Ondo Finance hat eine neue Plattform namens Ondo Private Markets eröffnet, die tokenisierte Notes anbietet, die an private Unternehmen gekoppelt sind, und berechtigten Anlegern damit die Möglichkeit gibt, sich vor dem Börsengang dieser Unternehmen zu engagieren. Das erste Produkt ist eine tokenisierte Note, die sich auf ein nicht namentlich genanntes KI-Unternehmen in der Pre-IPO-Phase bezieht.

LATEST: ⚡️ Ondo unveiled Ondo Private Markets, offering eligible investors tokenized notes tied to private companies, starting with one pre-IPO AI company. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026

Mit dem Launch weitet Ondos Tokenisierungsgeschäft über börsennotierte Wertpapiere hinaus in private Unternehmen aus, die noch nicht an die Börse gegangen sind – ein Segment, das für die meisten Privatanleger historisch unerreichbar war.

Die Notes sind anders konstruiert als herkömmliche Aktien. Es sind keine Beteiligungspapiere: Inhaber erhalten kein Eigentum am referenzierten Unternehmen, keine Stimmrechte und keine Dividenden. Im Ergebnis haben Notes-Inhaber eine Forderung gegen den Emittenten, nicht gegen das private Unternehmen selbst. Der Wert jeder Note ist stattdessen an den Wert gekoppelt, den die Unternehmensanteile bei einem Börsengang oder Verkauf hätten.

Wie die Notes funktionieren

Die Auszahlungen hängen von einem „qualifizierenden Liquiditätsereignis“ ab, etwa einem Börsengang (IPO) oder einer Übernahme. Anleger können die Token in ihren eigenen digitalen Wallets halten und jederzeit rund um die Uhr auf Sekundärmärkten handeln.

Ondo zufolge sollen die ersten Notes in dieser Woche mit dem Handel beginnen. Weitere Notes mit Bezug zu Unternehmen aus Robotik, Cybersicherheit, Biotechnologie und Infrastruktur sind für später geplant.

Emittent der Notes ist die Ondo Global Markets (BVI) Limited, eine eigenständige Rechtspersönlichkeit mit Sitz auf den Britischen Jungferninseln. Diese Struktur ist relevant, weil sich Käufer darauf verlassen, dass dieser Emittent auszahlt, und kein direktes Recht an den Anteilen des privaten Unternehmens halten. In der Praxis hängt das Ergebnis der Note von zwei Dingen gleichzeitig ab: davon, dass referenzierte Unternehmen ein qualifizierendes Liquiditätsereignis erreicht, und von der Fähigkeit des Emittenten, seiner Verpflichtung nachzukommen.

Ondos bestehendes Produkt, Ondo Stocks, funktioniert anders. Diese Plattform bietet tokenisierte Versionen öffentlicher Aktien und börsengehandelter Fonds, die durch echte Wertpapiere unterlegt sind. Ondo Stocks verzeichnet mehr als 1 Milliarde US-Dollar an gebundenem Gesamtwert (TVL) und ermöglicht den Zugang zu über 450 tokenisierten Aktien und Fonds.

Wer die Notes kaufen kann

Die Private-Market-Notes werden gemäß SEC Regulation S angeboten – einer Ausnahmebestimmung, die Angebote und Verkäufe von Wertpapieren außerhalb der Vereinigten Staaten ohne Registrierung nach US-Wertpapierrecht erlaubt. Die Notes sind daher nur für berechtigte Nicht-US-Personen erhältlich; US-Privatanleger dürfen die Token gemäß den geltenden Regeln nicht kaufen, halten oder einlösen.

Ian De Bode, der amtierende Leiter von Ondo Finance, erklärte, die meisten Anlageoptionen für Privatanleger seien börsennotierte Unternehmen. Er fügte hinzu, dass 87 Prozent der US-Unternehmen mit mehr als 100 Millionen US-Dollar Umsatz privat seien. Ondo argumentiert, dass dadurch viele der Unternehmen ausgeklammert werden, die neuere Technologien entwickeln, bevor sie überhaupt an die Börse gehen.

Weitere Firmen drängen in die Privatmärkte

Mehrere andere Unternehmen haben in diesem Jahr ähnliche Schritte hin zum Zugang zu Privatunternehmen unternommen. Ein mit Robinhood verbundener Risikokapitalfonds investierte früher in diesem Jahr 75 Millionen US-Dollar in OpenAI-Stammaktien, wodurch Privatanleger über einen börsennotierten Fonds ein indirektes Engagement erhielten. Auch von Citi wurde Anfang des Jahres berichtet, dass das Unternehmen einen Blockchain-Marktplatz für Aktien von Privatunternehmen aufbaut.

Etablierte Plattformen wie Hiive und EquityZen ermöglichen akkreditierten Anlegern bereits den Handel mit privaten Anteilen. Hiive wurde Ende 2025 mit 650 Millionen US-Dollar bewertet, EquityZen gehört inzwischen zu Morgan Stanley. Beide Plattformen können durch Regelungen Verzögerungen erleben, die Unternehmen das Erwerbsrecht für Anteile einräumen, bevor diese an Externe verkauft werden. Ondo sagt, seine Notes vermeiden diese Reibung, da sie auf Blockchain-Netzwerken frei übertragbar sind.

Der gesamte Markt für tokenisierte Real-World-Assets wird laut der Tracking-Website rwa.xyz derzeit mit rund 39 Milliarden US-Dollar bewertet.

Ondo plant, seine Private-Market-Notes in den kommenden Monaten auf weitere Sektoren auszuweiten, beginnend mit dem einzigen KI-bezogenen Produkt, das in dieser Woche an den Start geht. Zu beobachten ist kurzfristig, ob die ersten Notes planmäßig mit dem Handel beginnen und auf welche Unternehmen die geplanten Robotik-, Cybersicherheits-, Biotech- und Infrastruktur-Notes verweisen.

Quelle: CoinCentral