Ondas meldet Umsatzsprung im Q1 2026, während der Auftragsbestand im Verteidigungsdrohnen-Geschäft wächst
Wichtige Erkenntnisse
- •Ondas hat sich von industrieller Kommunikation hin zu Verteidigungs- und autonomen Technologien verlagert, darunter Counter-Drone-Systeme, Luftfahrzeuge, robotische Bodeneinheiten und Loitering Munitions.
- •Das Unternehmen erhöhte seine Umsatzprognose für 2026 auf mindestens $390 million, nachdem der Umsatz im ersten Quartal die Prognose übertroffen hatte und gegenüber dem Vorjahr um mehr als das Zehnfache gestiegen war.
- •Der Pro-forma-Auftragsbestand stieg zum Quartalsende auf $457 million, und Ondas fügte zu Beginn des zweiten Quartals Verträge im Wert von mehr als $110 million hinzu.
- •Ondas bleibt unprofitabel; das Management strebt die Profitabilität des Segments für autonome Systeme bis Anfang 2027 und die Profitabilität beim bereinigten EBITDA auf Gesamtunternehmensebene bis Anfang 2028 an.
- •Drei Kunden standen für nahezu 70% des Umsatzes im ersten Quartal, was ein Konzentrationsrisiko schafft, während das Unternehmen skaliert und Übernahmen integriert.
Ondas Holdings hat sein Geschäft deutlich neu ausgerichtet und sich von einem kleineren Anbieter industrieller Kommunikationslösungen zu einer breiteren, verteidigungsorientierten Plattform für Drohnen und autonome Technologien entwickelt. Das Portfolio des Unternehmens umfasst nun Systeme zur Abwehr unbemannter Luftfahrzeuge, autonome Luftfahrzeuge, robotische Bodeneinheiten, Loitering Munitions und Lösungen zur Überwachung kritischer Infrastruktur.
Ondas Holdings Inc. (ONDS) meldete für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von $50.1 million, mehr als das Zehnfache des im gleichen Quartal des Vorjahres erzielten Niveaus. Der Wert lag zudem 25% über dem oberen Ende der unternehmenseigenen Prognose.
Nach den Quartalsergebnissen erhöhte das Management den Jahresumsatzausblick auf mindestens $390 million. Diese Prognose impliziert ein Wachstum von etwa 670% gegenüber der Entwicklung im Jahr 2025.
Der Pro-forma-Auftragsbestand des Unternehmens erreichte zum Ende des ersten Quartals $457 million, nach $68.3 million zum Ende des Jahres 2025. Ondas sicherte sich zudem in den ersten zwei Monaten des zweiten Quartals neue Verträge im Wert von mehr als $110 million.
Der Auftragsbestand steht jedoch nicht für unmittelbaren Umsatz. Staatliche Genehmigungen, Lieferpläne und Haushaltszyklen können beeinflussen, wann vertragliche Zusagen in ausgewiesene Umsätze umgewandelt werden. Für ein Unternehmen, das über Verteidigungs- und autonome Systemprogramme expandiert, hängt die Umsetzung nicht nur vom Gewinn neuer Aufträge ab, sondern auch davon, Liefer-, Integrations- und Compliance-Anforderungen im Zusammenhang mit diesen Verträgen zu erfüllen.
Systeme zur Abwehr unbemannter Luftfahrzeuge treiben die Wachstumschance
Ondas’ größte ausgewiesene Marktchance liegt in der Counter-Drone-Technologie. Das Sentrycs-Geschäft des Unternehmens nutzt Cyber-over-Radio-Frequency-Fähigkeiten, um Drohnen zu erkennen, Bediener-Controller zu identifizieren und potenziell die Kontrolle über unautorisierte Luftfahrzeuge zu übernehmen.
Der Ansatz unterscheidet sich von herkömmlichen Störmethoden oder kinetischen Reaktionen und könnte sich besser für bewohnte Gebiete oder eingeschränkte Umgebungen eignen, in denen weniger disruptive Counter-Drone-Instrumente benötigt werden.
Die proprietäre Technologie von Sentrycs wurde bereits in ein Counter-Drone-System von Lockheed Martin integriert, was die kommerzielle Validierung der Produktlinie unterstützt.
Der Markt für Systeme zur Abwehr unbemannter Luftfahrzeuge zieht steigende Verteidigungsausgaben an, da kleine und vergleichsweise kostengünstige Drohnen sowohl für militärische Operationen als auch für zivile Infrastruktur zu einem Sicherheitsrisiko geworden sind. Diese Entwicklung hat zu schnellerer Beschaffungsaktivität in der Branche beigetragen und zugleich die Bedeutung von Systemen erhöht, die innerhalb rechtlicher, frequenzbezogener und sicherheitstechnischer Grenzen arbeiten können.
Verluste halten trotz hoher Barmittelposition an
Ondas bleibt unprofitabel. Das bereinigte EBITDA lag im ersten Quartal bei negative $10.9 million. Die Betriebsausgaben stiegen, da das Unternehmen Personal aufbaute, Honorare für professionelle Beratung zahlte und Kosten im Zusammenhang mit der Integration von Übernahmen trug.
Das Management erwartet, dass die Verluste im zweiten Quartal ihren Höchststand erreichen und sich danach verbessern. Der erklärte Plan des Unternehmens sieht vor, dass das Segment für autonome Systeme bis Anfang 2027 die Profitabilität erreicht, während die Profitabilität beim bereinigten EBITDA auf Gesamtunternehmensebene für Anfang 2028 angestrebt wird.
Diese Ziele bleiben Vorhaben, keine garantierten Ergebnisse.
Ondas beendete das erste Quartal mit rund $1.48 billion an Barmitteln, gebundenen Barmitteln und kurzfristigen Anlagen. Die Liquiditätsposition verschafft dem Unternehmen Spielraum, weiter Kapital einzusetzen, ohne unmittelbar unter Finanzierungsdruck zu stehen.
Der Großteil dieses Kapitals wurde jedoch über Aktien- und Optionsscheinemissionen aufgenommen, wodurch bestehende Aktionäre verwässert wurden. Die Zahl der ausstehenden Aktien des Unternehmens ist deutlich gestiegen.
Die Kundenkonzentration ist ein weiterer Risikofaktor. Drei Kunden erwirtschafteten nahezu 70% des Umsatzes im ersten Quartal. Eine Verzögerung in einem einzelnen Programm könnte erhebliche Auswirkungen auf die Finanzergebnisse haben, insbesondere solange das Unternehmen seine Aktivitäten noch skaliert und übernommene Fähigkeiten integriert.
Wall-Street-Abdeckung der Ondas-Aktie
Ondas wird derzeit von neun Wall-Street-Analysten beobachtet. Laut Daten von MarketBeat verfügt die Aktie über ein Konsensrating von Moderate Buy, bestehend aus einem Strong Buy-Rating, sechs Buy-Ratings und zwei Hold-Empfehlungen. Kein Analyst bewertet die Aktie mit Sell.
Das Konsens-Kursziel für 12 Monate liegt bei $16.75, wobei die einzelnen Ziele von $10 bis $19 reichen.