Schlagzeilen

• Nahostspannungen bleiben angespannt, da das Wochenende näher rückt
• Ölpreise kühlen gegen Ende der Woche ab
• Ölanalyse heute: Taktischer bärischer Bias setzt sich nahe dem $90-Unterstützungsniveau fest, während Märkte EZB-Pause und Iran-Spannungen abwägen
• EZB-Ratsmitglied Kocher: Sehe keine Anzeichen für Zweitrundeneffekte, werde aber handeln, falls sich die Inflationsaussichten verschlechtern
• EZB-Entscheidungsträger Nagel sagt, man sollte sich vor der Septembersitzung auf keinen Zinsschritt festlegen
• Französische Geschäftstätigkeit stabilisiert sich im Juli inmitten eines starken Aufschwungs im Dienstleistungssektor
• Deutschland: Vorläufiger Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe im Juli bei 52.2 gegenüber 50.5 erwartet
• Geschäftstätigkeit im Euroraum steigt erstmals seit vier Monaten, da sich die Nachfragebedingungen erholen
• Großbritannien: Vorläufiger Dienstleistungs-PMI im Juli bei 51.8 gegenüber 49.4 erwartet
• Britische Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni unerwartet inmitten von Sommerhitze und Weltmeisterschaftsfieber
• Deutsches Verbrauchervertrauen lässt weiter nach in Richtung August

Märkte

• WTI-Rohöl -2.7% auf $89.65
• Europäische Aktien leicht höher; S&P 500-Futures +0.2%
• AUD führt an, USD und CHF hinken am Tag hinterher
• 10-Jahres-Staatsanleihenrenditen -2 Basispunkte auf 4.68%
• Gold +0.3% auf $4,059
• Bitcoin -0.2% auf $64,985

Die europäische Session verlief relativ ruhig, wobei die Märkte zum Ende der Woche eine kleine Verschnaufpause einlegten.

Die Nahostspannungen blieben zwar erhöht, doch die Risikoaversion ließ im Laufe des Tages etwas nach, da die Ölpreise zurückgingen – zumindest vorerst. WTI-Rohöl verlor 2.7% auf $89.65, während Brent-Rohöl um 2.6% auf $98.05 fiel.

Im Kontext der breiteren wöchentlichen Bewegung waren die Rückgänge jedoch begrenzt. WTI-Rohöl war immer noch auf Kurs für einen wöchentlichen Gewinn von 9%, während Brent-Rohöl bei aktuellen Kursen darauf ausgerichtet war, die Woche mit über 11% im Plus zu beenden.

Die Ölentwicklung blieb der wichtigste Referenzpunkt über alle Anlageklassen hinweg, wobei Trader den Rückgang gegen den ungelösten geopolitischen Hintergrund im Vorfeld des Wochenendes abwogen. Das machte die Session eher zu einer Anpassung von Positionen als zu einer klaren Verschiebung der breiteren wöchentlichen Erzählung.

Als die Ölpreise zurückgingen, fielen auch die Anleihenrenditen von ihren jüngsten Höchstständen. Die deutsche 10-Jahres-Rendite sank von 3.20% auf 3.18%, während die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe von 4.71% auf 4.68% nachgab.

Die Zinsentwicklung wurde auch durch Euroraumdaten und Kommentare der Zentralbank geprägt. Vorläufige PMI-Veröffentlichungen zeigten einen Anstieg der Geschäftstätigkeit im Euroraum zum ersten Mal seit vier Monaten, wobei der deutsche Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe die Erwartungen übertraf und sich die französische Aktivität auf einer stärkeren Dienstleistungsperformance stabilisierte. Vonseiten der EZB sagte Kocher, er sehe keine Anzeichen für Zweitrundeneffekte, werde aber handeln, falls sich die Inflationsaussichten verschlechtern. Nagel erklärte wiederum, dass die Entscheidungsträger sich vor der Septembersitzung auf keinen Zinsschritt festlegen sollten.

Der Dollar lag marginal niedriger gegenüber den Hauptwährungen, da die breitere Risikostimmung etwas Entlastung fand. EUR/USD stieg um 0.1% auf 1.1385, während USD/JPY um 0.1% fiel, aber in der Nähe von 40-Jahres-Hochs bei 163.75 verharrte.

Die europäischen Aktienmärkte verzeichneten leichte Gewinne. Der deutsche DAX stieg um 0.7%, und der französische CAC 40 legte um 0.3% zu. Die US-Futures waren ebenfalls ruhiger, wobei S&P 500-Futures um 0.2% und Nasdaq-Futures um 0.1% stiegen, doch boten diese Bewegungen nach dem starken Verkauf an der Wall Street in der vorherigen Session wenig Richtung.

In Großbritannien fielen die Daten besser aus, da der vorläufige Dienstleistungs-PMI für Juli bei 51.8 gegenüber 49.4 erwartet eintraf, während die Einzelhandelsumsätze im Juni unerwartet stiegen – befeuert durch Sommerhitze und Weltmeisterschaftsfieber. Das deutsche Verbrauchervertrauen ließ jedoch in Richtung August weiter nach.

Bei den Edelmetallen erholte sich Gold etwas und stieg um 0.3% auf $4,059.

Insgesamt deutete die Marktaktivität auf eine teilweise Erholung und eine leichte Pause im Vorfeld des Wochenendes hin, wobei Öl, Renditen und die eingehenden Aktivitätsdaten die wichtigsten Referenzpunkte für die nächste Session blieben.