Ondas Holdings hat einen raschen Wandel von einem kleinen Unternehmen für industrielle Kommunikation zu einer Plattform für Verteidigungsdrohnen und autonome Systeme durchlaufen. Das Unternehmen ist inzwischen in den Bereichen Drohnenabwehrtechnologie, unbemannte Luftfahrzeuge, Bodenroboter, Loitering Munitions und Infrastrukturinspektion tätig.

Ondas Holdings Inc. (ONDS) meldete für Q1 2026 einen Umsatz von $50.1 million, mehr als das Zehnfache des Niveaus, das im gleichen Quartal des Vorjahres verzeichnet wurde. Das Ergebnis lag 25% über dem oberen Ende der eigenen Prognose des Managements.

Nach der Quartalsentwicklung erhöhte das Management sein Umsatzziel für das Gesamtjahr auf mindestens $390 million. Diese Prognose würde einem Wachstum von rund 670% gegenüber 2025 entsprechen.

Der Pro-forma-Auftragsbestand des Unternehmens erreichte zum Ende von Q1 $457 million, ein deutlicher Anstieg gegenüber $68.3 million zum Jahresende 2025. Ondas erklärte außerdem, in den ersten zwei Monaten von Q2 neue Aufträge im Umfang von mehr als $110 million gesichert zu haben.

Die Höhe des Auftragsbestands ist bedeutend, weil sie auf vertraglich vereinbarte oder erwartete Nachfrage hinweist. Ein Auftragsbestand wird jedoch nicht unmittelbar zu Umsatz. Staatliche Genehmigungen, Lieferpläne und Haushaltszyklen können beeinflussen, wann diese Aufträge in den Ergebnissen erfasst werden, insbesondere bei Kunden aus dem Verteidigungs- und öffentlichen Sektor.

Drohnenabwehrtechnologie ist ein zentraler Fokus

Ondas sieht eine seiner größten Chancen im Markt für Systeme zur Abwehr unbemannter Luftfahrzeuge.

Die Tochtergesellschaft Sentrycs nutzt Cyber-over-Radio-Frequency-Technologie, um Drohnen zu erkennen, Steuergeräte zu identifizieren und potenziell die Kontrolle über feindliche Luftfahrzeuge zu übernehmen. Im Vergleich zu Störsystemen oder Raketen ist der Ansatz weniger disruptiv und kann in dicht besiedelten oder sensiblen Umgebungen praktikabler sein.

Die Technologie von Sentrycs wird bereits in eine Drohnenabwehrplattform von Lockheed Martin integriert, wodurch ein wichtiger Partner aus der Verteidigungsindustrie die geschäftliche Grundlage des Unternehmens stärkt.

Verteidigungsbudgets richten sich zunehmend auf diesen Bereich, da kleine, kostengünstige Drohnen sowohl im militärischen als auch im zivilen Umfeld zu einer Bedrohung werden. Diese Entwicklung treibt die Beschaffungsaktivität bei Drohnenabwehrsystemen an und macht operative Zuverlässigkeit, regulatorische Freigaben sowie die Integration in bestehende Sicherheitsplattformen zu wichtigen Faktoren für Anbieter.

Verluste bestehen trotz großer Cash-Position fort

Ondas ist weiterhin nicht profitabel. Das bereinigte EBITDA lag in Q1 bei minus $10.9 million. Die Betriebskosten stiegen aufgrund neuer Mitarbeiter, professioneller Dienstleistungen und übernahmebezogener Aufwendungen.

Das Management erwartet, dass die Verluste in Q2 ihren Höhepunkt erreichen und sich danach verbessern. Das Unternehmen hat Ziele für die Profitabilität seiner Sparte für autonome Systeme bis Anfang 2027 und für eine unternehmensweite Profitabilität beim bereinigten EBITDA bis Anfang 2028 festgelegt.

Diese Ziele sind keine Garantien.

Ondas beendete Q1 mit etwa $1.48 billion an Barmitteln, zweckgebundenen Barmitteln und kurzfristigen Anlagen. Dieser Bestand verschafft dem Unternehmen Spielraum, weiter zu investieren, ohne unmittelbar unter Finanzierungsdruck zu stehen.

Ein großer Teil der Barmittel wurde jedoch durch Verkäufe von Aktien und Warrants aufgenommen, was bestehende Investoren verwässert hat. Die Zahl der ausstehenden Aktien des Unternehmens ist gestiegen.

Die Kundenkonzentration ist ein weiterer Risikofaktor. Drei Kunden standen für nahezu 70% des Umsatzes in Q1. Eine Verzögerung bei einem großen Programm könnte einen wesentlichen Einfluss auf die ausgewiesenen Ergebnisse haben, selbst wenn die Gesamtnachfrage stark bleibt.

Analystenabdeckung

Neun Wall-Street-Analysten beobachten Ondas. Laut MarketBeat hat die Aktie ein Konsensrating von Moderate Buy, bestehend aus einem Strong Buy, sechs Buy-Einstufungen und zwei Hold-Einstufungen, ohne Sell-Ratings.

Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei $16.75. Die Kursziele der Analysten reichen von $10 bis $19. Diese Ziele spiegeln die veröffentlichten Einschätzungen der Analysten zu einem bestimmten Zeitpunkt wider und können sich ändern, wenn neue Aufträge, Umsatzrealisierung, Fortschritte bei der Profitabilität und Verwässerung aktualisiert werden.