden offenbar keine zusätzlichen Investitionen von Oracle erfordern. Die Deutsche Bank wies außerdem darauf hin, dass Oracle sein Aktienprogramm „at the market“ im Umfang von 20 Mrd. $ abgeschlossen hatte.

Morgan Stanley (NYSE: MS) behielt die Einstufung Equal Weight und ein Kursziel von 210 $ bei und verwies auf folgende Einschätzung: „Oracle’s 1Q delivered a near-term proof point on [IaaS] execution, as Cloud Infrastructure grew 121%.“

Citi (NYSE: C) behielt ihre Buy-Einstufung, ihr Kursziel von 330 $ und ihre Positive Catalyst Watch bei. Die Bank erklärte: „Given the magnitude of FQ1 outperformance, we see a favorable setup for upward revisions at Investor Day and AI World.“ Das Kursziel von Citi basiert auf etwa dem 30-Fachen des Gewinns im Geschäftsjahr 2028 und leicht höheren Schätzungen.

Bernstein behielt die Einstufung Outperform und ein Kursziel von 325 $ bei. Das Unternehmen verwies auf höhere Umsätze, ein größeres Vertragsvolumen, die Margen und den angehobenen Ausblick von Oracle für das Geschäftsjahr 2027. Bernstein verschob seine Schätzungen nach vorne, senkte jedoch das Gewinnmultiple in seinem Modell von 24,5 auf 23,5, nachdem die Bewertungen von Softwareunternehmen zurückgegangen waren.

Kursziele der Wall Street bleiben hoch, während Finanzierung und Margen geprüft werden

Wells Fargo (NYSE: WFC) behielt die Einstufung Overweight und ein Kursziel von 280 $ bei. Die Bank erklärte, Oracle könne neue vertraglich vereinbarte Aufträge und Wachstumschancen gewinnen, ohne automatisch einen weiteren Mittelabfluss zu verursachen. Außerdem hieß es, das Management bleibe bei seinen Zielen für das Geschäftsjahr zuversichtlich, ohne die Prognose deutlich anzuheben. Wells Fargo bezeichnete A-day als nächsten Katalysator.

Barclays (NYSE: BCS) behielt die Einstufung Overweight und ein Kursziel von 252 $ bei. Die Bank verwies auf ein jährliches Wachstum von 30 %, verglichen mit 21 % im Vergleich des ersten Quartals. Zudem erklärte sie, Oracles Finanzierungssituation habe sich nach Abschluss der Kapitalerhöhung im Umfang von 20 Mrd. $ verbessert, während das Management Fragen zu Verzögerungen und Margen beantwortet habe.

UBS (NYSE: UBS) behielt ihre Buy-Einstufung und ein Kursziel von 250 $ bei. Die Bank erklärte, die nachbörsliche Entwicklung der Aktie sei durch besser als erwartete Umsätze und Gewinne, ein schnelleres Wachstum der Cloud-Infrastruktur sowie einen erfolgreichen Aktienverkauf geprägt gewesen. Als negativen Faktor nannte UBS die unveränderte Umsatzprognose von Oracle für das Geschäftsjahr 2027. Die Bank erklärte, das KI-getriebene Wachstum habe sich von 11 % vor einem Jahr auf 30 % erhöht.

Die Bank of America (NYSE: BAC) behielt ihre Buy-Einstufung und ein Kursziel von 240 $ bei und begründete ihre Einschätzung mit der schnelleren Einführung der Oracle Cloud Infrastructure. Zugleich wies die Bank jedoch auf die eingeschränkte Transparenz bei der Profitabilität von Oracle und der Rendite auf die Kapitalinvestitionen hin, obwohl der OCI-Umsatz wächst, was auf eine deutlich höhere Nachfrage hindeutet.

JPMorgan (NYSE: JPM) behielt die Einstufung Overweight bei und setzte ein Kursziel von 200 $ für Dezember 2027. Damit ersetzte die Bank ihr bisheriges Kursziel von 210 $ für Dezember 2026. JPMorgan erwartet, dass Umsätze aus zusätzlichen Kapazitäten bei ähnlichen Margen für ein höheres Gewinnwachstum sorgen werden. Außerdem sieht die Bank Potenzial dafür, dass sich Oracles Bewertungsabschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmen verringert.