Oil India bleibt Top-Empfehlung von ICICI Securities – Öl- und Gasförderung soll steigen
Wichtige Erkenntnisse
- •Probal Sen, Analyst bei ICICI Securities, hat Oil India zur bevorzugten Aktie der Brokerage im Öl- und Gassektor erklärt und begründet dies mit der erwarteten Steigerung der Rohöl- und Erdgasförderung des Unternehmens.
- •Sen erwartet, dass die Rohölpreise kurzfristig bei etwa 90–95 US-Dollar pro Fass bleiben, während die Raffineriemargen stark sind.
- •Oil India ist neben ONGC eines der beiden großen staatlichen Upstream-Explorationsunternehmen Indiens; seine Erlöse sind an die globalen Rohölpreise gekoppelt – anders als bei Downstream-Raffinerien und Kraftstoffhändlern, die von Raffineriemargen und der Marketing-Ökonomie abhängen.
- •LPG-bezogene Verluste könnten die FY27-Ergebnisse von Ölmarketingunternehmen wie Indian Oil, Bharat Petroleum und Hindustan Petroleum belasten, da Indien einen erheblichen Teil seines LPG importiert und die inländischen Flaschenpreise nicht vollständig marktkoppelt sind.
- •Gujarat Gas, eines der größten Stadtgasverteilungsunternehmen Indiens, könnte kurzfristigen Ergebnisschwankungen ausgesetzt sein, da seine Gewinne von der Spanne zwischen den Beschaffungskosten für Gas und den Verkaufspreisen für CNG und PNG abhängen.
ICICI Securities betrachtet Oil India weiterhin als bevorzugte Aktie im Öl- und Gassektor, da die Rohöl- und Erdgasförderung des Unternehmens voraussichtlich steigen wird, so Probal Sen, Öl- und Gasanalyst der Brokerage.
Sen erwartet, dass die Rohölpreise kurzfristig in einer Bandbreite von etwa 90–95 US-Dollar pro Fass verharren, während die Raffineriemargen stark bleiben. Diese Preiseinschätzung steht im Mittelpunkt der Ertragsteilung des Sektors: Upstream-Produzenten wie Oil India – neben Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) eines der beiden großen staatlichen Explorationsunternehmen Indiens – erzielen Erlöse, die an die globalen Rohölpreise gekoppelt sind, während Downstream-Raffinerien und Kraftstoffhändler stärker von Raffineriemargen und der Marketing-Ökonomie abhängen.
Er wies jedoch auf zwei mögliche Belastungsfaktoren hin: Verluste bei Flüssiggas (LPG) könnten die Ergebnisse der Ölmarketingunternehmen (OMCs) im Geschäftsjahr 2026-27 (FY27) unter Druck halten, und Gujarat Gas könnte kurzfristigen Schwankungen ausgesetzt sein. Die LPG-Belastung ist ein wiederkehrender Druckpunkt für den Sektor: Indien importiert einen erheblichen Teil des verbrauchten LPG, und die inländischen Flaschenpreise sind nicht vollständig marktkoppelt, sodass höhere Importkosten nicht immer an die Verbraucher weitergegeben werden. Die Entwicklung der Rohölpreise und mögliche Anpassungen der LPG-Einzelhandelspreise gehören zu den Variablen, die Analysten im Vorfeld des Geschäftsjahres FY27 beobachten.
Oil India ist ein staatliches Upstream-Unternehmen, das in der Exploration, Entwicklung und Förderung von Rohöl und Erdgas tätig ist. Indiens Ölmarketingunternehmen, zu denen Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum und Hindustan Petroleum gehören, vertreiben landesweit Kraftstoffe wie Benzin, Diesel und LPG. Gujarat Gas ist eines der größten Stadtgasverteilungsunternehmen Indiens und liefert komprimiertes Erdgas (CNG) für Fahrzeuge sowie Erdgas über Leitungen (PNG) für Haushalte, Gewerbebetriebe und Industriekunden. Stadtgasverteiler verdienen an der Spanne zwischen dem von ihnen beschafften Gas und den Preisen, zu denen sie CNG und PNG verkaufen; die Ergebnisse sind somit empfindlich gegenüber den Beschaffungskosten für Gas und der Nachfrage industrieller Kunden – der Hintergrund für die kurzfristigen Schwankungen, die Sen für Gujarat Gas ankündigte.
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Quelle: CNBC-TV18
